本文授权来自《中国民商》
作者：尹 燃
编辑：蒋希音
进入2026年后，长沙族兴新材料股份有限公司（下称：族兴新材）一波三折的A股资本市场之路终于迎来曙光。1月13日，公司在北交所上市申请注册生效，携手闯关的中介机构为西部证券、天健所。
据招股书注册稿，族兴新材是国内最早进入铝颜料行业的企业之一，现已成为我国微细球形铝粉和铝颜料领域的龙头企业。2022年至2025年1-6月（下称：报告期），公司营业收入分别为62,940.76万元、68,964.61万元、70,708.88万元、36,257.24万元，其中，铝颜料和微细球形铝粉收入构成了公司主营业务收入，占营收比例99%以上。
在建工程进度存疑
研究申报材料和公开信息报道发现，关于族兴新材在建工程的进度出现了疑点。
据绿网披露的项目信息自验情况一览，由族兴新材全资子公司曲靖华益兴新材料有限公司（下称：曲靖华益兴）建设的年产30,000吨高性能金属材料生产项目（一期、二期）于2021年6月竣工，2021年7月30日调试结束，验收报告公开起止时间为2022年3月7日至4月1日，自验信息提交时间为2022年12月12日。
（截图来自绿网）
同时曲靖市人民政府官网于2021年7月26日也发布信息称，近日，沾益工业园区白水片区曲靖华益兴年产3万吨高性能金属材料项目二期建成，开始调试设备。同时信息显示，曲靖华益兴年产3万吨高性能金属材料项目共有三期，新增产品均为微细球形铝粉。
（截图来自曲靖市人民政府官网）
之后在2022年1月，昆明信息港官网发布引援自曲靖日报的新闻报道显示，近日，沾益工业园区曲靖华益兴年产3万吨高性能金属材料项目二期建成投产。项目一期和二期合计投资3.3亿元，建成了两条年产10,000吨微细球形铝粉生产线；且项目三期也已启动了前期工作，拟投资1.5亿元，再建设一条年产10,000吨微细球形铝粉生产线和后续加工的自动混料包装生产线。
（截图来自昆明信息港）
但曲靖市沾益区人民政府官网在2023年10月5日发布文章称，4日区调研督导组视察了全区重点项目建设推进工作，调研督导组相关人员先后到龙正科技新型绿色建筑材料项目、曲靖华益兴年产3万吨高性能金属材料项目（二期）等施工场地，详细了解项目建设情况，研究解决项目推进过程中存在的困难和问题。
而之前的绿网公开信息和相关新闻报道显示，二期项目早已于2021年底前就竣工完成了验收并已投产。
（截图来自曲靖市沾益区人民政府官网）
根据签署日为2025年11月20日的更新版一轮问询回复，曲靖华益兴年产30,000吨微细球形铝粉项目分三期建设，目前已经完成一期和二期建设。
同时问询回复资料显示，在前两期项目建成后，由于市场需求的转变，华益兴在未改变原生产装置、生产工艺及未降低安全性能的前提下，降低雾化氮气压力的调整方式使细粉单线产量增加，导致实际产能超过《安全生产许可证》核准数量。根据该公司备案的《安全生产现状报告》，该公司现产能为25,000吨/年。问询回复还称，三期项目即为本次募投项目“年产5,000吨高纯微细球形铝粉建设项目”。
根据更新版的一轮问询回复，报告期内，公司新厂房建造、总投资、项目进度及预计验收时间信息披露，高性能金属材料生产厂房——分级厂房开工时间为2021年11月，预计验收时间2021年12月，2022年又投入资金237.58万元，2022年末已完工。2023年、2024年并无相关的高性能金属材料生产厂房建设，也无与募投项目名称相似的在建项目，三期项目显然还未启动建设。
财务总监现身专利发明人
族兴新材的核心团队深耕功能粉体材料行业二十余年，自主研发并积累了微细球形铝粉制备技术、精细分级技术等7大核心技术，贯穿整个工艺流程。截至招股书签署日，族兴新材拥有已授权专利89项，其中发明专利48项，实用新型专利41项，以及27项申请中的专利。
报告期内，族兴新材研发费用分别为1,581.63万元、1,703.76万元、1,627.96万元和808.18万元，研发费用占营业收入的比例分别为2.51%、2.47%、2.30%和2.23%。截至2025年6月30日，族兴新材及其子公司员工总数为603人，其中研发人员86人，占比14.26%。
问询回复显示，在报告期内，族兴新材出现了多名其他部门员工转至研发部门的情况。这些员工转岗前来自生产、操作、品质检测、发展部、客服部、分拣等相关部门，转岗后参与或在专业人员指导下参与研发活动。截至2025年6月末公司研发人员来源于其他部门转岗的人数为11人，占比12.79%。
需要注意的是，余新春2017年至今在族兴新材担任财务总监兼财务部经理，根据注册稿披露的履历，余新春之前担任的职务范围为审计、财务、投资方面，并无技术相关的职务。但据企查查，族兴新材2024年6月、7月申请的“一种环保型气体回收处理设备”、“一种耐剪切的硅包覆铝粉颜料涂料制备方法”两项专利的发明人中出现了“余新春”。
（截图来自企查查）
据2023年修订版《专利法实施细则》第十四条，专利法所称发明人或者设计人，是指对发明创造的实质性特点作出创造性贡献的人。在完成发明创造过程中，只负责组织工作的人、为物质技术条件的利用提供方便的人或者从事其他辅助工作的人，不是发明人或者设计人。
不知，前述两项专利中的发明人“余新春”是与财务总监重名还是其本人。
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