近日，对于智能锁从业者而言，沉寂已久的智能锁行业终于爆发了一条大新闻——智能锁领军企业之一的鹿客科技（北京）股份有限公司（以下简称“鹿客科技”）已于2月6日正式向港交所递交招股说明书，拟在主板挂牌上市，中国银河国际担任其独家保荐人。
近三年鹿客科技业绩表现如何？
那么，鹿客科技在港交所主板上市的概率有多大？
先来看鹿客科技2023年及2024年的业绩表现。招股书显示，2023年至2024年，鹿客科技营业收入分别为10.15亿元和10.86亿元，毛利分别为3.16亿元、3.83亿元；期内利润分别为1403万、5311万元；毛利率分别为31.1%、35.2%；净利润率则分别为1.4%、4.9%。
然后我们再来看鹿客科技2025年前三季度的业绩表现。招股书显示，2025年前三季度，鹿客科技的营收从2024年同期的6.94亿元增加11.5%至7.74亿元，毛利率为31.2%，净利润率为4.1%。从鹿客科技2023年、2024年及2025年前三季度的营业收入、毛利率及净利润率表现来看，已经处于行业领先水平。
财务指标 2023年 2024年 2025年前三季度
表：鹿客科技核心财务表现概览
那么，鹿客科技为何能在逆势之下取得业绩增长呢？在《门锁世界》看来，首先背靠小米生态链，奠定了高品质发展的基本盘；其次，鹿客自有品牌多年来一直深耕高端智能锁市场，其产品凭借静脉生物识别、AI技术等优势在高端智能锁赛道脱颖而出。
鹿客科技行业竞争力如何？
从近三年的营收业绩来看，鹿客科技无疑是智能锁行业为数不多保持营收增长的企业之一。那么，鹿客科技如此亮眼的业绩数据在智能锁行业处于什么梯队呢？
据招股书显示，2024年鹿客科技全球智能锁出货量130万套，排名全球第四，市场占有率为2.6%；在中国内地，鹿客科技的智能锁出货量120万套，排名第三，市场占有率为5.8%。
值得一提的是，2024年鹿客科技的静脉智能锁出货量位居行业第一，市场占有率为10.5%，在静脉智能锁这一细分赛道上，鹿客科技可以算得上绝对的领先者。
另外，从权威机构认可方面来看，鹿客相继荣获北京市知名商标品牌、北京科学技术进步奖二等奖，并于2025年与华为、大疆等顶尖科技企业同获《财经》“年度科技生态领军者”大奖，成为智能门锁行业唯一获此殊荣的品牌。
综合来看，鹿客是智能锁行业为数不多能进入10亿元俱乐部的企业之一，其出货量在2024年位列全球第四、中国内地第三。可见，鹿客科技在中国智能锁行业已位列行业第一梯队。
鹿客科技上市成功率有多少？
在行业至暗时刻，鹿客科技冲击港股成功率有多少？
首先，鹿客科技目前仍处于一个高速发展的黄金赛道。根据弗若斯特沙利文的资料，全球智能门锁出货量预计将从2025年的5,400万套以13.6%的复合年增长率提升至2029年的8,990万套。其中，静脉智能锁的出货量预计将从2025年的190万套以35.6%的复合年增长率提升至2029年的630万套。
其次，豪华的股东阵营提供了强大的资本与信用背书。鹿客科技已获得百度、顺为资本、SIG海纳亚洲、中关村科学城、蓝图创投、险峰、复星集团、联想之星、硅谷天堂、双湖资本、昆仲资本、诺力、小米、德同资本等知名机构的投资。值得一提的是，在2025年12月获得中关村科学城2亿元投资后，鹿客科技的估值为35亿元人民币。
整体来看，鹿客科技赴港上市成功的概率非常高。但鹿客科技同样面临着不小的挑战，比如自有品牌消费品收入下滑。鹿客科技2025年前9个月来自自有品牌消费品的收入为1.59亿元，占比为20.5%。但在2024年同期，自有品牌消费品的收入为1.93亿元，占比为27.8%，整体下滑趋势显著。
在你看来，鹿客科技赴港上市成功的概率有多少？
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