眼科和精神病，风马牛不相及的两家为何走到一起
眼科医院和精神病医院，本来是风马牛不相及的两个概念。
但最近，他们却有了联系。
湖北襄阳多家精神病医院虚构诊疗项目、套取医保资金的事件持续发酵，爱尔眼科实际控制人陈邦为涉事襄阳恒泰康医院实控人的股权线索浮出水面，让眼科与精神病这两个看似毫无关联的医疗领域，因资本的跨界布局产生交集。这并非简单的医疗业务拓展，而是民营医疗资本在盈利驱动下的赛道切换，其背后既暴露了龙头医疗企业核心业务的发展瓶颈，更折射出资本逐利性侵入公共医疗领域的隐忧，而精神卫生医疗领域的监管漏洞，也让资本的无序扩张有了可乘之机。
爱尔系资本涉足精神病医疗领域，本质上是其眼科核心业务增长触顶后的逐利性布局。作为国内眼科医疗龙头，爱尔眼科近年的发展颓势已十分明显，2025年三季报数据显示，公司实现营业收入174.84亿元，同比仅微增7.25%，归母净利润31.14亿元，同比下滑9.76%，市值更是从2021年近4000亿元的峰值跌至千亿出头。眼科医疗市场的竞争日趋白热化，增量空间不断收窄，原有赛道的盈利天花板已然显现。在此背景下，爱尔医疗投资集团作为持股平台，以682家成员企业为依托，开启跨领域的资本扩张，精神病医疗因市场潜力大、现金流稳定，成为其眼中的“香饽饽”。这种布局并非出于弥补医疗资源缺口的公益考量，而是纯粹的商业逐利，是资本在原有赛道无利可图时的必然选择。
精神卫生医疗市场的特质，恰好契合了资本的盈利需求，却也因资本的逐利性埋下行业乱象的种子。我国精神卫生医疗领域供需矛盾突出，《中国国民心理健康发展报告（2024）》显示，全国精神障碍人群规模达2.8亿，重性精神病患者6000万人，而80%的综合医院未设立精神科，巨大的市场需求为资本入局提供了土壤。更关键的是，精神病医疗的商业模式对资本极具吸引力：与眼科依赖手术、高端设备不同，精神病治疗以住院服务为主，药物和手术占比极低，患者的长期住院和慢病管理能带来持续稳定的现金流；且该领域医保支付占比居高不下，住院服务医保支付占比72.9%、治疗服务64.9%，稳定的医保资金成为资本眼中的“蛋糕”。
更值得警惕的是，爱尔系资本将眼科领域“农村包围城市”的商业战略，原封不动复制到精神病医疗领域。其旗下湖南恒泰康的20家精神病医院，均布局在湖南、湖北的三线城市及县域地区，这些区域医疗资源薄弱、监管力度相对不足，成为资本低成本扩张的温床。而这类区域的精神疾病患者，往往缺乏足够的话语权，部分患者存在认知障碍、表达能力受限，这不仅让资本得以轻易占据市场，更给部分医疗机构虚构诊疗、套取医保留下了操作空间——这也是此次襄阳多家精神病医院涉案的核心原因。
从股权结构来看，尽管爱尔眼科上市公司发布公告，称襄阳恒泰康医院并非体系内企业，无股权和业务关联，陈邦仅为不参与经营的投资人，但股权穿透结果显示，陈邦最终持有该医院约59.0333%的股份，是实际控制人。这种“上市公司与资本平台切割”的操作，看似划清了责任边界，实则暴露了民营医疗资本多元化布局中的合规漏洞。爱尔医疗投资集团以持股平台的形式跨界布局，既享受着精神病医疗领域的盈利红利，又试图在出现问题时通过股权层级剥离责任，这种资本运作方式，本身就缺乏对医疗行业公益属性的敬畏。
医疗行业兼具市场属性与公益属性，尤其是精神卫生医疗，面对的是弱势群体，更需要以救死扶伤为核心，而非单纯的盈利创收。资本的适度介入，固然能弥补精神卫生医疗领域的资源缺口，推动行业发展，但资本的逐利性一旦失去约束，就会突破医疗的底线。此次襄阳精神病医院套保事件，正是资本无序扩张的恶果：在高医保支付、监管难度大的背景下，部分医疗机构为了追求利润，将患者视为“盈利工具”，虚构诊疗、长期滞留治愈患者，既损害了医保基金的安全，更侵犯了患者的合法权益。
爱尔系资本让眼科与精神病医疗产生交集，看似是商业战略的延伸，实则是资本逐利性在医疗领域的一次越界。这一事件也为行业敲响了警钟：精神卫生医疗领域的发展，绝不能成为资本的“逐利赛场”。国家医保局迅速部署全国精神类定点医疗机构集体约谈，提出监管技术升级、医保支付改革、跨部门协同等监管措施，正是为了筑牢资本的合规底线。
医疗的本质是守护生命，资本可以赋能医疗发展，但绝不能主导医疗方向。无论是眼科还是精神病医疗，脱离了公益属性的资本扩张，最终只会偏离医疗的初心。此次事件不仅需要彻查涉案医疗机构的违法违规行为，更需要完善医疗领域的资本监管体系，让资本在合规框架内运作，让医疗行业始终坚守救死扶伤的核心使命，而不是成为资本追逐利润的工具。
风马牛不相及，它怎么就“相及”了呢？