美东时间周一，华尔街三大股指集体收跌，市场在年末最关键的美联储货币政策会议前夕陷入观望与调整。尽管上周数据显示美国消费者支出温和增长，进一步巩固了市场对本周再次降息25个基点的预期，但面对联储内部多年来最“分裂”的政策立场，投资者普遍保持谨慎，寻求未来利率路径的蛛丝马迹。
市场核心焦虑：政策路径的指引
当前市场的主要驱动力几乎完全集中在美联储身上。BMO 私人财富首席市场策略师卡罗尔·施莱夫（Carol Schleif）指出，在财报季结束与下一轮财报开始的“真空期”内，美联储会议是市场唯一明确的方向参照物**。
芝商所的 FedWatch 工具显示，交易员对本周降息25个基点的概率押注已升至约 89%，表明降息前景已被市场充分计入。Integrated Partners 首席投资官斯蒂芬·科拉诺（Stephen Kolano）警告称：“过去一两周的市场表现，基本上已经把25个基点降息的前景完全计入了。如果出现极不可能的不降息情况，我认为市场将立即暴跌2%至 3%。”
除了政策预期本身，美国国债收益率的上涨也为美股带来了额外压力，日本海岸发生的强烈地震引发的避险情绪，导致10年期国债收益率迅速走高。
️ 鲍威尔的平衡术与未来展望
市场不仅关注降息幅度，更聚焦于美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上的表态。科拉诺预计，鲍威尔将继续强调“数据依赖”**的政策立场，尤其是在11月 ADP 就业数据显示劳动力市场进一步放缓之后。
更重要的是，考虑到鲍威尔的任期将于2026年5月结束，他可能会在引导市场对明年利率路径的预期时保持某种中立性，避免过度承诺。热门接任人选、白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特周一也强调，美联储在当前阶段为未来六个月的利率路径制定规划是不负责任的，政策判断应始终以经济数据为依据。
个股分化：AI利好与评级下调
周一的市场分化显著，大型科技股成为主要下跌力量，但AI 概念股逆势上涨。
AI 强势反弹：在微软收涨1.63%、英伟达上涨1.72%的带动下，科技行业 ETF 和半导体 ETF 均录得上涨。博通（Broadcom）股价更是大涨近3\%并创下历史新高，此前有媒体报道称微软正与该公司商讨定制芯片的合作，强化了市场对 AI 基础设施的乐观预期。
特斯拉承压：特斯拉股价下跌3.4%。摩根士丹利分析师安德鲁·佩尔科科（Andrew Perko）下调了该公司的评级，认为其目前的估值已不足以支撑买入，并预计该股在 2026年将持续处于“波动的交易环境”**。
并购与题材驱动：华纳兄弟探索公司在派拉蒙的收购要约传闻下上涨4.4%；二手车零售商 Carvana 因抢先获得纳入标普500指数的资格而暴涨12%，显示出个股和题材驱动是市场中的重要支撑力量。
中概股小幅企稳
纳斯达克中国金龙指数小幅收涨0.08%，热门中概股涨跌不一，高途、世纪互联和百度等涨幅居前，而网易和爱奇艺则略有下跌，整体表现出在宏观不确定性中的相对企稳。
今日应对
1、美股小幅回调，可理解为温和调整，继续定投跟进即可，不创新高的前提下，可以持仓为主。
2、恒科期货小幅回调，最近恒科表现仍然较弱，适当定投即可。
3、A股今天迎来重要节点，若继续振荡向上，则行情无忧，若失守3914，则代表行情仍处于弱势态势。关注科技方向的回调加仓机会。
4、黄金定投，白银可适当加仓。
以上观点供参考！
