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当一家53岁的软件公司单日市值飙升1.78万亿，它烧的不是泡沫，而是全球AI算力饥渴的真相。——2025/9/13
一、数据炸裂：36%涨幅背后的天文数字
2025年9月10日，甲骨文股价单日暴涨36%，市值暴增2510亿美元（约1.78万亿人民币），相当于一夜诞生了一个“茅台+宁德时代”的市值总和。更疯狂的是，创始人拉里·埃里森身家单日飙升980亿美元，一度超越马斯克登顶全球首富。
引爆这场核爆的是一组数据：①剩余履约义务（RPO）飙至4550亿美元，短短3个月激增359%（5月底仅1380亿）；②其中94.6%来自OpenAI的3000亿美元订单，相当于每天烧掉1.6亿美金买算力；③甲骨文预计：云业务收入将从2026财年180亿美元，跳涨至2030财年1440亿美元（8年翻8倍）。这笔订单规模超沙特阿拉伯GDP，电力需求抵400万户家庭用电量。
二、技术破局：老牌巨头的“三张王牌”
王牌1：数据不动，算力过来。传统云计算需上传数据到云端，而甲骨文独创架构允许企业数据留在本地，AI模型通过向量化处理直接调用。这解决了金融、医疗等敏感行业的隐私合规痛点，成为OpenAI等巨头选择的底层逻辑 。
王牌2：吃透AI推理红利。训练ChatGPT需千卡集群，但企业日常AI应用（如客服、报表生成）只需单卡推理——这正是甲骨文主力市场；全球AI推理需求是训练市场的5倍规模，甲骨文OCI云服务单季收入暴涨55%（达33亿美元） 。
王牌3：和巨头的生态捆绑。
①绑死OpenAI：5年3000亿美元订单，占其新增RPO的94.6%；②拉拢英伟达：采购60%的GB200芯片（约240亿美元订单）；③渗透竞对平台：在亚马逊AWS、微软Azure上运行Oracle数据库，收入暴增1529%。商业本质：用数据库霸权作鱼饵，钓住整个AI时代的算力需求。
三、蝴蝶效应：A股产业链的狂欢与隐忧
狂欢派：①中际旭创：供应1.6T光模块，单日特大单净流入14亿；②新易盛：LPO技术适配推理场景，800G模块订单排到2026年；③寒武纪：定增39.85亿获批，国产算力替代预期升温。
风险派：①4550亿订单中60%依赖OpenAI、Meta，若巨头自建数据中心（如特斯拉Dojo），产业链将断崖；②美国对华光模块加税25%预案悬顶，中际旭创越南产能爬坡不及预期。
四、普通人如何分享科技红利
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