8月12日，人工智能芯片及概念股集体大涨的新闻刷屏了我的朋友圈。寒武纪盘中飙升近16%，上海合晶涨停20%，每日互动亦大涨近12%。市场传闻DeepSeek将发布新一代AI模型DeepSeek-R2，或于8月15日至30日之间推出。
人工智能这条主线，炒了3年了，但主线就是不会轻易熄火的。所以评价一条主线炒高了，往往都是短视的看法。这种主线炒作，真正的风险在于大批散户蜂拥而入，但最终能真正获利的却寥寥无几。这让我想起十年前刚开始接触量化投资时的经历——当时我也像大多数散户一样，被各种消息牵着鼻子走。
一、信息过载时代的投资困境
在这个信息爆炸的时代，我们获取的资讯越多，反而越容易陷入焦虑。持仓大涨了会纠结要不要卖出；持仓不涨了会犹豫要不要换仓；赚钱了会担心要不要止盈；亏钱了会恐慌要不要止损。这种周而复始的情绪波动，正是大多数投资者被反复收割的根本原因。
记得2024年二季度，"国家队"资金中央汇金、中证金融同时对贵州茅台进行了增持，持股市值高达270.54亿元。表面看这是重大利好，但整个季度茅台股价却持续下跌。当时很多跟风买入的散户都百思不得其解。
通过量化数据分析系统，我发现了其中的奥秘：虽然机构持仓仍在，但从2024年5月17日这周开始，"机构库存"数据就消失了，说明大资金已经不再积极参与交易。这就是为什么即便有国家队增持，股价依然疲软的原因。
PS：
上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。
如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。
如果机构资金长时间参与一只股票，那么它的态度其实很明确。
如果不看好的话，会持续参与一只股票的交易吗？显然是不会的！
二、震荡市中的机构策略
现在的市场有个明显特征：上涨时间短，调整时间长。这是因为在市场不确定性加大的环境下，机构资金选择了"用时间换空间"的策略——既不会完全踏空，也不会贸然推高股价成为众矢之的。
以某只AI概念股为例，从2024年9月开始，真正上涨的只有几天时间，其余40多个交易日都在震荡。这种走势让很多散户失去耐心而离场，但通过量化数据可以看到，震荡期间机构资金其实一直在积极参与。
上图清晰显示，虽然股价波动不大，但代表机构活跃度的橙色柱体持续存在。这就是典型的机构"测试"行为——通过长期横盘震荡来评估持仓价值，既可能是在收集筹码，也可能是在有序退出。
三、从寒武纪看AI芯片的未来
回到开篇的寒武纪，这家公司近期调整定增方案，将募资总额由49.8亿元下调至39.9亿元。同时其新一代AI芯片性能提升，存货周转效率增强。这些基本面改善确实值得关注。
但作为理性投资者，我们更应该关注的是：在近期大涨背后，机构资金是持续介入还是短期炒作？是通过量化工具观察真实的交易行为，而非简单地追涨杀跌。
而面对主线炒作，以下四点大家还是要注意的：
- 建立数据思维：市场表象往往具有欺骗性，真实的交易行为才能反映本质。
- 关注机构动向：但不要简单认为有机构持仓就万事大吉，关键看是否活跃交易。
- 保持耐心：在震荡市中，机构的耐心往往远超散户，这也是他们制胜的关键。
- 善用工具：选择适合自己的量化分析工具，让数据说话而非情绪主导决策。
好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。
声明
以上相关信息是本人在网络收集，希望大家喜欢！
部分数据、信息，如有侵权，请联系本人删除。
本人不推荐任何个股与操作。所有以本人名义涉及投资利益关系的，都是骗子。