今日聚焦
昨天市场全天窄幅震荡，各股指涨跌不一，成交额保持在接近1.3万亿的水平。板块层面除了创新药继续保持强势之外，其余方向依然是快速轮动的造型。最近一些机构在开半年度策略会，很有趣的是，此前一向冷清的医药专场，现在门庭若市，甚至很多人没座都要挤在门口站着听。。
形成鲜明对比的是年初在AI带动下非常火爆的科技专场，现在确实只有寥寥数人。二者的对比直接把资本市场中的"拥挤度"给具象化了，也再次彰显了何为万物皆周期。
现在有一些声音开始喊要不要卖在人声鼎沸，买在无人问津了。
但根据历史经验看，热闹也好，冷清也罢，都不是一个短期的节点，而是一个阶段。一些方向可能保持热闹很久，持续吹泡泡，甚至会形成一种永远不会下跌的坚定信仰；而有些方向同样也会长期低迷，直到悲观的叙事蔓延，似乎整个行业都要消失掉，无人敢再触碰。
这也是为什么我们始终倡导定投买入，分批止盈，进出都尽量左侧些。因为在A股想要精准抄底和逃顶非常难，最终都需要博弈人性和情绪，虽然周而复始，但每次演绎的程度都不尽相同，更无法预测。
对大多数普通散户而言，想要在A股中有所收获，得学会舍得。舍弃精准抄底逃顶的执念，舍弃必须快速赚钱的急切，舍弃每个轮动都要踩到的贪婪。只有这样，才能摸到长久取胜的法门。
追求模糊的正确，看似愚钝和笨拙，但这也是大智若愚和大道至简的诠释。更何况，在对手盘净是精于计算的一行行代码和一排排机器时，再复杂精致的方法，又能有几分胜算呢？
再聊个比较热闹的话题，昨天AH溢价率创造了5年的新低，一度跌破了127。这意味着，A股相对港股的溢价，来到了近5年的最低值，反映出港股相对A股的强势，以及港股相对A股估值优势的降低。
后面最好的一种结果是A股可以通过上涨来修复溢价关系，但从历史的几轮低点看，大多是港股下跌去回归中枢的。。当然还有种声音是港股突破历史，甩开A股走出自己的牛市，但从AH股底层的紧密关联看，这种可能显然要小于前两种。
但这就意味着，当前要小心港股了吗，也不尽然。因为AH溢价自然是反应两地均有上市的企业，但一些港股独有的方向，则不受制于这一规律。
事实上，点睛在港股的仓位配置，基本都是港股特有的方向，包括恒科，恒消费和香港生物科技，对那些打着比A股更便宜卖点的港股资产，反而不太感冒。就拿香港红利资产为例，虽然看似股息率要比A股更高，但扣除高昂的红利税后，几乎就持平了。
很多人都看到险资纷纷举牌港股银行，但他们也许不知道，险资买H股是不需要交红利税的，所以它们基于负债端管理，一定会去买绝对股息最高的那些标的，而且不太在乎潜在的资本利得，因为买入的H股都放在了OCI账户(价格波动不影响利润)。
但个人投资者，去跟风险资买港股所谓的便宜资产，意味着拿着没比A股更厚的红利安全垫，却要承受更高的潜在波动（港股存在做空机制，波动率高于A股），我感觉不太划算。那么在AH溢价跌破5年新低，港股便宜优势已然打折扣背景下，就更是如此了。
当然，如果就是想要乘着险资这轮买买买的东风，做一轮流动性增量的趋势行情的话，或者单纯想押注港股通红利税取消的预期，买入这个彩票期权，那倒也说得通，只要买卖逻辑能自洽就好了。
投资本就是一个千人千面，没有标准答案的游戏。
昨天点睛定投常规发车了，一边继续定投买入存钱，一边也止盈了不少的方向。自诩算是做到了上面聊的话题，即逐步左侧定投买入无人问津的性价比品种，同时也在分批兑现当前一些人声鼎沸方向的筹码，这种逆势操作压力不小，但对我们来说算是基操，已然习惯了。
具体逻辑篇幅限制不在这里展开了，大家可以点击下方温度计跳转小程序阅读，就这了，点睛会继续坚守三好理念，做好合理配置，以不变应万变，静待花开。
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1、蚂蚁集团计划在香港和新加坡申请稳定币相关牌照，此外还同步在卢森堡申请相关许可。从技术层面看，蚂蚁链已具备每秒10万笔交易处理能力，支持多币种跨链兑换，说白了就是能力很强，具备快速规模化的潜力。
香港快速落地稳定币条例，是为了争夺数字金融的制定权，为我国在货币体系变局中抢占先机。这其中必然需要优质的企业参与，蚂蚁之外，京东也在积极布局。另外，值得一提的是，卢森堡是欧盟重要的金融中心，蚂蚁若能顺利获批，或将为人民币国际化开辟新的路径。
2、有关部门印发相关文件，推动更多符合条件的在闽优质台资企业在大陆上市，鼓励更多台资企业参与大陆金融市场发展，支持在福建开展境外人员境内支付服务先行先试。之前政策出台过，这次是要开始实施了，福建是台胞企业落地大陆发展的纽带，后面的变化值得关注。
3、全球首个具身智能机器人4S店，将在8月举行的2025世界机器人大会期间正式落地北京。目前已有超过100家机器人产业链上下游企业明确表达了入驻意向，其中人形机器人企业达30家。这是机器人产业的大事件，众多厂商聚在一起，一定会擦出火花，大伙要留意下。
4、眼看着"苏超"太热闹，四川也搞起了自己的"川超"，赛程、赛制已经出来了，效率太高了。。这事蛮好的，先不说能不能提升足球水平，大规模的体育赛事，会带动很多消费，体育经济规模很可观，各地都可以根据各自城市的特点效仿搞起来。
5、新华保险拟出资不超过150亿元认购私募基金份额，存续期限10年，投资范围为中证A500指数成分股中符合条件的大型上市公司A+H股。低利率环境下，险资这种又大又长的钱需要找到高性价比的方向布局，那其实重要宽基就是比较好的股池。。
公司观察
【公司调研】
数据来源：choice
盘前必读
【隔夜数据】
数据来源：iFinD
【港股打新】
数据来源：iFinD
【限售解禁】
今天宇邦新材、深桑达A等有大额可售解禁。
数据来源：iFinD
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