025年5月12日，我国与老美双方发布联合声明，宣布2025年5月14日前老美取消对我国商品加征的共计91%的关税，此外对我国商品加征24%的关税暂停加征90天，保留剩余10%的关税；我国同步撤销同等比例反制措施。
联合声明后老美对我国商品加征关税税率将降至30%，我国对老美加征关税税率降至10%。这一举措标志着全球两大经济体贸易摩擦的阶段性缓和，为受关税压制的行业注入强心剂。
此次关税调整不仅直接降低跨国贸易成本，还释放了供应链修复、市场信心回升的积极信号。短期看，出口型企业利润空间有望修复；长期则加速行业向高端化、合规化转型。
本文梳理一下受益于关税缓和的6个重点领域，分享给大家共同研究。
特别声明：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。
领域一：消费电子
核心逻辑：老美对智能手机、电脑、芯片等消费电子产品关税下降，直接降低苹果等整机厂商的进口成本，供应链企业订单回流及利润率回升，有助于企业进一步扩大市场份额。
关联公司：立讯精密、蓝思科技、歌尔股份、鹏鼎控股、领益智造、工业富联、京东方A、长盈精密、环旭电子、闻泰科技、信维通信、水晶光电、欧菲光、长电科技等
领域二：新能源汽车及零部件
核心逻辑：老美对我国新能源汽车前期加征高额关税，关税缓和协议为整车、电池、储能等关键部件提供出口松动空间。有助于新能源汽车产业链提升产业国际化水平，推动行业快速发展。
关联公司：比亚迪、宁德时代、亿纬锂能、赣锋锂业、拓普集团、恩捷股份、天齐锂业、当升科技、三花智控、科达利、长安汽车、长城汽车、宜安科技、科林电气等
领域三：家用电器
核心逻辑：老美对空调、智能电视等家电加征关税的压力缓解，出口成本下降叠加海外仓布局深化，龙头品牌利润率回升。2024年我国白电对前20国别市场全年出口均保持不同程度增长，其中，对老美出口约235亿美元，位居第一位，关税缓和后份额有望进一步扩张。
关联公司：美的集团、格力电器、海尔智家、科沃斯、苏泊尔、九阳股份、海信视像、老板电器、莱克电气、新宝股份、小熊电器、奥佳华、飞科电器、海信家电等
领域四：纺织服饰
核心逻辑：老美对纺织品关税预期缓和，东南亚订单回流我国，制造龙头产能利用率提升。2025年1-4月，纺织服装累计出口904.7亿美元，增长1.1%，其中纺织品出口458.5亿美元，增长3.8%，服装出口446.2亿美元，下降1.5%。季节性淡季后补单需求强劲，行业景气度持续回升。
关联公司：申洲国际、浙江自然、华孚时尚、海澜之家、稳健医疗、鲁泰A、百隆东方、太平鸟、森马服饰、安正时尚、雅戈尔、红豆股份、孚日股份、航民股份、嘉麟杰等
领域五：跨境电商及物流
核心逻辑：关税降低有效减轻跨境电商的进货成本，跨境电商企业利润率改善，同时通关效率提升，物流需求同步爆发。此举势必会吸引更多消费者，扩大市场份额。
关联公司：跨境通、国联股份、华贸物流、中国外运、顺丰控股、东航物流、密尔克卫、瑞贝卡、青岛金王、嘉诚国际、飞力达、中远海控、长久物流、海程邦达、怡亚通等
领域六：高端设备
核心逻辑：高端设备产品附加值高，受到关税影响导致成本优势受限。我国与老美关税缓和直接降低高端设备的出口成本，提升企业利润率，显著缓解企业成本压力，龙头企业抢占全球市场份额。
关联公司：中联重科、三一重工、恒立液压、徐工机械、铁建重工、晶盛机电、安徽合力、浙江鼎力、华工科技、科德数控、潍柴动力、杭叉集团、厦工股份、振华重工等
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