放出来的“水”并不会均匀地分给每一个人。
大部分的“水”都被资产吸收，因此不会对日常所需品的价格产生太大影响。
但也因为这个原因，“放水”会拉高资产的价值，越优质的资产吸收的“水”越多。
因此，“放水”的真正影响，是人群中的财富分化。
作者： 李 老 白
首发：老白读书
01/
“放水”会让生活水准变差吗？
央行宣布新一期降准，生效时间是本月15号。
这两年经济整体情况不大景气，大家身在其中应该都有体会。
2024年以来，我们一共降息三次，降准三次，政策调整的频率和力度，体现了央行支持实体经济的明确导向。
降息降准的效果，就是俗称的“放水”。
也就是银行将有更多的贷款可以发放在市场上去，结果就是使M2余额增加。
图片来源：《秒懂金融》
那么问题来了，“放水”对我们普通人有什么影响呢？
有一种观点认为，“放水”让市场上的钱变多了，就会拉高物价，相对的钱就会越来越不值钱，所以会导致普通人生活水准变差。
但这个说法是有问题的。
简单说个事实：咱们改革开放这么多年，期间不断地“放水”，但我们的生活水准变差了吗？
没有。
恰恰相反，随着生产力的不断提高，我们的衣、食、行，甚至是住的生活水准不仅没有下降，而且整体上还在不断提高。
这一点大家有目共睹。
那么，真正的问题是什么呢？
02/
一项研究
沃顿商学院的西格尔教授，曾收集美国过去200年里各大类金融资产的表现情况。
意思是，如果1801年用1美元买入各大资产，到2011年这1美元会变成多少钱？
结果则汇集在一张图里面。
图片来源：《股市长线法宝》
不知道跟你想的是否一样？
结果显示：
1、表现最差的是现金。
1801年的1美元到2011年只值5.1美分，贬值了95%。
在更长的时间维度里，看似最安全的现金，实际上最不安全。
2、其次是黄金。
1801年买的1美元的黄金，到2011年能值3.12元，涨了3倍多点。
大部分人潜意识里都认为黄金保值，可实际情况是它的确保值，但不多。
3、债券表现不错。
1801年买的1美元的债券，如果是短期债券到2011年值275美元，如果是长期债券则更多，值1642美元。
也就是说200年时间里，短期债券涨了270多倍，而长期债券涨了1600多倍。
一般而言，我们认为债券是低风险资产，可一旦把时间拉长，你会发现它反而相对更“安全”，保增值效果更好。
4、股票表现最为惊艳。
1801年花1每年买的股票，到2011年，这些股票能值103万美元。
200年时间里涨了103万倍！
是不是没想到？
被认为风险最大的股票，在长周期里反而赚翻了，风险相对而言反而更低。
这个研究实际上是告诉我们：
在长期、持续的“放水”过程中，不同资产价值会产生悬殊的分化。
03/
“放水”的真正影响是什么？
天量的“水”放出来后会平均分配给我们每一个人吗？
明显不会。
那谁得的多，谁得的少？
在上一节美国的例子，持有股票的人相对而言得的多，坚持持有现金的人，非但没得到放出来的“水”，反而自己手里的钱也被“稀释”了。
所以，在大“放水”期间：
懂得获取和持有优质资产的那批人，他们会接到更多的水，其资产价值因此水涨船高。
而不懂获取和持有优质资产的人，就会在长期的“放水”过程中与前者差距不断变大。
所以现在我们可以来回答：“放水”对我们的真正影响是什么？
影响的是人群中的财富分化。
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参考资料：
陈材杰，《秒懂金融》
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