我能理解，从昨天下午到今天，A股老乡们的心情跌宕起伏：
昨天下午关于央妈、金管局、证监会负责人一起出席今天发布会的消息一出来，大家很兴奋，心想该不会又要重现924牛市行情了吧？
到晚上，大家冷静下来了，因为网上各路分析头头是道，说通知只提到“负责人”出席，而不是“主要负责人”，也就是说，并不是一把手出席，那政策力度就没那么大了。
而到今天盘前，确切消息出来了，的确是三位一把手出席，而且迅速公布了降息降准等一套组合拳，琳琅满目眼花缭乱。这就有了开盘的大幅高开。
央行十大政策礼包
1、降准0.5个百分点，预计向市场提供长期流动性约1万亿 2、降息0.1个百分点，即7天期逆回购利率从1.5%降至1.4% 3、下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点 4、个人住房公积金贷款利率降息0.25个百分点 5、阶段性将汽车金融、金融租赁公司的存款准备金率，从5%降至0 6、增加3000亿科技创新和技术改造再贷款额度 7、设立5000亿服务消费与养老再贷款 8、增加支农支小再贷款额度3000亿 9、将证券、基金、保险公司互换便利5000亿和股票回购增持再贷款额度合并使用，总额度8000亿 10、创设科技创新债券风险分担工具，央行提供低成本再贷款资金
证监会发言要点
1、全力支持中央汇金公司发挥好类平准基金作用 2、将进一步出台深化科创板、创业板改革措施 3、将发布新修订的上市公司重大资产重组管理办法 4、将发布《推动公募基金高质量发展行动方案》 5、支持优质中概股回归内地和香港市场
金管局发言要点
1、近期将加快出台与房地产发展新模式适配的系列融资制度 2、近期将尽快推出支持小微企业、民营企业融资一揽子政策 3、将支持小微企业融资协调工作机制扩展至全部外贸企业 4、再批复600亿元，进一步扩大保险资金长期投资试点范围，将股票投资的风险因子进一步调降10%，鼓励保险公司加大入市力度
可是很快，更多人开始砸吧出味来，这公布的利好几乎都是之前就说过的呀，而且险资批复入市才600亿，认真的么？另外，这都是金融政策，财政方面的加码动作还没看到影子呢。分歧再次出现，市场一路回落。早上抱着牛市要来的预期冲进去的人，此刻心里麻麻批了。
截至下午2点，市场明显放量成交，但三大指数已经回吐了早上高开的几乎全部涨幅。全A等权指数微涨0.17%。
（数据来源：wind，截至2025.5.7下午2点）
对于今天这事儿，我想跟大家聊最重要的一点：
为什么要在这个时间点公布这波金融政策？真正的目的是什么？
搞清楚了目的，就能明白为啥今天高开低走，以及我们接下来到底应该怎么应对。
现在是什么时间点？谈判正式开启的时间点。
今天早上，一个重磅消息出来，我方决定同意与美方进行接触。
双方真要开始谈了。时间是5月9日~12日期间，地点选在瑞士。我方派出的是何，美方是财长贝森特，级别都够高。
谈，当然是好事，问题总归是要解决，但要谈成，绝对不容易，大概率双方得交手N个回合。
这个漫长博弈的过程，期间互相斗狠的时候，对双方的资本市场都会有冲击。而我们这边，非常罕见地把股市看成了这次世界两个最大经济体掰手腕的一个直观反映器，也是团结凝聚内部力量的战鼓，所以尤为重视股市的稳定。
这次的发布会的初衷，从官方标题就能看出端倪：介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况。
关键词就是，稳市场稳预期。
所以今天公布的所有政策，重点是要“稳住”、“托住”，强调的是下方支撑，而不是进攻。
特别是老吴，特意提到老乡们在意的平准基金，还有并购重组，科创板和创业板改革，以及公募基金改革，明显是要稳住市场情绪。潘神也说，坚定支持汇金公司在必要时实施对股票市场指数基金的增持，并向其提供充足的再贷款支持。
也就是说，托住A股的GJD，一直都在场待命，随时出手。
所以，虽然这次的降息降准只是落地前期已经宣布的存量政策，虽然这次降的贷款利率只是公积金而不是商贷LPR（LPR后续会跟随下降），虽然出的大部分支持都是“贷款额度”而不是直接给钱（比如补贴）， 虽然险资批复入市金额并不高（还在试水温阶段），但从稳市稳预期的角度看，这波政策已经相当全面且到位了。
只是，这还不足以让市场进攻。因为现阶段面临的主要问题，包括基本面压力，关税谈判等等，都不是光靠金融政策就可以搞定的，更主要的还是看财政政策。这是市场犹疑的主要原因，不管是wai资还内资，今天大概率是没咋买的，只是老乡们激动了而已。
既然现在大家都看明白了，这波就是为了“托”而不是“举”，那很自然会拱起防御情绪，红利方向涨，而科技方向回调。
总的俩说，现在A股处在一个下跌风险相对可控，但上攻动力却暂时不强的状态。不用悲观看空，但也别抱什么不切实际的幻想。
对大部分人来说，这个阶段可能更适合观望，好好看戏。
另外还是要做好分散均衡，不能全押在A股。 我今天是继续定投了全球大类资产配置组合，继续保持全球股票、债券和黄金的分散配置。
说下美股。昨晚美股整体回调，原因是川普和贝森特都没有释放短期内一定会公布贸易协议签订成果的信号，让市场怀疑进展不顺。
（数据来源：wind，截至2025.5.6）
本来川普说的是， 预计在他中东之行之前，将在本周四、周五或下周一发布非常积极的公告。但后来又说， 未来几天不一定会就贸易问题发表声明。
与此同时，有消息说，如果与美国谈判失败，欧盟将对 1000亿欧元的美国商品征收关税。这再次把压力给到美股。
再一个是今晚（准确说是凌晨2点），美联储公布利率决议，大概率不降息，但是市场还是很在意鲍威尔到底怎么评估关税的冲击，以及后面的降息路径。这有不确定性。
黄金波动比较大，昨晚一度暴涨，原因除了贝森特说，不赞成美联储发行数字货币（强化了黄金的外汇储备地位），另外跟美股下跌也是同一个逻辑，即市场怀疑川普谈判不利。美股盘后，我方宣布开始跟美方谈判，美股期货迅速拉涨，黄金闻讯下跌。
这段时间，黄金跟美股成了一个跷跷板组合，对冲效果挺好。这之间的连接变量就是关税。但这两者并不是始终对冲，比如，如果降息这个元素被触发了，那对两者都是同向利好。
中债方面，今天虽然降准降息，但长短端收益率出现背离，短端如期下行，但长端收益率反倒上行了。
最主要的原因是，这波降息早就price in了，属于是前期存量政策的落地。目前10年期国债收益率已经在1.64%的历史相对低位，对降息的计价是比较充分的，所以利好落地后，反倒有部分资金了结了。目前央妈看起来也比较满意目前的收益率水平，后面也很难大幅下行了，大概率是在这个位置先保持震荡。
（数据来源：wind，截至2025.5.7下午2点）
话说今天这么大利好，你们赢麻了吗？
AH股相关指数技术面走势（仅为技术面现状描述，并非趋势预测）。暂时不变。
（数据来源：wind，截至2025.5.7下午2点）