【2025.5.6收盘分析及债基估值】

今天市场消息面平静，主要是交易节内S缓和等内容，全天权益市场高开高走，债市这边整体窄幅震荡，跌幅并不大，财新PMI不及预期，债市并未有明显反应，原因在于之前已经定价基本面走弱预期，且目前10Y国债活跃券1.625%附近，算是定价了一次降息。

当下，汇率压减轻了，但资金利率还未有向下突破，债市利好在于双降意外落地（可能性不大），基本面偏弱及海外因素缓和困难。不过由于节前PMI数据公布后，市场抢跑一定空间之后，四月经济数据偏弱的影响或会边际减弱。而JX个人认为大概率会跟随海外JX落地后出台，所以对于当前点位来讲，止盈部分没错，等待阶段性回调再做多。

利率债：碎蛋！

1-3年预计碎蛋0-2个

3-5年预计碎蛋2-4个

5-7/7-10年预计碎蛋0-3个，部分收1个

超长债预计碎蛋1-7个

信用债：收蛋！

中短端收蛋2-5个，中长端收蛋1-5个

超长债：华泰保兴安悦债券碎蛋3-5个；方正富邦鸿远债券碎蛋6个左右

中长债：南方中债7-10年国开行债券指数E碎蛋1-3个

小涵妹妹：95后银行工作人员，专注稳健理财，对债市行情把握度高，现在准备把多年银行资产配置经验分享给大家，每天播报债市行情、机会提示以及策略分析。

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