3月19日，日本央行货币政策委员会以全票通过决议，决定将短期政策利率维持在0.5%不变。同时在其经济前景风险清单中提到了全球贸易政策不确定性，暗示其可能成为影响日本央行货币政策路径的关键变量。
日本央行在声明中指出，日本国内通胀预期已温和上升，薪资与物价的良性循环正逐步强化。日本工会联合会3月14日公布“春斗”薪酬谈判初步统计数字。数据显示，2025年日本“春斗”平均薪资涨幅达5.46%，连续第二年超过5%，为通胀持续提供支撑。不过，日本央行同时强调，需密切关注日元汇率波动对进口成本的传导效应，尤其是在日元近期走强背景下，汇率对物价的影响可能比以往更显著。
针对日本央行的最新决策，日本大和证券的分析师表示，面对日益增加的不确定性，日本央行保持谨慎态度是自然选择，“日本央行需要更多时间评估海外贸易政策的实际影响”。日本央行行长植田和男在会后的记者会上也表示，尽管日本国内经济保持适度复苏，但全球贸易紧张局势加剧了经济前景的不确定性，货币政策制定需保持灵活性。他强调，日本央行将继续评估薪资增长持续性及外部风险的演变，为未来决策提供更充分依据。
展望未来，大和证券的分析师进一步分析称，尽管日本国内薪资增长强劲，但全球贸易环境的恶化已成为日本央行政策制定的重要制约因素。日本央行在维持利率不变的同时，将贸易风险纳入核心评估，反映出其对外部冲击的警惕。该机构预计，7月或成日本央行政策调整的关键时点。
其他多家分析机构也认为，日本央行仍有可能进一步加息，但加息时间存在较大不确定性。摩根大通分析师预计，日本央行最终在2025年还将进行一次加息，使政策利率达到0.75%，而这一时间点可能在7月。英国研究机构凯投宏的分析师则认为，日本央行在4月30日至5月1日的会议上加息的可能性很大。
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