2025年春节返工后，让人最为唏嘘的，莫过于苏宁系三家公司的破产清算。
2月7日，全国企业破产重整案件信息网发布有关苏宁电器集团有限公司（以下简称“苏宁电器”） 、苏宁控股集团有限公司（以下简称“苏宁控股”） 、苏宁置业集团有限公司（以下简称“苏宁置业”）破产重整案件信息的债会公告。
公告显示，1月26日，南京中院根据苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司的申请，裁定受理苏宁电器、苏宁置业重整案件；另根据江苏天健华辰资产评估有限公司的申请，裁定受理苏宁控股重整案件。
南京中院于受理同日指定北京市金杜律师事务所、江苏法德东恒律师事务所、北京市中伦（南京）律师事务所担任苏宁电器集团有限公司等三家公司管理人。
图源 | 全国企业破产重整案件信息网
为什么会走向破产清算？企业被申请重整，大多都离不开“债务压力巨大”“现金流紧张”等原因。此次破产重整案的一大主角苏宁电器就是如此。据苏宁电器2023年年报显示，其资产总额约1249.6亿元，负债总额则高达1344.79亿元。
业内人士分析指出，苏宁近年来在零售、地产、金融等多个领域大举扩张，但很多业务并未带来预期收益，反而拖累了现金流。除了过度多元化扩张带来的后遗症，线上转型不成功、债务问题等都进一步加剧了苏宁的生存困境。
另据天眼查显示，苏宁电器的经营范围包括：家用电器及配件的制造、销售及售后服务，汽车专用照明电器、电子元件、电工器材和电气信号设备加工制造，室内装饰等等。苏宁控股的经营范围包括实业投资；企业资产重组策划、咨询服务；建筑材料、装饰材料、照明器材等的销售。苏宁置业的经营范围则为房地产开发，商品房销售。
与此同时，这三家公司的控股股东及受益所有人皆为苏宁创始人张近东，其目前持有苏宁控股51%股份，苏宁电器50%股份，苏宁易购集团股份有限公司 （股票简称：ST易购 股票代码：002024） 17.7%股份。
此外，值得注意的是，苏宁电器、苏宁控股均为上市公司ST易购的股东。针对这两家公司的破产重整，ST易购还于近期披露了《关于股东重整进展的公告》。
该公告显示，目前，苏宁电器、苏宁控股分别持有ST易购的股份比例为1.4%、2.75%，被申请重整是否会导致其持股比例发生变更，需视后续的重整方案及法院作出的最终裁定结果而定。鉴于两家公司均非ST易购的控股股东或实际控制人，上述股东被申请重整不影响公司治理结构。
ST易购还特别指出，全国苏宁家电3C门店、百货门店、电商、政企等业务及相关物流售后服务，均为苏宁易购开设与经营，苏宁电器、苏宁控股不经营同类业务。同时，公司在资金、资产、财务、人员、技术等方面都完全保持独立性。上述股东被申请重整不影响公司持续经营。
可以明确的是，此次“破产”并未发生在公众熟知的苏宁易购。但苏宁系三家公司的破产重整，仍是给业内人士敲响了警钟。
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