自古以来，都说同行是冤家，
那么有没有一个行业同行不是冤家？
当我们深入芯片封测这个行业，会看到另外一个景象。
大家都知道，从芯片整个产业链来看，主要分为设计、制造、封测三个关节。
上游设计技术很高，国内像华大九天开始加速替代中；
制造技术含量中等，国内像中芯科技，华虹半导体等实力都很强劲；
封测技术含量相对较低，其中长电科技市占率国内第一、全球第三，其次是通富微电、华天科技等。
从核心数据来看，这三家封测企业的毛利率都非常低，在15%以下，净利率更是不到5%，貌似没有一点高技术芯片行业的样子，更像是低端的制造业科技，行业竞争比较激烈。
但有这样一家公司，才能真正算得上一个高技术芯片企业的特征，成为封测行业最大的赢家。
数据来看，该公司毛利率高达40%以上，远超长电科技等封测三巨头，甚至和片仔癀媲美；同时公司的净利率也高达20%附近，更强悍。
虽然该公司整体营收体量没有长电科技等大，但的确也是芯片封测的寡头，从营收结构来看，公司的芯片封装营收占比一直在70%附近，是核心利润的来源，主业很专注。
那么，为什么这家公司的毛利率会如此高呢？
因为，同样是做封测的，它更加垂直，深耕。
公司专注CIS图像传感芯片封测，主打中高端产品，并且韦尔股份旗下的豪威科技是公司大客户。这也让其一举成为了CIS图像传感芯片封测绝对寡头，成了全球最大的CIS芯片封测厂商。
所以，垂直深耕加主打中高端，让该公司享受了高技术红利带来的高毛利率。
那么，这种高毛利水平能否延续呢？
这个不担心，公司的高毛利水平，有两个支撑因素；
一、需求越来越旺盛
二、高研发保持技术优势
需求是支撑产品价格、进而支撑毛利率的关键。
由于该公司核心大客户是韦尔股份旗下的豪威科技，而豪威科技以13%左右的份额稳居CIS芯片全球第三，所以还要看CIS图像传感芯片的需求。
受益于消费电子市场的复苏、汽车芯片的爆发以及AI和机器人的快速发展，都为CIS芯片提供了广阔的市场空间。预计未来几年，全球CIS芯片市场规模将持续扩大，为该企业带来稳定的订单和增长机会。
加之该企业持续加大研发投入，保持技术优势。近年来，其研发投入占比一直维持在12%以上，远高于同行水平。这为其保持技术领先、稳定毛利率提供了有力支撑。
公司同时也在积极开拓新的客户，并且也在切入光刻胶等领域，有望稳定营收结构。
综上所述，作为封测行业的细分寡头，该企业具备独特的竞争力和市场前景。在AI、机器人等新一轮科技浪潮的推动下，该企业有望收获更多的行业红利，成为投资者的优选之一。最后这家才是今天的重头戏，关于这家公司，由于信息敏感，为避免主力炒作。想知道的朋友，“薇欣” 搜:祖涨，公众名是祖涨，别搞错了，发送“小牛”即可免米领，新来的伙伴点点关注！
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