图源：盈健医疗
盈健医疗集团有限公司（以下简称“盈健医疗”）近日发布公告，宣布其间接全资附属公司Rank Best于2025年1月3日与卖方（Monarch Medical Holdings Limited）及张裕龙医生订立买卖协议，拟以3885万港元（可予调整）收购目标公司已发行股本总数的75%。目标公司祐德牙医诊所有限公司由张医生透过卖方最终持有，在香港经营6间牙科诊所，提供牙科服务。
根据买卖协议，交易代价3885万港元将分两期支付：签署协议时支付777万港元订金，完成日期支付余额3108万港元。最终代价将根据目标公司的牙科诊所物业、机器及设备价值，以及营运资金金额进行调整。
收购预计于2025年2月28日完成。完成后，Rank Best将持有目标公司75%股权，目标公司将成为盈健医疗的间接非全资附属公司，其财务业绩将并入集团综合财务报表。张医生将通过卖方持有剩余25%股权。
据公告，此次收购价格是基于独立专业估值师报告等因素确定的。目标公司75%股本于2024年9月30日的估值约为4070万港元。估值采用市场法下的指引公众公司法，通过比较全球范围内相似业务的上市公司，并就静态EV/EBIT比率（企业价值与税前息前利润比率）作出调整，以反映公司规模及经营地区差异。
目标公司近期财务表现如下：2022年、2023年及2024年前九个月的除税前溢利分别为1060.9万港元、615.6万港元、488.3万港元；税后净利分别为899.5万港元、485.4万港元、417.5万港元。截至2024年9月30日，未经审核资产净值约为166.1万港元。
卖方和张医生向Rank Best作出利润保证：完成后连续五个财政年度，目标公司每年经审核除税后利润不低于740万港元，否则卖方及张医生将补偿差额的75%。张医生同时为卖方履行协议责任提供担保。
另外，Rank Best授予卖方出售选择权，允许卖方在禁售期届满后的十年内，要求Rank Best收购其持有的全部目标公司股份。收购价格将按目标公司前两个财政年度平均除税后净利的倍数计算，上限为3000万港元。
盈健医疗表示，此次收购有助于扩大其香港市场份额，拓展客源并提升盈利能力。通过整合目标公司资源，盈健医疗将在牙科服务领域提供更全面的服务，进一步巩固其医疗保健行业地位。
*盈健医疗：成立于1997年，2016年在香港联合交易所上市。集团旗下拥有"盈健综合医务中心"、"盈健医务中心"和"优越医疗"三大品牌，在香港经营超过60间医务中心，提供全科医疗服务。