宏观新闻
1、中共中央政治局常委、国务院总理李强1月2日在山东济南调研。他指出，消费品以旧换新对于满足百姓高品质生活需求、释放消费潜力、带动产业升级、畅通经济循环具有重要意义。今年要继续实施好这一政策，进一步加大支持力度、拓宽适用范围，做好补贴资金接续，充分发挥政策效应。
2、为更好发挥证券基金机构稳市作用，中国人民银行会同证监会持续推进证券、基金、保险公司互换便利落地。根据参与机构需求情况，中国人民银行启动了第二次互换便利操作，并于2025年1月2日完成招标。本次操作金额为550亿元，采用费率招标方式，20家机构参与投标，最高投标费率30bp，最低投标费率10bp，中标费率为10bp。
3、商务部公告，决定将通用动力公司等28家美国实体列入出口管制管控名单，并采取以下措施：一、禁止向上述28家美国实体出口两用物项；正在开展的相关出口活动应当立即停止。二、特殊情况下确需出口的，出口经营者应当向商务部提出申请。
4、商务部公告，决定将参与对台湾地区军售的洛克希德·马丁导弹与火控公司等10家美国企业采取不可靠实体清单措施。
5、据贵州省纪委监委消息：贵州省市场监督管理局党组书记、贵州省市场监督管理局（贵州省知识产权局）局长丁雄军涉嫌严重违纪违法，目前正接受贵州省纪委监委纪律审查和监察调查。
行业新闻
1、昨日有市场传言，监管部门指导上市公司1月15号之前释放全部利空，以及保险公司大额赎回公募基金。证监会新闻发言人王利表示：这些信息都是谣言。证监会已关注到相关虚假信息，已布置依法追查消息来源，并将依法严厉打击编造、传播股市谣言的行为，持续净化资本市场信息传播环境。
2、近期金融管理部门对股票回购增持再贷款落地有关政策进行了调整优化。关于上市公司和主要股东反映的自有资金匹配压力大的情况，金融管理部门将申请股票回购贷款需承担的最低自有资金比例降到10%，即金融机构最多可对回购增持实际金额的90%予以支持，降低了参与门槛，减轻了借款人资金压力。同时，政策也明确鼓励以信用方式发放股票回购增持贷款。
3、财联社创投通数据显示，近日，华芯鼎新（北京）股权投资基金（有限合伙）成立，出资额930.93亿元，由国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司、华芯投资管理有限责任公司共同出资。
4、国家发改委发布消息称，自今日起，国内汽油价格和柴油价格均上调70元/吨。折合升价，92号汽油上调0.05元/升、95号汽油和0号柴油均上调0.06元/升。
5、国家药监局通过优先审评审批程序附条件批准我国首款干细胞治疗药品艾米迈托赛注射液上市，用于治疗14岁以上消化道受累为主的激素治疗失败的急性移植物抗宿主病。
6、自然资源部发布通知要求，鼓励立体复合利用，支持在已确权的海洋油气开发区、深远海养殖区等已开发利用海域建设海上风电，同时提出鼓励采用“风电+”综合开发利用模式实现“一海多用”，通过统一设计、统一论证，建设一定比例的网箱养殖、海上光伏、波浪能发电、制氢、储能等设施。
7、中国有色金属工业协会硅业分会发布数据，本周硅片价格开启涨势，其中N型G10L单晶硅片成交均价涨至1.1元/片，涨幅达4.76%。本轮大尺寸硅片价格下游部分接受。本轮硅片涨价的根本原因是供不应求，G10L系列小尺寸硅片供应相对更加紧缺。
8、工信部公开征求对《关于2026—2027年度乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分管理有关要求（征求意见稿）》的意见。意见稿提出，2026年度、2027年度的新能源汽车积分比例要求分别为48%和58%。其中还提出，新能源汽车对低温续航衰减率低于35%的，给予1.2倍积分鼓励。
公司新闻
1、国泰君安公告，公司换股吸收合并海通证券并募集配套资金事项1月9日上会。
2、贵州茅台公告，预计2024年度净利润同比增长约14.67%。同日，公司公告，昨日耗资近3亿元首次回购20.09万股公司股份。
3、松发股份公告，重大资产重组相关申请获得受理。
4、莲花控股公告，控股孙公司莲花紫星部分合同履行进展缓慢。
5、杭州高新公告，公司终止收购杭州睿新所持有太阳高新51%股份事宜。
6、百大集团公告，2024年12月出售杭州银行股票17万股，全年累计出售423.91万股。
7、今世缘公告，控股股东获得4.9亿元A股股份增持资金贷款支持。
8、克劳斯公告，装备卢森堡不再纳入公司合并范围，导致公司营业收入体量缩小。
9、普洛药业公告，司美格鲁肽注射液体重管理和成人2型糖尿病适应症的临床试验申请获得批准。
10、粤宏远A公告，拟购买博创智能约60%股份，向高端装备制造领域转型。
环球市场
1、美股高开低走，三大指数均小幅收跌。道指跌0.36%，标普500指数跌0.22%，纳指跌0.16%。其中，标普500指数、纳指均连跌5日，道指连跌4日。特斯拉跌超6%，日线5连跌，创去年12月6日以来收盘新低；苹果跌2.62%，创去年10月份以来最大单日跌幅。欧洲主要股指集体收涨，德国DAX30指数涨0.56%。
2、国际原油期货结算价收涨近2%。WTI原油期货2月涨1.97%，布伦特原油期货3月涨1.73%。
3、COMEX黄金期货涨1.18%，COMEX白银期货涨2.58%。
投资机会参考
1、全球首个量子加密5G卫星通信“两星三网”融合试验完成
据媒体报道，近日，中国电信研究院完成全球首个融合量子卫星密钥分发能力和高通量卫星通信能力的天地一体5G量子加密安全创新试验，该试验是全球首个融合了“两星三网”的创新应用，实现基于量子加密的5G卫星通信能力，促进了量子网络与通信网络的应用融合，进一步拓展量子卫星的应用场景。
东兴证券表示，2025年国内卫星互联网进入产业化阶段。从投资确定性以及持续性角度，卫星互联网将是未来五年最具成长性的细分板块。看好星地融合、基站上星、低轨卫星高集成等趋势下的新兴技术供应厂商。
2、国家卫健委称研究促进生育政策，机构建议关注政策持续落地下的机会
据媒体报道，2025年全国卫生健康工作会议在北京召开。会议强调，研究促进生育政策，扩大老年健康服务供给，落实好一揽子生育支持政策。开展早孕关爱行动，推进老年上门护理服务。推进医育、医养结合，着力扩大普惠托育服务供给，引导有条件的县区级医疗机构延伸开展托育或医养结合服务。
中泰证券认为，截至目前，全国已有超过20省市的部分地区已制定生育补贴政策，生育补贴政策已进入密集落地期，预计25年生育补贴范围将持续扩大，生育率有望逐步改善。建议关注：1）母婴用品相关标的；2）文教用品标的。
3、乌克兰关闭“过境运输”！俄气输欧只剩一条管道
由于协议到期，俄罗斯经乌克兰对欧洲的天然气过境直运于莫斯科时间1月1日8时停止。这条线路的中断令欧洲市场损失约150亿立方米天然气。现在，“巴尔干溪”可能成为欧洲人获取俄罗斯天然气的唯一来源。
受冬季供暖需求强劲、供气中断等多方影响，欧洲天然气价格持续飙升，2024年12月31日天然气价格升至一年多来的最高水平。东吴证券袁理认为，欧洲气价因俄乌过境协议到期而上涨，中、美或迎寒潮气价上涨。同时下半年多地居民气价密集调整，有望提升城燃综合盈利能力。
4、菜鸟推出新款L4级公开道路无人车
菜鸟集团推出其新款L4级公开道路无人车——菜鸟无人车GT Pro，单次装载600-800件快递包裹，据悉，菜鸟无人车GT Pro搭载自研的L4级自动驾驶技术，续航里程能够达到180km。
开源证券指出，供给驱动需求，技术成本体验共振，智驾渗透率有望迎来高速提升期。自动驾驶对应出行需求，用户使用意愿取决于算法和功能成熟度。随着产业发展，智驾日益成为消费者购车核心参考，需求确定性高。在供给端今年出现诸多积极变化，技术端：端到端推动城区智驾成熟，认知智能有望进一步提升性能上限；体验端：头部玩家智驾2024年实现全国都能开，出现用户体验的质变，而2025年会推动车位到车位落地，实现全国都好开；后发玩家亦快速追赶，消费者感知度提升前所未有；成本端：纯视觉逐步兴起，智驾平权持续演绎，城区智驾向20万以下车型渗透。因此2025年将迎来高阶智驾高速渗透的一年，产业链机遇繁多。
抖音已成为当代社会生活最重要的窗口之一。数据显示，目前抖音的日活跃用户数已超过8亿，是仅次于微信的全民级应用，这些海量的用户群体，在抖音上通过短视频、直播等形式，分享自己的精彩生活片段、创作灵感，并在此过程中自然而然地产生了丰富的购物需求。另外，依托于抖音精准的算法推荐，抖音商城App可让消费者轻松找到自己喜欢商品。民生证券刘文正表示，电商行业不断发展演化，在复杂的经营环境中，抖音电商仍保持蓬勃的发展趋势的媒体供应商之一。