2024年前三季度，合盛硅业营收同比增长2.44%，归母净利润同比下降33.42%
标点财经、投资时间网研究员 吕贡
一边公司回购，一边股东减持，近期，涉及合盛硅业股份有限公司（下称合盛硅业，603260.SH）的资本操作颇为频繁。
经过约一年时间，合盛硅业近期完成了公司的股份回购计划。依据此前披露的议案，合盛硅业计划使用自有资金通过集中竞价交易的方式回购公司股份，预设的回购资金规模介于5亿元（含）至10亿元（含）之间。
在实际操作中，合盛硅业共计回购977.44万股，这一数量占该公司总股本的比例为0.83%，实际支付资金总额在5亿元左右（不含印花税、佣金等交易费用）。合盛硅业方面称，此番回购的股份，将被专门用于实施员工持股计划或股权激励措施，已全部存入该公司的股份回购专用证券账户。
另一边，合盛硅业股东富达实业因自身资金需求，于近日对外公布了对合盛硅业的减持计划。具体而言，富达实业计划在2024年12月30日至2025年3月28日期间，通过大宗交易方式减持不超过2364.41万股股份（即不超过合盛硅业总股本的2%）。这些股份均来源于富达实业在合盛硅业首次公开发行股票并上市前已持有的股份。值得注意的，富达实业近年来已多次实施对合盛硅业的股份减持操作。
从资本市场动态观察，自2021年9月下旬以来，合盛硅业股价经历了一段下行趋势，市场表现相对低迷。进入2024年9月后，该公司股价有所回暖，但仍未恢复至先前水平。
对此，合盛硅业方面持乐观态度。该公司相关负责人向标点财经、投资时间网研究员表示，“虽然减持计划可能在短期内引起市场波动，但公司业务的持续健康发展才是股价的长期支撑。”该负责人进一步指出，当前，公司坚持“增强上游、延伸下游、完善产业配套和能源补链”的战略，布局延伸光伏全产业链，有望拓展公司产业链的广度与深度，为公司长期稳健进步发展带来新的支撑点。
富达实业此前已多次减持
标点财经、投资时间网研究员注意到，合盛硅业首次公开发行股票时，富达实业曾持有该公司近1.65亿股股份，占该公司当时总股本的24.62%，是合盛硅业的重要股东之一。
2018年10月30日，富达实业所持有的合盛硅业股份解除首发限售股锁定，转为了无限售流通股。不到一个月后，富达实业便披露了一份减持计划，称因自身资金需求，计划在2018年12月11日至2019年6月7日期间，通过集中竞价交易和协议转让交易的方式减持不超过8246.09万股股份（占合盛硅业总股本的12.31%）。时至2019年5月，这一减持计划完成，富达实业的持股比例由减持前的24.62%减少至12.31%。
此后，富达实业继续实施减持动作，甚至还出现违规情况。2019年10月31日及11月1日，富达实业在未提前15个交易日披露减持计划的情况下，通过上交所集中竞价交易系统累计减持了合盛硅业股份43.18万股，占合盛硅业总股本的0.05%。这一行为违反了交易所相关规定，合盛硅业方面随后发布了致歉公告。
2019年11月，富达实业再次披露减持计划，拟在2019年12月9日至2020年6月5日期间，通过集中竞价交易方式减持不超过160万股股份，原因同样系自身资金需求。
进入2021年，富达实业的减持行动仍在继续。并且这一年，合盛硅业非公开发行了新股，增加约1.36亿股有限售条件流通股，该公司总股本增加至10.74亿股。本次权益变动后，富达实业的持股比例因此被动稀释减少了1.45%。至此，富达实业的持股比例已降至个位数。截至2024年12月24日公布最新减持计划前，富达实业的持股比例已减少至5%以下，仅为3.72%。
对于富达实业频繁减持的行为，市场分析人士给出了不同解读。有观点认为,这或反映出股东对合盛硅业股份的流动性需求，随着市场环境不断变化，富达实业可能面临资金压力或需要调整投资组合，因此选择减持以获取现金流。亦有业内人士认为，富达实业频繁减持股份，可能是对该公司未来估值和市场前景持保守态度的体现。
业绩承压何解
资本动态方面，自2021年起，合盛硅业股价经历了一段显著的波动趋势。该公司股价在当年9月14日达到了256.73元/股（按前复权计算，下同）的高点，随后便步入震荡下行轨道。直至2024年2月5日触及40.92元/股的阶段性低点。
面对股价的持续下行，合盛硅业实际控制人、董事长罗立国于2023年12月初提议公司使用自有资金回购公司已发行的部分股份。这一回购方案于次年1月初开始实施，并在截至2024年12月26日顺利完成。合盛硅业方面表示，此次回购旨在向市场传递公司管理层对公司未来发展前景的信心，并优化公司资本结构，提升每股收益，从而为股东创造更多价值。
进入2024年9月，在A股市场整体回暖的背景下，合盛硅业股价随之回升，但距此前高点还有不少差距。截至同年12月30日收盘，该公司报收于56.01元/股，但2021年至2022年期间，公司股价曾达到每股百元、甚至两百元以上。对此情况，有分析将原因指向了公司的基本面。
数据显示，自2022年起，公司即陷入增收不增利态势，这一状况一直延续到2024年前三季度。2022年和2023年，合盛硅业归母净利润分别较上年同期下降37.39%和49.05%；2024年前三季度，该公司归母净利润同比再下降33.42%。
对于前述变化，合盛硅业相关负责人向标点财经、投资时间网研究员表示，作为我国硅基新材料行业中业务链最完整、生产规模最大的企业之一，合盛硅业近年来或面临着业绩增长的压力。受全球经济增长乏力、地缘风险加剧、下游市场需求增速放缓等因素叠加影响，工业硅、有机硅和多晶硅行业整体呈现出供应增速领先于需求的态势，导致市场价格承压，有机硅及工业硅产品价格出现了下跌。
另一边，低碳可再生能源转型已成为各领域的共识，行业加速向以新能源、新材料为代表的“硅基时代”转型升级。在此背景下，合盛硅业也将一部分发展目光转向了光伏领域，斥资百亿元推出多个项目，例如以现金出资方式对子公司进行增资，用于推进光伏产业链项目建设等等。旨在形成光伏新能源产业链一体化的格局。目前，虽然尚未进入大规模收益回报期，但将不断增强企业竞争优势，推进企业持续进步发展。
合盛硅业归母净利润及变化情况
数据来源：公司财报