美股突然大跌，原因是什么？我认为有四点：第一点，大型科技股大跌，致使周五美股三大指数大跌，这是根本原因。特斯拉大跌约5%，英伟达大跌超2%，苹果、微软、奈飞、谷歌、亚马逊等股票跌幅都超过了1%。这几家公司的权重影响，对美股指数是最大的，只要出现大型科技股的普跌，美股指数肯定受到波及。

第二点，美联储降息预期的升高，对新兴市场是利好，但背后却是美国经济增长的态势或有影响。这周四，美国公布了初请失业金人数，进一步表明美国失业人员找到新工作的时间正在变长，失业救济人数达到了21.9万人，升至三年多来的最高水平。

第三点，美元指数一直处于高位，美国10年期国债连续大涨，致使美股资金外流。今年9月以来，美元指数和美债就开启了飙涨模式，美元指数从100的位置飙涨到108，美国10年期国债收益率更是从3.6%，一路飙涨到如今的4.63%，涨幅超过25%，而最近三周的涨幅超过了10%。

美元升值、美债收益率飙涨，致使风险资金流向风险更低的方向，换句话说，资金对比美股的风险后，选择了美债，美债的收益率达4.6%，性价比会更高，对美股资金有虹吸的作用。

第四点，最近机构对美股的预测，普遍是悲观中的乐观。为什么说是悲观中的乐观呢，就拿瑞士知名“预言家”扎拉夫的预判来说，他预计美股上涨行情结束后，标普500指数将出现约15%的回调，但美股长期的流动性依旧很好，调整是为新高铺平道路，在明年的某个时候将再创历史新高。不过，在2026年后会出现急跌。

不仅仅是扎拉夫的观点，国际上越来越多的机构，对美股的观点都是略显悲观。

那，后市美股会怎么走呢，我是这么看待的。首先，马上进入2025年，1月下旬新总统上任，要看到时候的政策是怎样的。如果过于悲观，那美股注定会震荡回调，如果较为乐观，美股可能延续跨年行情。

其次，现在对美股的泡沫，机构是一致认可，接下来就要看美债怎么走了，如果继续走高，肯定对美股资金有虹吸作用，缩窄美股流动性，对美股将是打击。