2024.12.26
中信期货：关注冬储需求释放情况【震荡】
今日玻璃走势偏弱，主力合约收盘跌幅-2.25%，主要原因是宏观端会议基本结束，政策真空期，预期有所下滑，前期因为政策预期上涨的部分回落，基本面上淡季需求逐渐走弱，玻璃产销有所下滑。
需求端，12月中旬深加工订单天数环比小幅增加，原片库存天数环比略增，下游补库需求或已有部分释放。随着玻璃需求进入淡季，年底赶工逐渐进入尾声，刚需有走弱的预期，贸易商冬储需求暂未明显释放。
供应端日熔低位持稳，近期产线变动较少，预计继续持稳运行，前期市场传未来有冷修计划，当前产线有小幅利润，主动冷修意愿不大，市场暂未明显交易冷修预期，如后期冷修落地，配合冬储需求释放，可能带来短期上涨驱动。
总体来看，整体库存压力不大，有企业发布保价政策，部分中下游陆续拿货，上游产销平衡，盘面受情绪扰动较强，短期关注冬储需求释放情况，长期地产需求仍有压制，预计震荡运行为主，短期可考虑逢低买入，企业可逢高套保。
东吴期货：上下驱动不充分，玻璃仍在区间运行【震荡】
玻璃仍在区间范围内运行。主要是玻璃目前上下驱动都不是很充分。今年下游需求在传统的年底赶工季来看，表现较为一般，上方还是有压力。但基本面矛盾也不大，库存环比还在继续下降，盘面底部支撑也会较强。预计玻璃总体仍是区间运行为主。
南华期货：基本面矛盾暂不凸显玻璃价格或震荡为主【震荡】
宏观情绪和预期仍会反复交易。基本面上，当前现实矛盾并不凸显，可以看到玻璃日熔在一波集中冷修以及部分点火后暂稳于15.9-16万吨附近，后期冷修与点火并存，不排除供应或进一步下滑，但斜率预计明显放缓，尤其年底赶工以及订单完成后，或有部分产线将开启冷修。
当前各区整体产销仍表现尚可，基本在平衡之上。马上进入1月，市场也将逐步走向淡季，部分工程和订单或将收尾，当下产业上游库存压力有限，玻璃价格或震荡为主。
新湖期货：玻璃现价重心平稳，关注市场情绪变化及政策面消息【震荡】
昨日整体现货价格重心平稳。供应端，目前浮法玻璃日熔为15.96万吨，较21日下滑。上周日一条产线放水。需求上来看，昨日湖北、华南出货维持良好，沙河有一定降温，华东出货依旧大致产销平衡。
上周厂库库存去化程度有一定加快，周度库存环比减少了105万重量箱。分地区看，上周华东地区去库程度最大，其次是华北、华中地区。从当前库存水平来讲，沙河厂库基本无库存压力，且厂库低于去年同期。目前仅主销区-华南地区因价格劣势，导致库存压力较大，西南次之。
当前其他地区库存压力整体可控。总的来讲，当前为季节性淡季，除仍存的年底赶工需求外，整体需求端相对没有较大起色，但淡季亦不存需求急速下滑情形。
因此在此情况之下，淡季近月合约承压巨大，短期宏观面存较多消息影响市场情绪，外加或存冬储计划，预计盘面将维持震荡行情，中长期仍可关注季节性淡季价格回调逻辑后的低吸机会。
国投期货：玻璃短期宽幅震荡，关注冬储政策与库存变化【震荡】
期价延续宽幅震荡趋势为主。现货价格窄幅震荡，成交氛围一般，整体厂家库存不高。东北地区出台冬储保价政策，部分下游适当补货。
目前行业除了期现商库存偏高外，其他环节库存均不高。煤炭降价，上游成本下移，行业利润进一步修复，石油焦和煤炭小幅盈利，天然气仍小幅亏损状态，产能16万吨/日附近震荡运行，后续有产线计划冷修。
加工订单环比有所改善，南方订单改善，北方订单尤其东北地区订单有所下滑。期现库存偏高和下游存在的冬储预期博弈，短期期价或宽幅震荡为主。
华泰期货：玻璃库存去化延续，节前供应或受压制【观望】
现货方面，浮法玻璃现货价格1341元/吨，环比持平。华东市场成交持稳，华中市场以稳为主，华南地区产销偏弱。整体来看，玻璃库存延续去化，产销端表现出较强韧性，现货端经过跌价已触及部分产线边际成本，可能会进一步压制节前供应增量，需要关注各地降价促销以及生产利润的变化情况。
（实习编辑 李春典）