2026年1月1日起，《中华人民共和国增值税法》将正式施行，其中9%的增值税率成为焦点。虽然新税率旨在简化税制、减轻企业负担并刺激经济，但也引发了对地方政府财政收入影响的担忧。
一、 增值税与地方财政
增值税（Value Added Tax，VAT） 是一种间接税，是对商品或服务的增值额征收的税种。它具有广泛的税基、较强的收入弹性以及不易转嫁的特点，使其成为许多国家的主要税收来源。在中国，增值税是地方政府财政收入的重要支柱，尤其对于经济发达地区，其贡献更为显著。
地方财政收入主要用于支持地方政府的公共服务支出，例如教育、医疗、基础设施建设等。稳定的财政收入是地方政府履行职责、保障民生的重要前提。
二、 9%增值税率对地方财政的潜在影响
此次增值税率由13%、11%、6%等多档次统一为9%，对部分行业而言是减税，对部分行业而言是增税。虽然总体目标是减轻企业负担，刺激经济增长，但短期内可能导致地方财政收入减少，特别是那些高度依赖增值税收入的地区。
- 短期影响：
税率下调可能直接导致增值税收入减少。尽管经济刺激带来的经济增长可能会在一定程度上弥补这一损失，但短期内负面影响难以避免。
- 长期影响：
长期来看，减税政策带来的经济活力提升和税基扩大，可能最终导致增值税收入的增长。然而，这需要一个过程，且受多种因素影响，例如宏观经济环境、行业发展状况等。
- 区域差异：
不同地区对增值税的依赖程度不同，因此受影响的程度也不同。经济发达地区，尤其是一些以服务业为主的地区，可能面临更大的财政压力。
- 拉弗曲线：
拉弗曲线描述了税率与税收收入之间的关系。它表明，存在一个最佳税率，可以使税收收入最大化。过高或过低的税率都会导致税收收入减少。此次增值税调整，其目标之一就是寻找更接近最佳税率的平衡点。
- 供给侧结构性改革：
降低增值税率是供给侧结构性改革的重要举措之一，旨在降低企业成本，提高企业供给效率，最终促进经济增长。
- 财政转移支付制度：
中央政府通过财政转移支付制度，将部分财政收入转移到地方政府，以平衡地区间的财政差距。这一制度在缓解地方财政压力方面发挥着重要作用。
增值税率调整对不同行业的影响不同，因此对相关上市公司的影响也存在差异。
- 利好：
交通运输、邮政、基础电信、建筑等行业上市公司将直接受益于税率下调，成本降低，利润提升。例如，中国铁建（601186.SH）、中国中铁（601390.SH）、顺丰控股（002352.SZ）、中国移动（0941.HK）等。
- 中性：
部分消费品行业，虽然税率下调，但最终能否将减税部分让利于消费者，从而刺激消费，还有待观察。例如，伊利股份（600887.SH）、格力电器（000651.SZ）等。
- 潜在风险：
地方政府融资平台公司，其收入主要依赖于地方政府的财政状况，如果地方财政收入受到较大影响，这些公司的经营和融资可能会面临压力。
五、 地方政府的应对策略
面对增值税率调整带来的财政挑战，地方政府需要积极采取应对措施：
- 优化税收结构：
拓宽税基，培育新的税源，例如房产税、环境税等，减少对增值税的过度依赖。
- 加强税收征管：
提高税收征管效率，减少税收流失。
- 控制支出：
优化财政支出结构，提高财政资金使用效率。
- 盘活存量资产：
通过PPP等模式，盘活政府存量资产，增加财政收入。
- 争取中央财政支持：
积极争取中央财政的转移支付，弥补财政缺口。
- 发展地方经济：
着力发展地方经济，提高经济活力，增强财政收入的增长后劲。
9%增值税率的实施，对地方政府财政收入带来挑战的同时，也提供了优化财政结构、促进经济转型升级的机遇。地方政府需要积极应对，采取有效措施，确保财政收入的稳定增长，支持地方经济的可持续发展。