昨天小微盘股暴跌，市场情绪很崩溃，我在文章里发了一张图。
今天果然开会了。
上午接近11点左右，就有坊间传闻，说财爸开会了，但具体内容不知道，市场就开始拉升，赌通稿内容。
中午12点，通稿出来了。结果下午开盘就跳水了。但也并不是大幅杀跌，很快又开始拉升，而拉升过程中的量能也并没有放大。今天整体还是缩量震荡。
这次的主要内容，还是12月初就已经有的，现在就是强调要把前期提到的举措给落实了，再研究后续的增量举措。这个会，很明显就是要尽量稳住市场预期。我的读者群里有句形象点评：
财爸显然也是知道大家想要什么，所以在这次通稿里有这么一句话：
要提高财政chi zi率，安排更大规模ZF债券
定量数据暂时没到公布的时候，但是用“更大规模”来给个定性描述，也算是给市场多点盼头。
截至下午2点半，三大指数都红，但全A等权指数微涨0.14%。
中小盘股今天稍微缓了口气。更偏中盘股的中证1000指数小幅上涨，昨天被情绪错杀的成分比较多，今天有个小修复比较正常。而更偏小盘股的中证2000指数还徘徊在涨跌边缘。至于微盘股指数和ST板块指数，今天还是继续跌1个多点。
昨天深夜，村里紧急回应了昨天被盛传的潜在退市名单，说这些公司到底会不会退市，需要具体情况具体分析，不能仅凭是否被监管问询、业绩下滑等个别财务指标，就说要退市，这既不符合退市规则，也是误导投资者。
虽然微盘股还在煎熬，但银行股却在牛市中。今天中证银行指数已经创下了年内的新高，今年大涨33%。中、农、工、建四大行续创历史新高，被网友并称为今年四大“跨年妖股”。
特别是工行，读者群里有人说，这是今年的“双倍妖股”，因为它的logo，不仅是两条蛇（2025年是蛇年），而且里面暗藏“25”，而下一次发妖，就要到52年了（工行logo的上半部分是“52”）。
我学习后大受震撼，A股的知识真多。没点脑洞，大A真是玩不转。
不过话说回来，怎么看待现在的银行板块？
基本面角度，确实有逻辑支撑。今年前三季度商业银行资产质量整体比较稳定，净息差降幅收窄，资本充足率环比是在提升。
根据wind预测数据，中证银行指数成分股，2024年的整体营收，同比下滑0.73%，比前一年有所缩窄，2025年降幅会进一步缩窄。今年的净利润预测同比增长0.65%，同样是向上的拐点之年。
估值角度，中证银行指数目前PB是0.65倍，依然是整体破净，按照之前发的市值管理要求，还有继续提升的动力。但从历史百分位看，目前中证银行指数的PB估值已经处在近三年的高点，近五年的中等偏高位置，近十年的中等偏低位置。
这就是市场分歧所在：你到底用一个多长周期的视角去看待银行的估值问题？
股息率角度，目前中证银行指数的股息率为5.24%，相对还是不错的。但这对上述用一个相对短周期视角来看银行估值的人来说，毕竟今年指数已经保障33%，未来潜在的回调幅度可能远大于这个股息率，对于短线投资者，看股息率就成了个笑话。
资金角度，目前不仅有险资等偏重防御的机构资金在持有银行股，还有很多散户资金被今年亮眼的收益吸引进来，在政策大环境暂时不达预期的时候，这种防御+投机的资金可能还会继续往银行等红利板块走，但是，随时会有一波退潮。
角度大概就是这么几个，至于到底是买还是卖，答案就在自己心里了。
这几天跟圈子的朋友交流，发现他们在关注一个大宗商品类的ETF，豆粕ETF（159985）。我去wind看了下，这只ETF最近规模确实扩得很快，11月底还只有27.24亿，到昨天（12月23日）就增加到41.41亿，规模大增52%。
但如果你看这只ETF近几个月的价格走势，跌了很多，近7个月累计跌了24%。说明投资者在越跌越买。这几天它开始呈现出止跌企稳的迹象。我问了下商品期货圈的朋友，他们的看法是，可以逐步低吸，等待超跌反弹。
豆粕ETF，老读者应该有印象，我之前聊过几次，它不是股票ETF，而是跟踪大连商品交易所的豆粕期货价格指数。豆粕价格涨，它就涨；豆粕价格跌，它就跌。本质上取决于豆粕的供需关系。
而豆粕，是大豆被压榨（提取大豆油）之后的产物，主要是给家禽和猪吃的饲料。所以豆粕的供给，取决于大豆的供给。大豆的主要产地是美国和南美洲，包括巴西和阿根廷，他们那边的天气影响产能，出口政策影响我们的进口量。
为啥前几个月豆粕ETF一直在跌呢？就是因为南美之前天气很好，产量很好，我们的进口也比较顺畅，供给就很充沛，而需求也偏弱，比如生猪产能一直在去库存。供过于求，导致价格下跌。经过长时间的调整，这些利空因素已经比较充分地反映在价格里了。
现在情况也在发生变化。供给方面，阿根廷未来几周天气干燥，可能会出现干旱，降低大豆的产量，后续关税方面的扰动可能也会抑制进口量。需求方面，因为临近春节，国内已经在启动节前备货。也就是说，供给边际收紧，而需求边际增加，可能会让豆粕价格出现阶段性的超跌反弹。
一些短线交易者可能会抓住机会去博取波段收益。豆粕ETF（159985）是T+0交易，今天买的，今天就能卖，确实也很灵活。当然从目前豆粕市场已经跌到低位的角度出发做中长线也可以，但最好控制下低吸节奏，分批进行，毕竟它波动挺大，得分散下择时风险。
美股：很多交易员已经离席休假过圣诞了，昨晚海外股市、债市乃至黄金市场，交易整体都变得比较平淡。
但昨晚美股还是走出了先抑后扬的V型反弹，主要是因为科技股表现还不错。七巨头里面除了微软小跌外，其他整体上涨，英伟达大涨3.69%，脸书和特斯拉都涨2个多点，苹果涨幅不大但再创历史新高。TAMAMA七巨头指数涨1个多点，带动了纳指和标普500上扬。
还在场内交易的交易员，整体还是对Santa Claus rally（圣诞老人反弹行情的日历效应）有期待。加上昨晚公布的几个经济数据，再次显示美国基本面比较强劲，就强化了年底行情的预期。
稍微提醒下，今晚美股只交易上半场，然后提前休市过平安夜，明晚美股全程休市。 上周的发车，在今天下午3点还可以正常加投，3点之后，直到明天下午3点之前，都暂停买入了。
黄金：国际金价昨晚在美元和美债收益率的上行中，震荡走弱，今天小幅修复。由于圣诞假期，这两天海外债市、汇市、黄金，都会是一个不充分交易的状态，整体就是震荡，所以也没必要做太多操作。黄金看好的趋势没变，持有就行。
中债：上午债市还偏强，等财爸的会议通稿一出，就跳水了，今天可能没蛋收。原因就是那句“安排更大规模ZF债券”，也就是增加债券供给，这对债市是利空。当然，现在光凭这几个字，不至于对债斯达克构成太强的威胁，最近涨多了，稍微震荡回调一下也是正常的。
最近很多人都想把大部分仓位转到债市，但我还是那句话，目前债市还是可以看多，但是，10年期国债收益率已经降到1.7%，30年期也降到了2%以下，1年期更是下行到0.7%了，后面的收益预期就不能太高了，波动性也会加大，这个心理准备必须要有。
年底了，有个开心的事跟你们分享下，在你们大家伙儿的支持下，隔壁老投又一次获得了财联社 蓝鲸新闻的年度影响力KOL奖，一起入选的还有其他三位比我厉害得多的同行，有点不好意思，但还是很开心。
这个账号已经写了5年了，时间太快了。现在，我们跟大家的连接，不光是每天的文章，还有全球远航计划。下一个五年、十年、二十年，我们要走得更稳，更长久。谢谢大家的陪伴和支持！我们继续做好全球大类资产配置研究和深度原创财经内容！为了感谢大家的支持，今天文章评论区点赞前10条评论，我送大家一本金融方面的书
最后放下AH股相关指数技术面走势。暂时不变。医疗和煤炭有走弱迹象。
风险提示：上表中的“上行趋势、底部震荡、下降趋势”仅为技术面现状描述，并非趋势预测，不构成任何投资建议，大家务必独立判断。股市有风险，投资要谨慎。