近期,股债性价比指标上行。截至12月23日,中证红利指数股息率为6.07%(计算用股本口径),10年期国债到期收益率为1.7019%,中证红利指数股息率/10年期国债到期收益率指标进一步提升,或反映出股息资产配置性价比。
华安证券认为,“924”行情至今,市场上涨、交投活跃、个人投资者交易主导下,高弹性成长科技、小微盘风格领涨,反之红利品种涨幅靠后不及市场平均水平。但往后至春节前,政策空窗期叠加经济数据缓慢变化有望使得市场回归震荡、交投情绪阶段性回落,前期累积高额涨幅的高弹性品种性价比下降。同时,近日国资委发文鼓励公司分红、新考核周期来临下,保险等绝对收益资金有配置诉求且偏好稳定资产,因此高股息资产迎来阶段性配置机会,预计在春节前都将具备良好价值。
场内标的层面,中证红利ETF(515080)被动跟踪中证红利指数,该ETF上市以来已累计分红11次,过去五年分红比例分别为4.53%、4.14%、4.19%、4.78%、4.66%。今年一季度,中证红利ETF进一步明确分红机制,增加“每季度可对基金相对标的指数的超额收益率进行评估”描述,在满足基金分红条件的前提下,未来季季分红或可期。