2024年12月23日，A股市场三大指数集体收跌，延续了近期震荡调整的态势。上证指数下跌0.5%，收于3351.26点；深证成指下跌1.03%，收于10537.40点；创业板指下跌0.98%，收于2187.94点。年末市场波动加剧，投资者在关注估值修复机会的同时，也需警惕潜在的风险。
一、规模指数分化：中小盘指数承压
从规模指数来看，市场呈现明显的结构性分化。上证50和沪深300指数相对抗跌，涨跌幅分别为0.86%和0.15%，而中证500和中证1000指数则分别下跌1.67%和2.8%，显示中小盘股票面临更大的抛售压力。
这与近期市场风格的转换有关。在经济复苏预期增强、流动性合理充裕的背景下，前期滞涨的蓝筹股受到资金青睐，带动上证50和沪深300指数走强。而中小盘股票由于前期涨幅较大，估值相对较高，在市场调整过程中更容易受到冲击。
二、估值修复进行时：关注低估值板块
从估值角度来看，尽管市场整体估值水平不算低，但部分板块仍存在低估值修复的机会。
数据显示，上证50的PE和PB分位分别为70.01和37.56，估值处于中等水平。而一些传统行业，如银行、金融、地产等，估值水平相对较低，具备一定的安全边际。
此外，部分消费、医药等板块，虽然估值不算低，但在基本面持续改善的支撑下，仍有望迎来估值提升。需要注意的是，部分高科技板块，如科创50，估值仍然处于高位，投资者需谨慎追高。
三、市场短期承压：关注政策面和资金面动向
从市场近期涨跌幅来看，A股市场整体呈现震荡调整的态势。上证50指数今年以来累计上涨14.83%，而创业板指上涨15.68%，中小盘指数表现相对弱于大蓝筹。近10日和当月涨跌幅数据显示，市场短期面临一定的调整压力。
影响市场短期走势的因素主要包括政策面和资金面。政策面上，需关注中央经济工作会议的定调以及后续政策的落地情况。资金面上，需关注年底流动性变化以及北向资金的动向。
四、价值与技术共振：寻找投资机会
结合价值估值、技术方向和线性回归评分来看，部分板块的投资机会值得关注。例如，银行、金融、消费、医药等板块，在估值合理、技术面良好的情况下，有望获得较高的综合评分。而一些估值过高、技术面走弱的板块，则需谨慎对待。
五、投资策略：均衡配置，把握结构性行情
当前A股市场处于震荡调整期，投资者应保持谨慎，避免追涨杀跌。建议采取均衡配置的策略，关注低估值板块的修复机会，同时关注政策面和资金面的变化，把握结构性行情。具体而言，可以重点关注以下几个方面：
- 低估值蓝筹股:
关注银行、保险、地产等估值较低的蓝筹股，以及业绩稳健、分红较高的价值型股票。
- 消费升级和医药创新:
关注消费升级和医药创新领域的优质公司，这些公司具备长期增长潜力，有望受益于行业发展趋势。
- 新能源和高端制造:
新能源和高端制造行业是国家重点支持的战略新兴产业，但需关注估值风险，选择业绩增长确定性高的公司。
- 宏观经济波动:
全球经济复苏的不确定性以及国内经济下行压力仍存，可能对A股市场造成影响。
- 政策调整:
政策调整可能会对市场产生短期冲击，投资者需密切关注政策变化。
- 流动性风险:
年底流动性通常会趋紧，可能会对市场造成一定压力。
总结: 年末A股市场震荡加剧，结构性行情凸显。投资者应保持理性，关注低估值板块的修复机会，同时警惕潜在的风险。通过均衡配置，把握结构性行情，才能在震荡的市场中获得稳定的回报。