周四，上证指数低开，红利资产退潮，科技方向无视美联储降息预期的扰动，继续轮动上涨。

今日光模块、液冷服务器包括机床板块也开启修复反弹，多只龙头股带头涨停：高澜股份、锐捷网络20cm涨停，光迅科技、星网锐捷、汇洲智能、山东威达等早盘也10cm封涨停板。

ETF涨幅榜上，5G通信ETF（515050）消费电子ETF（159732）机床ETF（159663）及数据ETF（516000）涨幅居前。上述方向一方面具备科技产业的逆周期景气属性，又有“新消费”的特征，是政策重点支持的方向，资金高度重视回调后的布局机会。

东兴证券策略团队认为，对A股市场整体维持结构性牛市的判断，指数层面以底部抬升的脉冲式行情为主，伴随不同主题的阶段性轮动。短期快速大涨的情况可能减少，节奏性慢牛可能成为未来市场的常态。建议投资者重点布局大消费和大科技，尤其是消费中新内涵和未来政策推动值得期待。

该机构表示：以“新”为代表的供给侧创新已经拉开序幕。“新”包含了新产品、新内容、新场景、新业态，行业涵盖制造业、零售、传媒、消费品等众多行业，有可能成为明年市场的主线之一。