今日A股三大指数午后冲高回落集体收跌。截至收盘，沪指下跌0.73%，深证成指跌0.35%，创业板指跌0.02%。两市个股普跌，下跌个股近4800只，红盘个股仅500余只；两市全天成交1.51万亿元，较上一日缩量成交1894亿元，内资主力资金净卖出908.3亿元；两市涨跌中位数为-3.66%。
盘面上，市场情绪极差，权重股走势较强，题材概念全线下跌。两市涨停个股数量仅20余只。足球振兴概念领涨两市，奥拓电子、粤传媒、共创草坪涨停；出海50、白酒概念表现强势。跌幅方面，两市逾200只个股跌超9%，跌停个股超160只。高位股持续上演跌停潮，山东玻纤、一鸣食品、长白山等数十只个股跌停；
首发经济、冰雪经济、银发经济全线重挫，利亚德、锋尚文化等多股跌超10%，曲江文旅、德展健康、雪人股份等多股跌停；AI应用相关概念集体重挫，吉视传媒、博纳影业、华闻集团等多股跌停；字节产业链集体走低，城地香江、思美传媒等多股跌停；零售、旅游等大消费概念集体走弱，中央商场、新华百货等多股跌停；数字经济、机器人、算力、医药等概念全线下行。
图片来自于东财choice
消息面上，1、央行党委召开会议强调，明年实施好适度宽松的货币政策，适时降准降息；2、国常会研究推进足球振兴发展相关工作，指出要加大力度落实各项政策举措，推动足球工作不断迈上新台阶；3、多只强势股发布风险提示、股东减持公告；4、华南一家接近上市公司人士表示，现在有很多私募机构成立产品，帮助大股东减持。
1、今天高位股上演跌停潮。消息面上媒体报道自5月24日“减持新规”正式落地以来，半年时间里已有389家上市公司披露协议转让计划或进展公告，平均每个月40家以上。不过在此轮协议转让潮中，大量私募机构的介入，引发了市场的关注。如11月以来公告的汇通能源、ST瑞科、和胜股份、超讯通信、赫美集团、文峰股份等，公司股东的协议转让对手盘都为私募基金。
A股出台史上最严新规后，大股东想套现确实挺难的。90天内不能超过1%、大宗交易减持不超过2%，每次减持需要先发公告。但持股低于5%的，减持就不需要再公告，这个有机会暗箱操作的。就是把股份协议转让给私募，私募再偷偷卖掉，暗地里帮助大股东减持！现在很多中小微盘股股价飞了天，大股东也着急卖了，上有政策下有对策，谁都想卖在高位，这就是赤裸裸的人性。
2、今天小微盘股被砸暴跌。微盘股指数暴跌超过5%，中证2000也跌了4%。消息面上和整顿量化交易有关系，另外小盘股跟大盘股之间的差距越拉越大，这本身也有回撤的动力。过去5年的时间，只有在21年2月份，大盘股相对于小盘股的强势走到顶点，之后就是小盘股一路攀升，并且把领先优势延续到现在，已经快4年了。
从目前的逻辑来看，大盘股想要翻盘不容易。一方面大盘股想要起来，必须机构不断加仓，但眼下加仓动力不足，增量资金就很有限。另一方面国内降息宽松趋势，这本身就更利好小微盘。因此即便量化被整顿也是短期的冲击，小盘股最多受一波冲击，趋势上暂时依然还是比大盘股更占优。
3、今天有一件大事值得关注：外资连续3个月净卖出中国债券。主要是国内债市收益率下降太厉害了，10年期国债收益率只有1.72%，30年的也在16日下破2%，创下了2005年2月以来的新低。债券牛市狂飙下，今年某30年期国债ETF涨了21%，被戏称为中国版纳斯达克指数。从另外一个角度来说，债市未来收益率空间大大降低了。
最近大家要关注一下红利板块的逻辑。红利板块最大的催化是利率水平持续下行，国内债券收益率快速回落以后，银行存款利率都会跟着持续降低，包括保险机构和居民在内的很多投资者未来都会陷入资产荒，以后3%收益以上理财产品大概率都会消失，大批投资者不得不加配红利类资产。红利类资产最好的是电力，水电，核电和火电都可以关注。
4、今天有一件大事值得关注：央行强调适度宽松、降息、稳定股市楼市等，这些都是对上周会议精神的一些强调，很重要但不新鲜。相对比较新的，就是提了跨境支付，强调保持人民币汇率的基本稳定。以前说为了出口，可能引导汇率适当贬值，说明这不是真的，接下来可能出台稳汇率的大招了。
这次央行再强调适时降准降息，历史经验来看每次强调完很快会落地的。这周四美联储有议息会议，不出意外会降息25个基点，我们这边就没压力了。对A股来说，2025年货币政策这么宽松，就相当于有了保证，最起码不会有熊市。2025年要不走牛市，最差也是震荡市，还是可以乐观一点的。
总的来讲，接下来虽然没有重要会议，但是持续不断的各部门沟通会，以及陆续一些政策的出台落地，还是会给市场带来一定的支撑。大家也不用太悲观，即便是有一波回调，也不至于太惨烈。未来一段时间，市场以调整和震荡为主，当前市场风格红利>蓝筹>权重>成长，整体仓位建议以防守为主，红利板块有较好的避险属性，可在合适的区间定投配置。
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