这几天全网刷屏的新闻大家应该都看到了，个人养老金加速，从36个试点城市扩大到了全国，而且还把一大堆指数基金都纳入进来了。
虽然从数据来说，过去一年多试点下来，总共开了6000多万户，似乎普及度很高，但是实际人均缴费金额只有2000元左右。
我们都知道缴纳这个的都是高收入群体，从抵税角度出发肯定是每年1万2缴满，结果人均就交2000，所以实测参与积极性非常一般，大多人只是图着薅银行羊毛的角度才去开的。
为啥大家都不愿意交养老金呢？说到底还是资本市场的锅，我统计了78只养老金成立近两年的平均收益，只有0.6%，而且也就是10月份这波大涨才刚刚转正，之前一两年一直处于亏损状态，体验极差，同期美股标普500已经连创新高涨了40%。
其次养老金目前的领取时间依旧是挂钩法定退休年龄，可最近却又上调了法定退休年限，未来继续延长搞不好要到70岁才能领取，本就经济环境差，政策不确定性还在加剧，所以老百姓因缺失安全感而断缴也并不奇怪。
显然上头也意识到了个人养老金的弊病，因此也急忙开始打起了补丁，比如增加了重大疾病、失业、移民等情景可以提前退出，并且入选了一些表现相对不错的红利指数等。
可以看到，这次选的指数是花了心思的，不管是中证红利、红利低波100、中证红利、红利低波，还是300红利低波，在投资体验上相对宽基来说都是好上了不少，
我们随便拎一个红利低波100的指数对比沪深300，都可以看到近二十年风险收益比是全方位碾压级别的，这也让那些在缴个人养老金，但又被一些股票基金亏到怀疑人生的朋友，多了一个可以坚持下去的选择。
不过我还是觉得改革远远不够，即便是红利策略也难改当下A股的痛点，即个人养老金账户最需要的是稳定，增长，但A股是政策市，牛短熊长，赌性十足，难免受市场情绪和经济下行周期的影响，但选债券基金又很难做到保值增值。
所以个人养老金要想长期存续良好，势必要放开配置海外QDII品种的权限，让老百姓实现真正意义上的资产配置。
可受限于QDII额度的越来越紧张，我们看现在整个市场的标普500指数基金，额度最大的也就只有2000元而已，未来随着资金加速外逃，甚至可能直接断掉美股的投资渠道，所以将来海外基金也是很难被纳入到个人养老金的。
而纵观全球的养老金，不管是欧洲、日韩还是美洲，无一不是全球投资，可我们却局限于内地资产，一方面需要严格管控外汇流动防范资本外逃，一方面又想居民有稳定的长期收益且坚持买入，这就会形成难以调和的矛盾。
所以如果要我提点建议的话，就是要想长期发展壮大养老金，就必须想办法做到：
1、放开黄金指数基金的投资
2、放开海外QDII基金（美股、美债）的投资
3、引导主动FOF基金放弃赌性，转型全天候策略的投资框架
操作方面，这段时间美股ETF很多又出现了高溢价，比如标普500、道琼斯ETF、个别纳斯达克100ETF等溢价有达到5%-10%，游资又来抬轿送钱，那我们只能无奈照单全收，目前溢价率相对较低的还是美国50ETF系列，以及部分纳斯达克100ETF，可以找找低溢价的去操作下换车。
1、11月证券交易印花税为221亿元，是去年同期81亿的2.73倍。11月A股日均成交1.97万亿，是去年同期的2.22倍。甭管有没有赚钱效应，热度是很高，这种行情未必对应指数长期涨，但一定意味着交易套利机会很多。
2. 11月社会消费品零售总额同比增长3.0%，其中家用电器音像器材类贡献最大，增长22.2%，化妆品类商品销售额下降26.4%。淘宝数据显示花西子化妆盒的消费人群80%都是男生，化妆品属于快消品，影像器材属于老头乐，如果消费者担心下个月的工资都不够花，那化妆品优先级必然排到后面，现在男生已然脱离舔狗经济，因而数码类产品获得了快速增长。舔狗经济的崩塌，本质其实还是低婚欲，经济、消费能力的崩塌~