正确认知全球贸易因素
贸易因素是大家最关心的，也是2025年绕不开的话题，有预期是60%，而2024年11月底特朗普提到的是对墨西哥、加拿大加25%，对中国加10%，怎么理解？其实，加关税未必是一次性的，而很可能分阶段，分行业的，因此也有外媒预测，很可能是10%、10%的加，但不会到50-60%那么多，很可能30%就已经是很高了。
不管最后加多少税，从宣布到落实之间肯定有个缓冲期，这段时间里就会出现大批量的出口需求，因此，特朗普提前放风，也是给予各方一些提前的准备，即“抢出口”的情况，毕竟商人思维还是重利的。WTO在10月份例行发布的最新版《全球贸易展望和统计数据》，认为2024年、2025年全球货物贸易量将同比增长2.7%和3.0%，即全球贸易复苏是渐进式的（上一个版本时认为2025年预测增速为3.3%，如今下调了），这里面考虑的区域冲突、贸易摩擦等因素。
自中国加入WTO以来，该组织的全球货物贸易量预测增速和中国出口的年度同比增速存在着统计意义上的显著正相关性：中国出口年同比=1.94*全球货物贸易量增速+0.34。做一个计算，以前面WTO估算的2024年2.7%的增长，可以计算出，中国中国出口的2024年增速为5.58%，而2024年前10个月的出口美元值累计增长5.1%，其中10月份单月更是飙升到了+12.7%，即“抢出口”行为很明显了，还会局继续增加的。
中美贸易误区
中美贸易额2018年波动率并不高，贸易顺差变化在1000亿美元左右。2018年贸易摩擦后，2019年是近几年中美贸易最差的一年，我们对美贸易顺差也有2万多亿人民币，随后继续保持上升。中国产品的竞争力和高质量吸引了美国消费者，他们希望购买价格相对较低的商品。尽管美国政府对中国产品加征了高额关税，但中国在其他市场的需求强劲增长弥补了这一损失。如对美贸易顺差转换成对越对墨的贸易顺差。
尽管许多美国企业开始转向中国以外的地区采购商品，但中国仍然是美国市场上最大的商品供应国之一。因此，中美供应链联系没有减弱，只是多拐了几个弯。如美国从越南进口产品，但越南的出口额中包含很多中国的增加值，因为它出口到美国的产品包含了从中国进口的中间品，或者是中国企业在越南投资生产的。同时也激发了双方在贸易领域的创新和适应能力。两国企业通过调整产品和市场策略，寻找新的合作机会，以应对贸易战带来的挑战。
只针对中国加征关税，那只是逼商家进行转口贸易。如果对全世界加征关税，那美国就是闭关锁国了。中美贸易战期间，许多美国企业开始转向中国以外的地区采购商品，但中国仍然是美国市场上最大的商品供应国之一。中美供应链联系没有减弱，只是多拐了几个弯。如今A股9.24行情之后，是一个逐步降温的过程，而财政刺激不及预期也导致了回落，而市场也在期待国内财政发力VS特朗普关税，所以这也将是2025年的关键，不过历史数据中，还有留下了很多蛛丝马迹，这些可以在诸多误区中，让我们发现真相，以及相关机会。