近期，用友金融主动向北交所提出撤回其注册申请文件的决定，这一动态在金融界引起了广泛关注。值得注意的是，这并非用友网络旗下首次有子公司终止上市进程。早在2022年12月，用友网络的另一家子公司——新道科技，就已经终止了其在北交所的上市之路。
据公开数据显示，用友网络在2023年全年亏损额超过了9亿元，而到了今年，其前三个季度的亏损额更是高达14亿元。这一连串的巨额亏损，无疑为用友网络的未来发展蒙上了一层阴影。
那么，究竟是什么原因导致了用友网络连续出现巨额亏损呢？是市场环境的变化，还是公司内部管理的问题？这一系列的问题，不仅引起了投资者的广泛关注，也让业界对于用友网络的未来充满了疑虑。
Q3亏超14亿，还要裁员
用友网络科技股份有限公司，一家在2001年便登陆上交所的知名企业，其主要业务涵盖软件及服务、企业互联网服务以及互联网金融服务等多个领域。然而，今年前三季度的业绩表现却给这家老牌企业带来了不小的挑战。
据用友网络发布的三季报显示，受签约节奏滞后等多重因素影响，公司今年前三季度的营收仅实现了0.5%的同比微增。更为严峻的是，公司的归母净利润出现了大幅亏损，亏损额超过14亿元，与去年同期相比，亏损额增加了4亿多元。
面对如此严峻的亏损局面，用友网络在财报中给出了三大原因：收入增速放缓、资本摊销金额增加以及离职补偿金增加。从财务数据的细致分析来看，公司的多项费用均出现了显著上升。其中，销售费用、管理费用、研发费用和财务费用分别增加了约2%、13%、5%和95%。特别是财务费用和管理费用，其增幅之大令人咋舌，但公司并未在三季报中明确说明这两项费用增加的具体原因。
值得注意的是，截至2024年9月末，用友网络账面上的货币资金与2023年末相比下降了50%以上。这一数据无疑揭示了公司流动性的进一步收紧，加之降息因素的影响，使得公司的财务费用大幅增加。同时，货币资金的下降也进一步加剧了公司的资金压力。
在人员方面，用友网络今年一直在努力控制人员规模并优化人员结构。截至三季度末，公司员工总数已降至21371人，与2023年年末的24949人相比，减少了3578人。这一数据的变化也验证了公司三季报中提到的离职补偿金增长的情况。
那么，用友网络为何会陷入如此困境呢？这或许可以从公司的业务转型说起。近年来，用友网络一直致力于从传统ERP厂商向云服务提供商的转型。自2015年起，公司便推出了云转型战略，并在后续几年中推出了面向大型企业的商业创新平台用友BIP以及商业创新平台“YonBIP”。为了加速云服务业务的推广，公司在2021年和2022年大量增员，主要涉及研发、咨询顾问和销售人员等岗位。然而，这一举措并未带来预期的业绩突破，反而导致了费用的快速增长。
从营收数据来看，用友网络近十年的增长一直较为平稳，但云服务业务收入增速的放缓趋势却愈发明显。2021年至2023年，云服务业务收入分别为53亿元、64亿元和71亿元，同比增速从55%下滑至20%再至11%。公司解释称，大型企业业务增速不理想对公司整体收入增速影响较大，而政府与公共组织收入甚至出现了12%以上的下降。
此外，为了拓展客户，用友网络在回款方面也做出了让步。今年前三季度，尽管公司营收微增，但应收账款却增加了约8%，这一差距无疑进一步加大了公司的资金压力。
综上所述，用友网络当前正面临着多重挑战。如何在保持业务转型的同时实现业绩的稳步增长，将是公司未来需要重点解决的问题。
高层动荡，影响军心
在用友网络的发展历程中，2023年无疑是一个重要的转折点。这一年，公司不仅进行了自成立以来最大规模的一次业务组织模式升级，还在高管层进行了重大调整，然而这一系列举措却并未能如预期般带领公司走向更加辉煌的明天。
早在2021年和2022年，用友网络为了加速业务发展，大肆招募新员工，为公司注入了新的活力。而到了2023年，公司更是决定进行业务组织模式的全面升级，将大型企业客户业务由原本的“以地区为主”转变为“以行业为主”的组织模式，以期更好地满足客户的行业特性和需求。同时，中型企业客户业务则继续按照区域划分，但全国统一、垂直组织开展，并组建了涵盖消费品、装备制造、军工、能源等23个行业的客户与解决方案事业部。这一举措在当时被视为用友网络深化业务转型、提升市场竞争力的重要一步。
在2023年的年报中，用友网络曾自信地表示，公司业务组织模式的升级已经完成，对公司业务与业绩的阶段性影响已经度过，公司业绩正逐渐步入良性增长轨道。然而，令人意外的是，这一表态后不久，公司却突然宣布大幅裁员，这一进退失据的现象让市场颇为错愕。
与此同时，用友网络的高管层也在这个关键时期出现了不小的震荡。2024年初，公司创始人王文京宣布不再担任总裁一职，这一变动无疑给公司的未来发展带来了更多的不确定性。随后，公司二次任命陈强兵为总裁。值得注意的是，陈强兵此前曾在2019年至2020年期间担任过用友网络的总裁，但正是在那段时间，公司的净利润增速开始见顶回落，这一历史背景使得他的再次上任备受关注。
除了业务转型受挫和高管层变动外，用友网络还面临着前两大股东股权质押比例高达总股本13%左右的风险。这一现状使得公司面临着股价波动风险、控制权风险、财务压力传导以及市场信心影响等多重挑战。据天眼查数据显示，用友网络周边风险超过2100条，其中很多与所投项目有关，这无疑进一步加剧了公司的风险压力。
受到各项因素的综合影响，用友网络的股价也长期在下降通道中徘徊，从历史最高点的接近54元（复权价）一路跌至12元左右，投资者信心备受打击。
然而，尽管面临着诸多挑战和困难，用友网络毕竟是一家在企业软件服务领域经营多年的知名公司，积累了不少客户资源，在云服务和数字化转型方面也具有一定的领先优势。因此，公司仍有希望通过调整战略、优化业务结构等方式实现业绩的反弹。
酷公司关心的是，在裁员之后，用友网络能否真正提质增效？公司业务转型的下一步将走向何方？公司又有何具体措施能够扭亏为盈，以挽回投资人的信心？这些问题目前仍然悬而未决，留给市场和投资者无尽的猜测和期待。