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摘要

• 出版10年来，瑞银亿万富豪报告是对当前亿万富豪财富研究为期最长、最全面的报告。

• 在过去10年中，亿万富豪的财富表现优于全球股市，他们的总财富从6.3万亿美元增长了121%，至14万亿美元。

• 10年来，亿万富豪的数量从1,757人增至2,682人。

• 科技领域的亿万富豪财富增长最快，其次来自工业领域。

• 婴儿潮世代亿万富豪继承人及其慈善事业将在未来15年内继承约6.3万亿美元，高于2023年的预测。

• 过去10年间，亚太区超高财富人士增长率相对最高，达69%。

上海，2024年12月5日–全球领先财富管理机构瑞银今天发布第十份《瑞银亿万富豪报告》，追踪过去10年间美洲、欧洲、中东、非洲和亚太区的2,500多名亿万富豪的财富。该行还对全球主要地区的瑞银亿万富豪客户进行了线上访问调查。

在2015年至2024年期间，全球亿万富豪的总财富增长了121%，从6.3万亿美元增加到14万亿美元。相比之下，MSCI AC世界指数升幅则为73%。在此期间，亿万富豪的数量增长了一半以上，从1,757人增加到2,682人。2024年，有1,877名是白手兴家的亿万富豪，805名为跨代传承。

亚太区亿万富豪增长率为过去十年中最高

亚太区的亿万富豪数量为全球最高，拥有981名亿万富豪，占全球亿万富豪总数的37%，并领先于拥有973名亿万富豪的美洲地区。过去十年间，亚太区亿万富豪的财富增长了141%，跑赢MSCI AC亚洲指数，后者同期回报率为14%。总体而言，亚太区的财富和亿万富豪的数量往往是相关的，虽然财富的增速快于亿万富豪人数的增长，但总体仍然呈上升趋势，过去10年的复合年增长率为6%。在2023年至2024年期间，亚太区的金融服务业是财富增长最快的行业 （21.8%），其次是科技行业（7.8%）。

瑞银财富管理亚洲区主席、瑞银财富管理亚太区联席主管卢彩云表示：“在过去10年中，亚太区的超高财富人士增长率相对最高，达到69%。值得关注的是，女性正成为亿万富豪世界中愈加重要的一部分。在亚太区，女性亿万富豪的数量自2015年以来增加了一倍多，从40人增至目前的101人。同样，她们在亚太区的财富增长了两倍多，从2015年的940亿美元上升至目前的3,080亿美元。女性倾向于就不同目标进行投资，偏好可持续投资、财富规划和家庭咨询。为了帮助她们实现这些价值观和发挥影响力，瑞银为我们的女性客户提供专属的服务和投资计划，并将世界各地志同道合的女性企业家联系起来。”

瑞银财富管理亚太区联席主管杨静怡表示：“亚太区拥有981位亿万富豪，为全球拥有最多亿万富豪的地区，占全球亿万富豪总数近 40%。在亚太区，每五名亿万富豪之中便有三名是瑞银的客户，其中近 80%是白手兴家。自2020年以来，我们亦看到每15名亿万富豪中就有1名移居至新加坡、美国、瑞士及阿联酋等全球其他市场。瑞银覆盖全球的网络和银行一体化服务正符合客户在不同区域财富管理的需要，无论是在亚洲还是其他地区，我们的服务不受地域限制。在亚太区南部，印尼和印度的亿万富豪财富增长则较为亮眼，分别为 47.1%和 42.1%。”

亚太区的“雅典娜因素”（Athena factor）

在过去10年，女性亿万富豪的数量上升了81%，增长主要来自白手兴家的亿万富豪。从财富角度来看，女性亿万富豪的资产增长了153%，达1.7万亿美元，超过了男性亿万富豪，后者资产增长达117%。亚太区也显现出类似趋势，其女性亿万富豪的资产在过去10年中上升了两倍，而男性资产则增长了135%。大多数女性企业家来自大中华区，她们的财富在过去10年中增长了2.5倍，而大中华区男性亿万富翁的财富则增长了107%。

全球女性亿万富豪的平均财富增长达40%，达至48亿美元。在亚太区，东南亚女性亿万富豪的平均财富在过去十年中增长达56%，其中大多数为第二代或以上。随着男性亿万富豪的年龄增长和财富转移，财富进行跨代传承前，更普遍的是在同一代的配偶之间进行财富转移。

全球财富创造趋势

2015年至2024年期间，全球亿万富豪的总财富增长达121%，从6.3万亿美元增加至14万亿美元。相比之下，MSCI AC全球股票指数则升幅较小，为73%。在此期间，亿万富豪的数量增长了一半以上，从1,757人增加到2,682人。亿万富豪的数量于2021年达到最高，有2,686名，其后一直保持平稳趋势。

从2015年到2020年，全球亿万富豪财富以每年10%的速度增长。自2020年起，增长率一直停滞在1%。但这一数字掩盖了在美国、欧洲、中东、非洲和亚洲部分地区（尤其是印度）的持续扩张。印度在亚太区表现亮眼，其亿万富豪财富增长了42.1%，而亚太区的财富增长了2%。印度的亿万富豪持续激发创新和积累财富，目前其财富总量为全球第三高，排名仅次于美国和中国。

北美地区的亿万富豪继续积累财富。2015年至2020年，北美亿万富豪财富增长了一半以上（52.7%），从2.5万亿美元上升至3.8万亿美元。从2020年到2024年，在工业和科技领域的亿万富豪带动下，该地区财富再次增长了一半以上（58.5%），达到6.1万亿美元。

在西欧地区，在利率上升的影响下，财富积累自2020年以来略有放缓。从2015年到2020年，该地区财富从1.5万亿美元增长了43.6% 至 2.1万亿美元，此后到2024年进一步增长了29%至2.7万亿美元，其中软件、通讯和音乐串流等不同领域的科技亿万富豪则处于领先地位。

过去10年科技行业引领风潮

虽然过去10年出现了地域性差异，但科技企业家在全球经济中却发挥着越来越大的影响力。因此科技亿万富豪的财富增长速度在所有行业中最快，从2015年的7,889亿美元增加到2024年的2.4万亿美元。

新亿万富豪早年已投身电子商务、社交媒体和电子支付商业化；近期他们亦掀起了生成式 AI 的热潮，同时还开发了网络安全、金融科技、3D 打印和机器人技术。工业亿万富豪的财富增长为第二高，从4,804亿美元增加到1.3万亿美元。这是由于各国相继投资于相关领域以提高竞争优势，尤其是在绿色经济方面，以应对人口挑战并支持回流的经济趋势。各国的产业政策干预亦使航空、国防和电动汽车等技术先进的企业获益。

房地产较其他行业则处于落后位置。房地产亿万富豪的表现至2017年一直与全球宏观环境保持一致，瑞银，新闻稿，2024 年12月5日但此后表现一直滞后，这可能是受到中国房地产调整、新冠疫情引发的部分商业地产波动，以及2022年起美国和欧洲利率上升的因素影响。

股票、房地产、黄金

美国和欧洲的利率似乎开始迈入宽松周期以支撑经济增长，这也促使亿万富豪对资产类别的看法产生变化。在未来12个月，43%的亿万富豪打算增加房地产配置，42%则计划增持发达市场股票。但与此同时，他们正在增加避险投资。调查发现，40%的受访者打算在未来12个月内增加黄金或贵金属的配置，31%打算增持现金。这可能反映了他们对地缘政治风险和股市估值上升的担忧。

亿万富豪仍然继续投资另类资产——多为实现资产配置多元化——但其中也有一些变化。虽然38%的受访者仍打算增加直接私募股权，但只有28%的受访者计划筹集私募股权基金或基金中的基金，34%打算减少持有。超过四分之一（26%）的受访者打算增加基础设施投资，超过三分之一（35%）则计划增加私人债务。对冲基金似乎不太受欢迎，27%的受访者计划减少此类投资，23% 则计划增加投资。艺术品和古董的相关投资表现越来越亮眼，近三分之一（32%）的受访者计划增加有关配置，相比去年的11%有显著上升。

流动的亿万富豪

新冠疫情为许多人敲响了警钟，促使他们重新评估自己的人生规划。亿万富豪亦不例外。由于亿万富豪的房产、家庭和企业大多分布在不同国家，他们的移居次数相对较为频繁。但自2020年以来，他们转换居住地点的次数变得更为频繁——在2024年4月的亿万富豪总数2,682人中，共有176人移居，相当于每15人之中就有一人选择移居。

他们正移居至瑞士、阿联酋、新加坡和美国等国家。四年内，已移民的亿万富豪财富总值超过4,000亿美元，其中中东和非洲地区所流入的亿万富豪资本为最多。

2024 年地区差异较大

美国亿万富豪在 2024 年录得最大的收益，巩固了该国作为全球亿万富豪企业家首选的地位。他们的财富增长超过四分之一（27.6%），达到 5.8 万亿美元，占全球亿万富豪财富总数的 40%以上。美国亿万富豪的数量增长了十分之一（11.2%），达 835 人。美国新增了 101 位亿万富豪——数量远远超过财富跌破 10 亿美元的 20 人。

在整个美洲地区，亿万富豪的数量从 867 人增加至 973 人，他们的财富增长了四分之一以上（26.9%），达至 6.5 万亿美元。

虽然亚太区的亿万富豪数量在过去十年中经历了显著波动，但总体趋势仍然乐观，10 年复合年增长率（CAGR）为 6%。

在欧洲、中东和非洲地区，西欧的亿万富豪总财富增长了 16%，达到 2.7 万亿美元，部分原因是瑞士亿万富豪增长了近四分之一（23.8%）。西欧亿万富豪的人数从 456 人攀升至 495 人。

在中东和非洲，阿联酋亿万富豪的总财富增长了 39.5%，达到 1387亿美元，其中亿万富豪的数量增加了1人，达到18人。

今年的新晋亿万富豪主要是白手起家。首次成为亿万富豪的人数为268人，其中 60%是企业家。这与去年报告的数据相反——去年大部分新晋亿万富豪都是继承财富的跨代亿万富豪。不过，随着财富传承的势头增强，我们预计跨代亿万富豪的比例将会增加。

未来展望

展望未来 10 年，亿万富豪将面临一个充满不确定性的环境。显然，政府必须平衡财政政策与不断增长的支出需求，尤其是与人口老龄化相关的支出。与此同时，地缘政治紧张局势将延续，国际贸易壁垒亦将持续存在。在此情景下，亿万富豪企业家将需秉承本报告在上一期中指出他们成功的关键特质：蕴含智慧的冒险精神、专注的商业重心以及决心。

根据本报告过去 10 年研究所得，敢于冒险的亿万富豪有可能站在已成型的两个未来科技相关行业的最前沿：生成式人工智能和可再生能源电气化。今年的报告显示了科技公司的创始人如何引领潮流，以高度信念和风险偏好来追求他们的愿景。在这个急速变迁的时代，亿万富豪的名单可能会随时出现变动。

当前，亿万富豪的家族变得复杂，其财富流动性亦变得更高，而财富规划也将继续发展。财富规划将继续强调简单易明的原则，为生活在世界各地而又可能不时选择移居的多世代家族提供所需的灵活性。同时，每个家族成员的需求将会更受关注，并认可每个成员拥有不同的优势和愿景。家族治理仍将是关键，尤其是涉及下一代。

在本研究开展 10 年来，跨代亿万富豪总共继承了 1.3 万亿美元。这个数字低于总遗产实际数目，因为许多继承人并未成为亿万富豪。展望未来，我们预计 70 岁或以上的亿万富豪将在未来 15 年传承 6.3万亿美元的财富，主要用于其家族，但也包括选定的事业。由于资产价格通胀和亿万富豪的老龄化，此数字高于 2023 年预计的在未来 20 至 30 年传承的 5.2 万亿美元。

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