作者：苏年
今年的“双十一”与前几年相比，略显低调。
过去几年，每年“双十一”的销售额突破天际，阿里、京东与电商代运营们都不断欢呼，而今年就显得非常低调了。
前几年，电商代运营最火的时候，在2019年“双十一”期间，光是丽人丽妆、壹网壹创、宝尊电商、百秋、若羽臣这5家代运营商就给贡献了176.5亿元，而当年的全网累计GMV达4104亿元。
但是，没想到才过几年，电商代运营也不好干了，随着品牌触网已经成为行业趋势的时候，电商平台也开始逐步清仓代运营商的股份，开始全面退出。
继今年5月份，阿里清仓头部代运营商宝尊电商之后，如今对于A股最大的美妆代运营商丽人丽妆(605136.SH)也开始下手了。
11月27日，丽人丽妆发布公告，持股5%以上的股东杭州灏月拟在即日起3个交易日后的6个月内，通过协议转让的方式转让不超过7037.67万股的公司股份，即不超过公司总股本的17.57%。
按照11月27日，丽人丽妆当日的收盘价来算，清仓的股份市值约为5.8亿元。
而清仓的股东杭州灏月是淘宝（中国）软件有限公司旗下子公司，它背后的大股东是阿里巴巴集团，持股高达93.34%。
为何阿里巴巴会做出清仓式退出呢？
1.丽人丽妆高度依赖“阿里系”
成立于2010年的丽人丽妆，是专注于化妆品网络零售的，主要业务就是天猫旗舰店提供专业的代运营服务，跟阿里巴巴的捆绑很紧。
2012年，丽人丽妆开启A轮融资，当时阿里巴巴以1000万美元投资。到了2015年，丽人丽妆的B轮融资上，阿里巴巴再次领投，当时合计融资1亿美金。12月，阿里网络再次投资了1.14亿元，认购了丽人丽妆新增的注册资本210.09万元，使得其持股比例增至19.55%。
2016年3月，丽人丽妆完成股份制改革，打算在A股上市，此时的阿里网络持有7037.67万股，持股比例保持在19.55%。但是，在2018年1月的时候，申请被驳回，原因是对于“阿里系”的依赖非常重。2020年再次申请IPO，终于在9月份成功登陆上交所主板。而当时阿里的持股依然保持不变，是公司的第二大股东。
虽然，跟“阿里系”深度捆绑对于丽人丽妆的上市成为阻碍，但是背靠着阿里的丽人丽妆，前些年也是赚得盆满钵满。
从公开数据来看，2017年至2019年，丽人丽妆的电商零售业务通过天猫平台实现营收分别是31.51亿元、33.42亿元、36.98亿元，占电商零售业务收入的比例均超过99%。高度依赖“阿里系”当时引起了证监会的注意，这也是首次申请上市没成功的原因。
2020年，丽人丽妆上市当年，虽然来自天猫的营收占据丽人丽妆总营收的98.15%，营收占比有所下降，但是依然高度依赖天猫平台。
这一年也是丽人丽妆的高峰时刻，不但公司成功上市，创下了220亿元的市值，公司还创下营收也达到了41.55亿元、净利润4.12亿元的业绩。也是电商代运营商最后的辉煌之年。
但是，在进入2021年后，一切都转变了。
上市第二年，丽人丽妆业绩直线下滑，呈现了上市业绩就变脸的状态。
2021年到2023年，公司的营收分别是41.55亿元、32.42亿元、27.62亿元，同比分别下滑9.67%、21.98%和14.78%。而公司的净利润也从4.11亿元、-1.39亿元、0.30亿元，同比变动分别是20.99%、-133.92%和121.19%。其中，2021年，也是上市来首次亏损。
到了今年前三季度丽人丽妆的业绩继续下滑，2024年前三季度公司实现营收12.27亿元，同比减少36.44%；实现归母净利润为-0.28亿元，同比减亏46.48%。公司再次陷入亏损之中。
公司的股价近几年也是一路下滑，尤其是，丽人丽妆的股价比起巅峰时期的54.83元/股，截止到12月4日午盘，如今仅剩下8.73元/股，公司的股价已经累计跌去超过八成。
2.“阿里系”清仓丽人丽妆
在丽人丽妆持续亏损的情形下，公司计划通过财务结构优化、加大自有品牌发展力度、赋能合作品牌高效经营等方式，驱动公司主营业务和自有品牌实现稳定、良性发展，减少对“阿里系”的依赖。
而在另一边，“阿里系”也选择与丽人丽妆解绑。
2023年11月30日，阿里网络与杭州灏月签订《股份转让协议》，将持有丽人丽妆全部7037.67万股无限售条件流通股转让给杭州灏月，每股转让价格为11.26元，转让价款总额为7.92亿元。
之后，阿里所持的股权全部由新设公司杭州灏月承继。而如今，杭州灏月又计划全面协议转让其持有的所有丽人丽妆的股份。
杭州灏月成立于2023年10月，股东分别为淘宝（中国）软件有限公司（以下简称“淘宝”）、浙江天猫技术有限公司和阿里巴巴网络中国有限公司，分别持有57.59%、35.74%和6.65%的股权。
按时间来看，阿里网络转让丽人丽妆的股份到旗下杭州灏月还不到1年的时间，根据公告，阿里旗下杭州灏月作出了清仓的解释是“由于自身资金需求”，也标志着阿里其实早就有计划退出了。
而由业内人士分析，阿里巴巴的全面退出，可能标志着双方在未来的发展战略上将不在保持一致，丽人丽妆可能走一条全新的道路，跟以往传统电商代理商有很大区别。
细看这两年丽人丽妆的做法，不再深度捆绑“阿里系”，2020年到2023年，丽人丽妆的运营店铺从90家增长至185家，但天猫平台数量占比从68.8%下降至34.59%，可以看出丽人丽妆已经在多平台进行拓店，不再全面依赖“阿里系”。
并且，在拓店同时，还在谋求自主业务，尝试孵化自有品牌，这可以看出丽人丽妆转型的态度坚定，也可能是双方分道扬镳的原因之一。
还有一点，去年开始，阿里宣布优化资本回报率，提升股东价值，集团资本管理委员会授权设立资产管理公司。
之后，阿里将旗下多个公司的股权纷纷转让给杭州灏月承继，包括丽人丽妆、宝尊电商、美凯龙、美年健康、分众传媒、圆通速递、华泰证券、中金公司、居然之家以及千方科技等公司。而其中，宝尊电商已经全面退出，这次要退出的是丽人丽妆。
对于其他公司“阿里系”是否要全面退出，如今还没有定论。
3.丽人丽妆老板深陷“天价离婚”诉讼
丽人丽妆是一个专门做女人生意的公司，在此前，董事长被妻子在微博公开谴责，并深陷离婚诉讼的漩涡。
一位昵称为“丽人丽妆翁淑华”的微博用户，曾谴责丽人丽妆董事长黄韬“近几年晚上从不回家”，要求对方承担起丈夫和父亲应尽的责任。
而因为这个影响，导致丽人丽妆当时刚上市1年多就股价大跌，导致2天公司市值蒸发30亿元。
有媒体报道，丽人丽妆，是翁淑华一边在家照顾生病的黄韬，一边从一家淘宝店经营起来的。但是，她却至今没有股权。
2021年7月，丽人丽妆发布公告称，黄韬因与配偶翁淑华离婚纠纷，向上海市徐汇区人民法院提起诉讼。
2023年11月20日，丽人丽妆发布公告称，收到公司实控人黄韬的通知，其个人与翁淑华离婚纠纷已经相关法院作出生效判决，裁定冻结黄韬持有的1000万股公司股份。
到了今年3月份，这件事有了进展。3月25日晚，丽人丽妆突发公告，翁淑华请求进行财产分割，将登记在黄韬名下的丽人丽妆股份，合计1.34亿股中的1/8股权份额，即1674.7538万股进行股权划转。而按照当日收盘价8.04元/股来算，该部分股权市值约为1.35亿元。
目前，这起案件到现在都没有定论，而丽人丽妆在阿里清仓退出，以及创始人陷入离婚风波中，能否化解危机呢？