商业航天作为新质生产力的典型代表，不仅是建设航天强国的重要组成部分，更是推动社会经济高质量发展的新增长引擎之一。商业航天是指利用商业模式运营的航天活动，旨在通过商业市场的方式开展航天技术和服务的研发、制造、发射和应用。伴随着低成本商业卫星与运载火箭、低轨卫星互联网、太空旅游、太空资源利用等领域的拓展，商业航天已成为推动航天产业发展的主体力量，是构成国家战略性力量的有机组成。
一、事件驱动：
1.11月27日，海南省委书记冯飞在文昌调研海南商业航天发射场首发任务准备情况，并主持召开座谈会，全力以赴确保首发万无一失。据报道，海南商业航天发射场，近期即将迎来首发！
2.11月26日上午，长征十二号遥一运载火箭在海南商业航天发射场从技术区成功转运至发射区，将于近期择机发射。
3.11月26日，华为Mate X6推出三网卫星版本，支持天通卫星通信、双向北斗卫星消息、低轨卫星互联网。有产业链人透露，华为虽然不做卫星，但已经研发了全套的低轨卫星通信载荷，为抢占6G制高点做准备。
商业航天发展进入快车道，逐步颠覆传统航天产业格局，主题投资机遇凸显，兼具政策红利（天时）、产业规模（地利）、市场前景（人和）
二、商业航天主要逻辑：
1）目前国内低轨卫星属于从1到100，正进入密集发射期。
2）华为与星网的低轨卫星合作，2025年下半年公测。
3）明年将进入低轨卫星发射和地面信关站建设的密集期，带动卫星火箭制造、信关站、测控站等环节厂商业绩的快速增长。
4）中美商业航天的差距，马斯克的去年就开始盈利，目前的发射量占全球发射量80%以上。
5）长期逻辑：抢占轨道资源，频段资源和轨道资源都是有限的，全球都在加快完成自己的卫星链覆盖。
目前国内有三大万星星座计划：上海垣信千帆星座、中国星网GW星座、鸿擎科技的鸿鹄-3星座。
1.千帆星座：也就是G60星座，首批组网卫星8月在太原发射，前几天与巴西签订合作，计划到2030年年底完成超1.5万颗低轨卫星互联网组网。
2.GW星座：下半年在海南商发场首次发射，未来5年内发射约10%卫星，到2035年完成全部卫星发射。
3.鸿鹄-3星座：2024年5月24日向国际电信联盟（ITU）提交了一份先期出版信息（API），计划发射一组由1万颗卫星组成的星座。
三、商业航天产业链
商业航天的产业链包括卫星制造、火箭发射、地面站及终端设备、运营与应用服务等环节。
• 产业链上游为研发与制造，包括航天器设计、材料研究、制造技术等。新型轻质高强度材料、新型推进技术、新型能源系统等都在不断推动航天器性能的提升，这些技术创新是推动商业航天产业链上游发展的关键因素。
• 产业链中游为发射与运营领域。具体来看，发射服务是商业航天产业链的核心环节，主要提供商业卫星的发射服务；运载火箭是商业卫星发射的主要提供方，其结构包括箭体、动力装置、控制系统等；地面设备制造包括卫星测控设备和卫星终端技术设备，这些设备用于检测判断在轨运行卫星的各种仪器工作状态，保障卫星在轨道上安全运行，同时面向下游的导航、通信、遥感等众多应用场景提供基础设备。
• 产业链下游为是应用服务环节，包括卫星通信、导航定位、地球观测、太空科学研究等。例如，遥感卫星可以用于气象、环境、农业等领域的监测，通信卫星可以为全球提供通信服务，导航卫星则可以提供精确的导航和定位服务。
四、商业航天万亿市场规模
全球商业航天领域保持高速增长。根据美国航天基金会2023年发布的《航天报告》数据显示，2022年全球航天经济规模达5,462亿美元，其中商业航天收入4,276亿美元，占比78%，较2021年3,962亿美元增长8%。根据的预测，2020-2030年航天经济规模CAGR（复合年均增长率）达4.7%。
在细分领域中，商业航天主要包括商业航天产品与服务、商业基础设施与辅助产业两部分。商业航天产品与服务主要是卫星导航、通信、广播以及遥感观测应用产品与服务，是商业航天发展的主体，收入为2,880亿美元，占比67%；商业基础设施与辅助产业主要是地面站及设备、卫星制造、发射服务、保险等，收入1,396亿美元，占比33%。
同时，根据欧洲咨询公司发布的《太空经济报告2022》，2022年全球太空经济总额达4,640亿美元，其中商业航天（78%）占据太空经济的主导，达3,620亿美元。• 国内政策持续大力推动，中国商业航天领域不断取得突破，迈入产业发展的快车道。根据中商产业研究院的数据显示，中国商业航天市场规模自2015年以来保持高速增长，2019-2023年年均增长率保持在20%以上，预计2024年商业航天市场规模将达到2.34万亿元。此外，泰伯智库预测，2023-2028年，商业航天产业将进入发展黄金期，2025年仅中国市场规模就将达到2.8万亿元。
五、商业航天相关公司：
卫星总装：中国卫星、上海沪工
卫星载荷：上海瀚讯、信科移动、创意信息、智明达
相控阵天线：铖昌科技、臻镭科技、航天环宇、灿勤科技、盛路通信
卫星平台及部件：航天电子、乾照光电、天银机电、航天环宇、航天智装
卫星测试：思科瑞、西测测试
卫星运营：中国卫通
信关站：长江通信、震有科技、七一二、海格通信、通宇通讯
火箭：超捷股份、高华科技、斯瑞新材
G60星座：上海瀚讯、长江通信、上海沪工
GW星座：智明达