11月21日，爱奇艺发布了第三季度财报，爱奇艺Non-GAAP运营利润达到3.7亿元，营收的下滑却不容忽视——72.0亿元的营收同比下降了10%，会员服务收入和在线广告服务收入分别下降了13%和20%，净利润更是同比下降了51.8%。这些数据，就像是一面镜子，把爱奇艺在长视频行业里的困境和挣扎都照出来了。
内容之痛
对于长视频平台来说，啥最重要？那肯定是优质内容啊！内容好了，用户才愿意看，才愿意掏钱成为会员，广告商也才愿意投钱。
可爱奇艺在三季度这块儿，虽然也出了《喜剧单口季》和《唐朝诡事录之西行》这样的热剧，但跟其他平台比起来，爱奇艺的爆款数量太少了，不够持续，也不够多样。
看芒果TV、腾讯视频，那网络综艺、连续剧，一个个跟不要钱似的往出冒爆款，爱奇艺这边就显得有点单薄了。
根据云和数据报告，芒果TV在网络综艺霸屏榜前五名中占据了三席，而腾讯视频在连续剧会员内容霸屏榜中占据了多个席位。爱奇艺缺乏持续性，导致用户黏性和会员付费意愿下降。
2023年，爱奇艺还靠着《狂飙》这部剧火了一把，会员数量蹭蹭往上涨，营收也大幅增长。《狂飙》之后，爱奇艺推出的那些剧集，像《归路》、《长风渡》、《莲花楼》啥的，都没能再掀起啥风浪，跟《狂飙》比起来，那差得可不是一星半点。
到了2024年，这趋势还没好转，会员少了，广告商也就不愿意投钱了，广告收入也跟着下滑。广告主选平台，不就是看流量和用户黏性嘛，爱奇艺内容不行，广告商自然就跑了。
2023年，爱奇艺的日均订阅会员数量从一季度的1.289亿持续下滑至四季度的1.003亿。这一趋势在2024年并未得到明显改善，反而有加剧的迹象。爱奇艺在内容方面的乏力，无疑让其在广告市场中的竞争力大打折扣。
用户之困
除了内容方面的挑战，爱奇艺在服务体验上的表现也让人担忧。近年来，爱奇艺在会员政策上的频繁调整引发了用户的不满。
一会儿限制投屏清晰度，一会儿限制播放设备数量，还整出个黄金VIP亲情卡，每一次调整都像是想从用户口袋里多掏点钱出来，但结果呢？往往是牺牲了用户体验。
就拿11月12日那次调整来说，黄金会员VIP同时播放设备数量给限了。这到底是保护版权、防止账号共享呢，还是就是想让用户多掏钱呢？反正用户是不买账了，纷纷吐槽会员不值钱了，有的甚至还说再也不续费了。
从2020年到2022年，爱奇艺会员价格那是涨了好几次，可服务质量呢？没啥提升。充了VIP还得看广告，这谁受得了？还有那些限制投屏、限制设备的招数，用户们都看在眼里，记在心里，付费意愿自然就降低了。
爱奇艺，内容这块儿，还真得下点功夫，让用户们看得过瘾，愿意掏钱会员。同时，会员政策得稳定点，别老变来变去的，让用户们心里没底。
盈利之惑
面对营收下滑和成本压力，爱奇艺也是没办法，只能推降本增效的策略。从财报上看，三季度总成本是降了点，内容成本也少了，可这也不是啥好事儿啊。投入少了，剧集质量不就下来了嘛，爆款也就更难出了。
爱奇艺CEO龚宇说，要增加头部内容，减少“扑街”内容，腰部内容就不刻意去做了。
但爆款这事儿，谁说得准呢？投了也不一定火啊。如何在成本控制和内容品质之间找到平衡点，爱奇艺得好好琢磨琢磨。
降本增效并不能完全解决爱奇艺的盈利问题。长视频平台的收入模式太单一了，主要就靠会员付费和广告收入。现在内容同质化严重，服务体验又不好，爱奇艺得想点新招儿来提升营收和盈利能力。
爱奇艺就把目光投向了微短剧。成本低、周期短、回报高，被称为“2024年最赚钱的内容赛道”。爱奇艺也推出了“短剧场”和“微剧场”两个品牌，打算在这方面发力。但说实话，微短剧也不是那么好做的。出爆款的概率不高，竞争又激烈。抖音、快手那些短视频平台已经占据了大量流量，爱奇艺要想在微短剧市场站稳脚跟，可得下点功夫。
微短剧的商业模式也还没完全成熟。爱奇艺现在主要靠免费加广告和单点付费来赚钱，但这能不能长久支撑微短剧业务的发展，还真不好说。
爱奇艺一方面要在长视频领域中跟“优腾芒”这些大佬竞争，另一方面又得把资源分一部分给微短剧。这双线发展的策略要是弄不好，那可能就得全面平庸，压力更大了。
其实，爱奇艺的困境也不是个例。整个长视频行业都面临着前所未有的挑战。芒果超媒三季度营收和归母净利润都下滑了；优酷所在的阿里大文娱三季度营收也同比下降了1%，经调整税息及摊销前利润还亏损了1.78亿元；腾讯视频虽然付费会员数同比增长了6%，但也面临着内容成本和盈利的压力。
对于爱奇艺来说，是得好好琢磨琢磨，这路到底该怎么走，才能越走越宽，而不是越走越窄了。