中沪网了解到，北交所上市委员会定于2024年11月29日上午9时召开2024年第24次审议会议，届时将审议武汉宏海科技股份有限公司（以下简称“宏海科技”）的上会事项。
据悉，宏海科技成立于2005年2月22日，系研发、设计、制造和销售空调结构件、热交换器、显示类结构件等家用电器配件产品的国家高新技术企业。公司主营业务为空调结构件、热交换器、显示类结构件等家用电器配件产品的研发、设计、制造和销售。
据招股书显示，宏海科技本次拟募集资金18，750.00万元，募集资金扣除本次发行费用后，将用于公司热交换器及数控钣金智能制造基地建设项目、家用电力器具配件研发中心建设项目、补充流动资金。
中沪网查阅相关资料后，发现宏海科技存在以下问题，单一客户依赖严重，核心产品毛利率大幅下降；与关联方共用联系方式，经营独立性或遭“拷问”；采购金额与年报披露“打架”真实性存疑。
01
单一客户依赖严重，核心产品毛利率大幅下降
据招股书财务数据显示，2021年、2022年、2023年和2024年1-6月（以下简称“报告期”），宏海科技实现营业收入分别为18,840.33万元、25,294.27万元、35,044.48万元和23,127.68万元；同期净利润分别为2,562.63万元、2,665.62万元、4,871.99万元和4,524.24万元。报告期内，公司业绩逐年增长。
值得注意的是，宏海科技业绩对大客户存在严重依赖。报告期各期，公司对前五大客户的销售金额分别为17,732.23万元、24,099.94万元、33,024.87万元、21,631.11万元，占当期总额法下销售金额的比例分别为94.12%%、95.28%、94.24%、93.53%。其中报告期各期，公司来源于美的集团的营业收入分别为7,877.66万元、12,686.80万元、16,305.05万元和11,399.55万元，占当期营业收入的比例分别为41.81%、50.16%、46.53%和49.29%。也就是说，宏海科技还存在单一客户依赖较大的问题。公司主要美的集团销售的产品是空调结构件和热交换器。
目前，我国空调结构件行业已相对成熟，市场竞争较为充分。另外，由于下游家用空调行业集中度较高，美的、海尔等知名家电品牌厂商的议价能力较强，且客户基本均通过公开招投标进行成本控制，因此公司空调结构件产品的利润空间就不得不再次被挤压。而且一旦公司对某一客户存在较大依赖，那么公司在其产品的销售议价上将会更不利。
事实上，报告期内，宏海科技就不得不采取降价的方式来获取订单。报告期各期，公司空调结构件产品的销售单价分别为6.27元/件、6.29元/件、4.60元/件、5.22元/件，呈现下降的趋势，尤其在2022年。毫无疑问，产品的降价降会导致毛利率下降。报告期各期，公司空调结构件产品毛利率分别为46.42%、47.46%、39.55%、30.67%，降幅较大。
还需引起注意的是，空调行业作为宏海科技产品的主要应用领域，目前已经进入量价齐跌的状态。根据中国产业在线数据显示，2018年至2022年中国家用空调年销量分别为1.51亿台、1.50亿台、1.41亿台、1.53亿台、1.49亿台，已经长期维持在1.5亿台左右，2022年甚至较2021年下降2.61%。销售额方面同样不容乐观，据全国家用电器工业信息中心数据显示，2018年至2022年国内空调市场销售额分别为1980亿元、1912亿元、1475亿元、1545亿元、1411亿元，基本上呈现出一路下滑态势。
02
与关联方共用联系方式，经营独立性或遭“拷问”
本次发行前，周宏直接持有公司51,852,875股，占公司股本总额的51.85%；周子依直接持有公司18,265,625股，占公司股本总额的18.27%，周宏和周子依合计持有公司股份比例为70.12%。周子依系周宏之女，公司实际控制人系周宏、周子依。王蔚直接持有公司761,250股，占公司股本总额的0.76%。王蔚系周宏配偶、周子依母亲，已退休多年，不参与公司实际经营，未在公司担任董事、高级管理人员等职务，因此认定为周宏、周子依的一致行动人。可以看出，宏海科技也算是一家家族性质的企业。
据招股书显示，武汉同江信息技术合伙企业（有限合伙）（以下简称“同江信息”）系宏海科技实际控制人周宏控制下的其他企业，系宏海科技关联方。同江信息经营范围主要为计算机软件开发、技术咨询与服务；企业管理咨询、商务信息咨询、社会经济咨询服务。
据同江信息工商信息显示，同江信息目前联系电话为0*7-84**81*8，联系邮箱为83**51*1@*q.com。值得注意的是，据宏海科技工商信息显示，宏海科技目前联系电话也为0*7-84**81*8，联系邮箱为83**51*1@*q.com。也就是说，同江信息和宏海科技目前存在共用联系电话和联系邮箱的情形，其经营独立性或遭“拷问”？
03
采购金额与年报披露“打架”真实性存疑
除此之外，宏海科技招股书披露的对供应商的采购金额与宏海科技年度报告披露的采购金额存在差异。
据招股书显示，2022年度中，宏海科技前五大供应商分别为美的集团、海尔集团、武汉利威世纪钢贸有限公司、苏州利来集团、湖北黔兴保温制品有限公司，对应采购金额分别为37,462.64万元、6,205.25万元、1,773.32万元、1,246.69万元、835.64万元。
而据宏海科技2022年年度报告显示，2022年度中，宏海科技前五大供应商分别为美的集团、海尔集团、武汉利威世纪钢贸有限公司、武汉利来工业技术有限公司、湖北黔兴保温制品有限公司的采购金额分别为37,401.83万元、6,164.05万元、1,999.93万元、1,403.56万元、912.26万元。
经对比发现，宏海科技招股书披露的第四大供应商与2022年度报告披露的并不一致，而对美的集团、海尔集团、武汉利威世纪钢贸有限公司、湖北黔兴保温制品有限公司的采购金额也与宏海科技招股书披露的采购金额分别存在60.81万元、41.20万元、-226.61万元、-76.62万元的差异额。
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