引言：今年一揽子增量政策加力推出以及已出台的存量政策效应逐步显现，推动经济回升向好的积极因素累积增我国经济景气水平继续回升向好。企业生产继续加快，企业信心有所增强。加之国家推出以旧换新政策对汽车消费拉动效应明显，多地车展与促销活动如火如荼，企业新车型密集投放，推动车市热度持续走高，10月汽车销量环比同比均实现增长。其中，乘用车市场在多项积极因素推动下持续向好，商用车市场表现相对疲弱，新能源汽车和汽车出口依然保持较快增长。汽车需求持续向好。
一、优特钢厂供应压力开始显现
1.优特钢厂供应未有明显减量
11月份步入季节性需求淡季，优特钢需求增长态势趋弱，加之目前市场环境暂无利好消息，情绪仍偏谨慎，下游采购操作趋向少次集中，而钢厂供给未出现明显减量，基本面出现失衡，厂内库存表现累库趋势。目前处于宏观政策真空期，走势回归基本面驱动，淡季效应也逐步加重，部分钢厂或因利润不佳停减产或转产，供应压力有缓解预期。
2.11月份优特钢价格整体窄幅震荡
11月份国内优特钢市场价格整体处于窄幅波动。兰格钢铁网监测数据显示，截至11月26日，全国45#碳结钢平均报价3840元(吨价，下同)，40Cr合结钢平均报价4005元，较上月下跌44元。整体11月份基本面偏弱，产业弱现实交易权重上升，下游终端采购操作趋向少次集中，需求整体呈下降趋势。本月下旬天气气温逐步下降，北方需求有所下滑，南方区域或有分化，进一步释放力度也比较有限，关注冬储投机性需求情况。当前钢市来到冬储前的预判阶段，不过当前现货价格高于钢企端和贸易端冬储心理价位预期，市场态度普遍观望为主。
二、10月份下游汽车产销保持健康发展态势
根据中汽协数据，10月，汽车产销分别完成299.6万辆和305.3万辆，环比分别增长7.2%和8.7%，同比分别增长3.6%和7%。1-10月，汽车产销分别完成2446.6万辆和2462.4万辆，同比分别增长1.9%和2.7%，汽车产量增速较1-9月收窄0.01个百分点，销量增速扩大0.36个百分点。其中，10月份乘用车销售275.5万辆，同比增长10.7%，商用车销售29.8万辆，同比下降18.3%。新能源汽车产销分别完成146.3万辆和143.0万辆，同比分别增长48.0%和49.6%，市场占有率达到46.8%。
中国汽车工业协会副秘书长陈士华：10月，汽车产销数据比较振奋人心，这与当前汽车的促消费政策有很大关系。中国汽车工业协会建议，今年的消费政策能在明年继续实施，且要尽早发布，否则将会造成年底抢购，进而影响明年车市正常的消费节奏。
图1 2022-2024年汽车月度产销量对比图
三、十月份新能源汽车月度产销再创历史新高
我国新能源汽车一直是行业产销量的重要砥柱。据中国汽车工业协会调研数据，10月，新能源汽车产销分别完成146.3万辆和143万辆，同比分别增长48%和49.6%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的46.8%；1-10月，新能源汽车产销分别完成977.9万辆和975万辆，同比分别增长33%和33.9%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的39.6%。
四、十月份汽车出口表现亮眼
数据显示，10月，汽车企业出口创历史新高，达到33.7万辆，环比增长12.3%，同比增长46%。其中，乘用车本月出口27.9万辆，环比增长11.6%，同比增长40.7%；商用车出口5.9万辆，环比增长15.5%，同比增长77.5%；新能源汽车出口10.9万辆，环比增长1.2倍，同比增长81.2%。中汽协表示，我国宏观经济主要指标恢复向好，保持在合理区间，积极因素累积增多。汽车工业主要经济指标持续改善，行业发展环境持续向好，有助于汽车市场实现全年稳增长、稳预期目标。
五、中国乘用车产销情况:同比环比双增长
10月，乘用车产销分别完成270.6万辆和275.5万辆，环比分别增长8.2%和9.1%，同比分别增长7.7%和10.7%。1-10月，乘用车产销分别完成2134.9万辆和2143.4万辆，同比分别增长3%和3.7%。据以上反馈，乘用车市场在多项积极因素推动下持续向好。
六、 汽车行业保持健康增速为优特钢价格提供底部支撑
月末前期的宏观情绪逐渐消退，交易逻辑再度回归基本面。从基本面来看，棒材近期产量呈下降趋势，但由于需求也进入淡季，现货库存环比依旧在增加，供需逐渐失衡，压制钢价的反弹空间，强预期与偏弱现实持续博弈显著。不过反观下游汽车的数据，仍为可观，伴随汽车行业政策累积效应持续显现，叠加车企及经销商年底冲刺，有助于汽车消费需求持续释放，预计后两个月车市仍将保持向上走势。综合来看，下游汽车行业发展迅猛，无论国内还是出口销量都保持增速，对产业链提高强有力支撑，预计优特钢市场短期内依旧窄幅震荡运行。