作者 | 郑理
来源 | 独角金融
多年以来，监管层对券商员工违规炒股、“百万门槛不够，多人来凑”这一关于私募拼单的打击从未松懈，但利益面前，仍然有人心存侥幸，不惜以身犯险。
11月18日，天津证监局披露了2张罚单，剑指财达证券天津狮子林大街证券营业部，该营业部存在借他人账户炒股、拼单卖私募等违规行为，涉事员工和该营业部被出具警示函。
财达证券(600906.SH)由于内控管理存在风险而受到监管处罚不在少数，从经营情况看，今年前三季度财达证券业绩下滑明显，凸显其在经营管理和风险控制等方面存在的挑战。
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一家券商2年发生5起员工违规炒股
天津证监局发布的处罚公告显示，揭开了天津狮子林大街证券营业部存在合规管理不到位、从业人员违规的问题。
一是个别员工在从业期间借用他人证券账户买卖股票，营业部未将其实际使用的手机号纳入监测，未充分防范其利用职务便利从事违法违规行为；同时，财达证券员工迟伟在该营业部任职期间，存在借用他人证券账户买卖股票的行为。
根据相关规定，天津证监局决定对财达证券天津狮子林大街证券营业部、迟伟均采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。
根据新《证券法》第58条规定：“任何单位和个人不得违反规定，出借自己的证券账户或者借用他人的证券账户从事证券交易”。
证券公司的从业人员私下接受客户委托买卖证券的，将被责令改正，并给予警告，没收违法所得，且处以违法所得1倍以上10倍以下的罚款；没有违法所得的，处以50万元以下的罚款。
从2022年11月至今的2年内，财达证券发生5起从业人员买卖股票的违规事件。
2022年11月份，在“重庆市证券期货业协会”微信号上，公布了一则证券从业人员违法买卖股票案。
财达证券前员工郭兆纲，先后通过自己的银行账户、其侄子郭某龙银行账户、其母亲于某英银行账户向“郭某霞”银行账户累计转入158.95万元，上述资金绝大部分于当日或次日转入“郭某霞”证券账户。2011年7月18日至2018年1月30日，郭兆纲使用电脑和手机，与郭某霞共同操作“郭某霞”证券账户，共交易股票75只，成交金额1.06亿元，盈利72.36万元。
最终，证监会没收郭兆纲违法所得72.36万元，罚款217.08万元，并被禁业5年。
2022年12月，在财达证券保定莲池北大街营业部，从业超18年的宋某华，因违规买卖股票，河北证监局对该营业部出具警示函，同时，对宋某华出具2年内不得担任券商公司董事、监事、高管人员和分支机构负责人的措施。
2023年4月，证监会披露，时任财达证券黑龙江分公司总经理季显文，使用配偶账户炒股，总计成交金额1638万元。根据行政处罚文书，因交易整体亏损，最终对季显文处以5万元罚款。
2023年12月，据河北证监局公告，财达证券石家庄槐北路证券营业部的客户经理孙某，于2010年11月22日入职该营业部的客户经理，2022年5月退休。而在2022年5月11日，孙某与该营业部签署经纪人委托合同，代理期为2022年5月18日至2023年5月17日。在此期间，孙某利用亲属账户持有、买卖股票，累计成交金额1.16亿元，累计亏损3.78万元。
此后，孙某被河北证监局调查。在调查过程中，孙某积极配合调查，主动提供调查不掌握的关键证据材料。最终，责令孙某依法处理非法持有的股票，并对其罚款3万元。
香颂资本董事沈萌指出，借用他人证券账户，可能带来老鼠仓或风险监控不到位等问题，干扰证券市场正常秩序。
关于从业人员违规炒股，2024年以来，监管持续重拳出击。
据同花顺数据显示，今年以来，已有74名从业者被证监会处以没收违法金额、罚款的措施，罚没总金额合计9700.24万元。
其中，2月份证监会公布的《中国证监会行政处罚决定书（熊剑涛等63人）》，创下了年内单笔处罚金额最多和单次处罚人数最多的2项纪录。
该处罚决定书显示，共有63名证券从业人员违规交易股票，证监会决定合计对63人没收违法所得并罚款共计8173.28万元，其中，时任招商证券（600999.SH）执行董事兼总裁熊剑涛一人就被罚没共计6656.6万元，并被采取终身证券市场禁入措施。
除了熊剑涛之外，招商证券时任总经理吴光焰、时任投资银行业务事业部负责人宗长玉，也因违法炒股被认定为不适当人选。
此外，还有8名从业者年内领到百万罚单。其中，华泰证券（601688.SH）苏州人民路营业部员工孙宏君因违规买卖证券、私下接受客户委托买卖证券被证监会责令改正、警告，同时没收289.65万元，并处以300万元罚款。
光大证券（601788.SH）原前投行部负责人赵远军，因内幕交易、违规买卖证券，被处以400万元罚款。
华东地区一家券商营业部客服表示，违规操作客户证券账户等代客理财、投资者适当性不匹配、无资格展业等行为，都是较为严重的违规行为，客户经理只能提供建议，最后的决定还是要客户做。
券商又该如何遏制从业人员违规炒股行为的发生？今年2月，证监会在集中处理多名从业人员违法炒股时表示，除着力构筑“不敢、不能、不想”违规炒股的长效机制，以及强化监管执法外，下一步还将持续净化行业生态，深入开展行业文化建设综合治理，加快形成从业人员管理“严”的氛围。
另据中国证券业协会披露，在开展的2023年券商文化建设评估工作中，进一步明确了券商若存在从业人员违规炒股，并被监管部门处罚的情况，应主动进行自评并扣分。
从仅财达证券2年内5起从业人员违规炒股事件的发生，反映出券商在内控和合规管理方面存在缺陷。
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拼单卖私募触发监管“红线”
除了员工违规炒股外，财达证券上述营业部还存在向《私募投资基金监督管理暂行办法》规定的合格投资者之外的个人募集资金，并为投资者提供多人拼凑等满足合格投资者要求的便利情况。
鉴于上述违规事实，天津证监局依据《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》及相关法规，对财达证券天津狮子林大街证券营业部实施了警告，并处以书面警示，其不良行为也将被永久记载于证券期货市场诚信档案。
近年来，在拼单、团购盛行之下，这类模式也带到了投资理财市场。对于投资门槛未达标、但又追求高收益的投资者来说，“拼单买私募”“组团买理财”似乎已不是什么新鲜事，部分证券从业人员也心存侥幸，以身试险。
早在2021年4月7日，德邦证券一员工曾让客户违规拼单。上海证监局曾对张某梅采取出具警示函措施的决定，主要原因是，张某梅在德邦证券上海凉城路营业部任职期间存在问题包括：作为证券从业人员，与客户共同出资购买有关资产管理计划产品，约定收益与风险共同承担。
无独有偶，2021年6月，因为组织客户“拼单”购买私募产品的违规动作，中信证券山东营业部及4名员工被监管采取出具警示函措施。
因此，拼单卖私募带来的风险不容忽视。
拼单买私募因何兴起？存在哪些风险隐患？
对此，知名经济学家宋清辉分析认为，拼单买私募兴起或有两大方面的原因，一方面是私募基金的合格投资者门槛较高，例如通常要求个人投资者的金融资产不低于300万元等。另外一方面则是部分投资者的风险识别和风险承受能力有限，导致在面对高门槛时通常选择“拼单”的方式参与私募基金投资。
他表示，总体来看，拼单卖私募存在合规风险、法律风险等，可能会导致监管处罚。此外，这种行为也严重破坏了市场秩序。
投资者又该如何避免私募拼单“陷阱”？宋清辉对此分析称，关键在于增强风险防范意识和遵守合格投资者要求，这是避免拼单陷阱的大前提。此外，投资者还应认真核实产品销售的真实性，确保投资安全，同时保护自身合法权益不受侵害。
合规管理是券商的“生命线”，此次财达证券被“点名”，也给行业敲响了警钟，加强内部风控与合规培训，切不可因自身逐利需求，忽视经营中服务理念和诚信意识。
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董事长、总经理“一肩挑”
财达证券2002年4月份成立，是唯一的一家河北省内注册的证券公司，注册资本32.45亿元。2021年5月7日，该公司登陆A股市场，发行价为3.76元/股，目前总市值为246.94亿元。
上市之初，资本市场对财达证券寄予厚望，公司股价一路高歌猛进，在上市的第二月便攀升至18.05元/股（前复权）的高点。但花无百日红，此后公司股价震荡式下行。
截至11月21日收盘，财达证券收报7.61元/股，较前一交易日上涨0.79%，今年年初至今累计上涨1.47%；不过，较历史高点的18.05元/股，下跌57.84%。
面对自上市以来后股价的下滑，10月15日，财达证券参加了由河北证监局、河北省上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办的“2024年河北辖区上市公司投资者集体接待日暨2024年半年报业绩说明会活动”。
其中，一位投资者的提问称，公司自2021年上市至今，市值缩水，是否意味着管理层得到社会融资之后不关心投资者的利益？为何，决策层面所做出的发展规划得不到更多投资者的认可？
对此，公司回复道："股价波动受宏观环境、大盘走势、资金偏好等多方面因素影响……"。不知道这样的回应是否能够让投资者满意。
上市三年有余，财达证券的发展轨迹究竟如何？细究财务报表，不难发现公司业绩的不稳定性。
2019年-2021年，财达证券的营收稳定增长，2021年的营收达到了25.24亿元的峰值，但增长势头并未持续。
2022年，财达证券营收下降至16.44亿元，2023年又回升至23.17亿元。2024年前三季度实现营收17.05亿元，同比下滑3.18%。
净利润更是经历过山车般波动。
根据Wind数据，2015年，财达证券净利润达20.49亿元，较2014年的8.04亿元，增长154.85%，这一年净利润也达到顶峰。
2016年-2018年，财达证券净利润持续下降，分别为6.57亿元、2.97亿元、0.74亿元。尽管2019年-2021年净利润从6.09亿元增长至6.81亿元，但2022年又遭遇了55.65%的下滑，仅为3.02亿元。
2023年，虽然净利润反弹至6.06亿元，但到了2024年前三季度，净利润同比下跌33%，仅为3.7亿元。
业绩不佳之下，今年财达证券高管层变动频繁。
7月19日，财达证券公告显示，公司召开的第三届董事会第二十八次会议，审议通过了《关于聘任合规负责人的议案》，拟聘任刘丽为公司合规负责人。目前该事宜已获中国证监会派出机构认可，刘丽自2024年7月19日起，正式任职公司合规负责人。
财达证券原合规负责人、法务总监李华素因达到法定退休年龄，3月份申请辞去公司合规负责人职务。
更早之前的3月18日，财达证券宣布，翟建强因到龄退休，现任党委书记、副董事长、董事、总经理张明接任翟建强，成为公司董事长。
目前，财达证券“董事长”和“总经理”职位都由张明担任。公开资料显示，张明1968年出生，距离退休还剩下4年时间。
张明是财达证券的“老人”，1996年加入财达证券，见证了财达证券从成立到改制，再到上市等蜕变。
不过，在金融市场竞争日益激烈、监管日趋严格的背景下，公司合规意识，业务结构等能否得到根本性改善，重新赢得市场信心，考验高管智慧。
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