11月20日，AIGC板块全线爆发，其中游戏方向的汤姆猫大涨15%，天娱数科、实丰文化涨停。当晚，国家新闻出版署公布2024年11月份国产网络游戏审批信息，共112款游戏获批，已是今年连续二个月版号发放数量超过110个。
此外，游戏板块近期还迎来两大利好催化：第一，11月19日，中国首款3A游戏《黑神话:悟空》获得“游戏界的奥斯卡”TGA（The Game Awards）年度游戏、最佳游戏指导、最佳动作游戏以及最佳艺术指导4项提名。第二，11月以来，国内游戏巨头腾讯、网易、哔哩哔哩接连发布三季度业绩，其中它们的游戏业务均超预期。
图片来源：黑神话悟空官方微博
究其背后的原因，除了政策支持，更离不开AI和出海对游戏行业的强势赋能。
AI逐渐打破游戏行业“不可能的三角”
AI不仅仅是“科技强国”的重要发展方向，也是“文化强国”的重要推进器。从整个AI行业来看，游戏是属于下游的AI落地应用场景。AI游戏则指的是电子游戏中使用的各种人工智能技术和算法，用于控制游戏中的非玩家角色（NPC）、敌人、队友等，为玩家提供有挑战性的对手或有趣的互动体验。
图片来源：伽马数据《中国游戏产业AIGC发展前景报告》
另外，AI技术也为游戏开发者提供了先进的创作工具和引擎，快速生成多样化的游戏内容。拿《黑神话:悟空》举例，根据来觅数据Rime Data，在游戏辅助设计环节上，该游戏利用Stable Diffusion和Midjourney等AI辅助设计工具，根据文本描述快速生成多个复杂的游戏场景和角色形象，大幅提高设计效率。
除了《黑神话:悟空》，根据伽马数据报告，现阶段中国游戏营收TOP50企业中，已有64%的游戏企业明确布局AIGC领域，并有实质性动作。因此，笔者整理了国内在AIGC领域有相关布局的核心A股公司，供大家参考。
从AIGC对游戏行业的影响上看，“降本增效”是AIGC赋能游戏行业的最强“利器”。根据伽马数据调查，87.18%的受访者认为AIGC可以”降低游戏开发成本，辅助美术、音乐、代码等创作环节“。
图片来源：伽马数据《中国游戏产业AIGC发展前景报告》
在以往的游戏行业里，成百上千人的团队动辄耗费数年、花费几千万或者上亿来制作的游戏，可能会被玩家在短短几周内消耗完毕。AIGC的出现，打破了游戏行业成本、质量、效率很难同时满足的“不可能的三角”。
比如，腾讯在2024年推出新的自研AI引擎，使游戏场景制作、内容生成等领域的部分工作效率提升40倍以上。网易在2017年为游戏成立的人工智能实验室累计服务超百款游戏产品，对关键环节的工作效率提升超90%，并在2023年推出全球首款全流程AI网游《逆水寒》。
开源证券表示，AI或继续全面赋能传媒各子行业降本提效、拓展全新变现模式，传媒板块行情或迎来估值、业绩共振。不过，游戏行业因2024年上半年新品供给较少影响业绩释放节奏，随着后市丰富的版号储备或推动游戏新品陆续上线，或推动游戏板块业绩修复。
此外，国内公司手游出海竞争力依然突出，《黑神话：悟空》带动PC及主机游戏出海或成为后续重要驱动力。
文化出海成大势所趋!“AI买量”成游戏出海新利器?
《2024年第三季度中国游戏产业报告》显示，受《黑神话：悟空》等新游戏带动影响，今年三季度国内游戏市场实际销售收入为917.66亿元，同比增8.95%，创下单季收入历史新高。其中，中国自主研发游戏在海外市场的实际销售收入达到51.69亿美元，环比提升15.40%，同比大涨20.75%。由此可见，我国游戏出海在今年出现显著回暖。
图片来源：招商证券
从A股上市公司来看，尽管三季度多家游戏公司未直接披露出海数据，招商证券表示，海外业务占比较高的游戏公司第三季度的扣非归母净利润通常获得较高的增长，其中不少公司提及出海业务保持稳健。比如，神州泰岳表示，上线超 6 年的《Age of Origins》和上线超 8 年的《War and Order》 在三季度持续保持相对稳定的流水表现。
笔者也因此整理出2024年上半年海外游戏业务营收同比增长的12家A股公司，供大家参考。其中，4家公司出海游戏业务营收同比翻倍。
不过，随着海外赛道愈发拥挤，厂家要快速突破文化壁垒，精准投放海外潜在客户成为出海难题之一，这也代表着国内游戏出海需要从快速发展的野蛮生长阶段，拐入精细化运营新阶段。值得注意的是，今年来AI的持续盛行又为许多游戏厂家开辟出海的“新思路”，比如不少厂商在当地寻找盟友。
比如，广州菲凡的《悟空M:西游国际服》就在出海美国市场时，利用Meta的AI赋能型广告产品A+SC进行预注册推广与营销，实现了广告支出回报率增长1.5倍，单次购买成本降低45%，单次获客成本降低7%。此外，冰川网络、四三九九也借助该工具处理游戏本地化与获量难题。
市场分析指，海外市场的复杂性、多元化上对国内游戏厂商是一个巨大的挑战，游戏厂商亟需整合营销内容并搭配相应的素材，以匹配各地区玩家喜好。相比于已有AI技术积累的头部大厂，更多游戏出海企业不得不依赖于海外主流平台能力。在这个过程中，通过使用全球化平台Meta等AI工具和服务来精准触达用户，不失为降低成本、加速推出新的产品和服务的新方法。
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