11月20日，私募量化圈出大事，百亿量化大厂幻方被爆有员工被抓，经媒体查证，幻方量化确有员工因个人原因协助调查。
对于传言涉及的“券商返佣”，有幻方量化人士表示，公司层面没有涉及券商返佣，且交易佣金均为万一。
首先，是不是李橙？既然幻方方面没有直接否认，被查员工应该就是李橙。据上证报，幻方量化市场总监李橙确实在协助调查，但是具体缘由尚不可知。李橙，是幻方量化的创始人之一，他也是幻方市场总监，因为说话口无遮拦，而被市场形象的称作“李大嘴”。
其次，是否涉及“券商返佣”，财联社所求证结论是，公司层面没有涉及券商返佣，那是否意味着李橙个人层面存在“券商返佣”等违法行为？
金石杂谈求证某私募圈内人士，他表示，李橙被调查的传闻其实已发生好几周了：“上周听说的时候说已经有几周联系不到了”，他表示，据说是个某江南沿海一家券商有关。
财联社求证是某头部券商营业部，金石知道的这家券商非三中一华，系江南沿海某大型券商。
据他所知，圈内的小作文是，“量化不是有很多高频交易嘛，产生的佣金会很高，据说是涉及到券商给他返点了”，市场传闻是这家券商的某营业部，未涉及到券商总部，金额不菲。这位圈内人士感慨：“也真是没想到，本身量化前几年也够有钱的了”。
最后，如果是券商返佣，是否违法？该私募圈内人士表示，肯定违法了！“外面传的是他把高频交易的席位交给指定营业部，然后营业部给他返钱，所以算是职务之便受贿”。
对此，有业内人士对财联社透露，量化私募因交易频繁，券商或会视交易量对私募返还一定比例佣金，如果返还至个人则涉嫌利益输送。
金石杂谈查询发现，《关于调整证券交易佣金收取标准的通知》中明确，证券公司必须严格遵守国家财经纪律，不得采用现金返佣、赠送实物或礼券、提供非证券业务性质的服务等不正当竞争方式吸引投资者进行证券交易，禁止证券公司将机构投资者缴纳的证券交易佣金直接或间接返还给个人。
值得注意的是，本次波及的幻方量化，规模600亿以上。作为国内最大量化基金管理公司之一，在量化私募圈，素有“北九坤，南幻方”、“四大天王”的说法。由于重仓中性，今年中性产品远远跑输基准指数。
今年10月18日，幻方量化向投资者公告，将逐步将对冲产品投资仓位降低至零，这意味着这家量化巨头将正式放弃市场中性策略。
对于幻方放弃中性策略，金石杂谈彼时分析，核心就是在A股疯牛，尤其在期指持续大涨之下，中性策略不仅远远跑输大盘，还面临业绩回撤风险。也有人分析，中性策略更适合行情下跌时，彼时期指阴跌，更容易收割流动性。所以，有人认为，中性策略其实是假中性真空头，空头在牛市下自然亏损。
至于本文主角李橙，他是幻方市场总监，一直以敢说、大嘴而闻名私募圈。
2023年9月，A股持续阴跌，关于量化的争议越来越大。面对市场质疑，量化私募大佬们纷纷坐不住了。由于但斌重仓美股，当时，幻方量化市场总监李橙疑似“祸水但引”，他吐槽到，“太夸张了，募集国内资金，满仓纳指”，“懂了吗？砸A股，买日股，买美股”。
李橙继续说道，“砸掉A股，梭哈日股，不做中国的玫瑰，做日本的樱花”。《时间的玫瑰》正是但斌所著。
随后的9月4日，李橙貌似再度玩火，疑似影射周五监管文件。不少财经大V表示，耍小聪明是要吃大亏的，这是没经历过社会的捶打啊！
2024年2月，春节前夕，A股上演杀跌行情，市场将矛头再度对准量化，并传言很多量化都在清盘，幻方也在其中。随后，李橙辟谣：不要在关键时刻造谣，我司从未做过任何DMA杠杆交易，一分钱都没有。
7月，房价下跌，降薪裁员的消息不断，彼时李橙诡异逻辑上演：房价跌了30%，但你只降薪20%，那你是不是赚了10%；同样，你股市跌了30%，购买房子也跌了30%，那你是不是不亏。