美国国债继续狂奔，再一次迈上新高度，而作为主要持仓国的中国和日本，再一次抛售美债，顺势逼出了背后的最大“接盘侠”，而这也直接关系到接下来美国的大放水以及全球通胀的未来形势。
美国国债突破36万亿美元
根据美国债务时钟的数据，美国国债于本月15日成功突破36万亿美元，再创新高。
要知道，今年1月份，美国国债刚刚突破34万亿美元，不到一年时间，国债新增加2万亿美元，从34万亿增长至35万亿，用时6个月，而从35万亿增长至36万亿，用时不到4个月，债务扩张速度明显加快。
那么，在川普接下来的4年任期内，美国国债突破40万亿美元可以说非常轻松，毫无压力，但是财政赤字和利息开支也将大幅上升，这对美国自身债务及金融风险都将是一个巨大的考验。
在之前的文章中我们说过，内债不是债，美国根本没想过要偿还36万亿美元的本金，它只想定期偿还利息，等本金到期后再“拆东墙补西墙”，只要有人持续给美国借钱，理论上美国国债就可以一直持续而不违约。
但是，当有一天美国连国债利息都还不上的时候，违约就会即刻发生，债务暴雷和金融危机将一触即发。
在2024财年，美国的财政赤字已经高达1.8万亿美元，利息支出达到1.1万亿美元，双双创下新高，这意味着美国的财政赤字和债务负担正在达到史上最严重的时刻。
化解债务，无非就是开源节流，在开源上，这一次美国对外收割效果一般，没拿到想要的，所以只能节流了，近期川普授权马斯克搞了一个削减预算开支的部门，就是一种节流，但具体效果还要看明年的具体行动。
中国、日本连续抛售美债
虽然美国国债大部分是由美国内部自己人持有，但海外各国央行及私人投资者也非常重要，尤其是中国日本这样的大型经济体。
美国财政部于本月18号公布了最新的资本报告（9月数据，延迟2个月），涉及到各国持有美债的数据变动，其中日本持仓减少59亿美元，持仓余额为1.12万亿美元，仍然是老美在海外的头号“债主”。
我国同期减持了26亿美元，持仓余额为7720亿美元，是第二大债主。今年1-3月，我国连续减持美债，4月和6月分别增持了美债，其余月份同样是减持，所以从年初到今年9月末，我国累计抛售了443亿美债。
早在2021年，我国还持有1万亿美元的美债，目前已经跌至7720亿美元，持仓暴跌30%，可以预见的是，接下来我国持仓美债总体上会继续下降。
从年初至今，中国总体持仓是下降的，日本同样也是下降，那么谁在“接盘”？
美债背后最大的“接盘侠”，原来是自己人
美债背后的“接盘侠”，其实主要分为两部分：首先是海外部分国家，比如英国、比利时、爱尔兰、德国、法国等等，大部分是欧洲国家。
以英国为例，在9月份，中国和日本合计抛售了85亿美元，而英国一家就增持了208亿美元，比利时更是增持了416亿美元。
目前，英国持仓美债达到7674亿美元，而我国持仓7720亿美元，预计用不了几个月，英国就会反超我国，跻身为美国在海外的第二大债主，过去3年，我国美债持仓暴跌30%，而英国的美债持仓暴涨60%以上，第二名和第三名马上就要换位置。
除了英国，欧洲的其他国家也在持续买入美债，但是今年美债已经新增2万亿美元，而英国这样的国家一年新增也就几百亿美元，根本不够看，所以美债最大的“接盘侠”就在美国内部。
美国国债36万亿美元，其中70%以上都是美国内部持有，而每年新增的美债，有60%-70%同样被美国内部投资者买入囊中，包括美国地方政府、社保、基金、大银行、大企业、资本财团、科技巨头、大量的私人投资和美国家庭等等。
其中，美联储就持有4万亿-5万亿美元的美国国债，虽然目前美联储已经两次降息，但还处于缩表中，也就是美联储目前仍然在减持美债，并不想让资本真正流出美国，等到美联储开始扩表增持美债的那一刻，真正的大放水就将拉开序幕，而这个时间大概率在2025年。
所以，接下来几年，我们会再次看到美联储亲自下场大量“接盘”美债，货币大放水，通胀猛兽将再一次流向全世界，抬升全球通胀水平。