作者 | 谢美浴
编辑| 付影
来源 | 独角金融
面临多重挑战的广州农商行（1551.HK），正忙着“补血”。
11月13日，广州农商行公告称，将转让公司依法享有的债权资产，初步估计，该笔转让资产代价总额为100亿元。广州农商行表示，募集资金拟用于一般性运营资金，所转让资产转让后将有效降低不良贷款率和拨备计提额、提升效益水平。
这并非广州农商行今年首次转让资产，2024开年首日，其已经完成了一笔交易总对价94.67亿元的资产转让。
广州农商行两次资产转让的原因，或与业绩下滑有关。2024前三季度，广州农商行实现营业收入112.86亿元，净利润21.19亿元，同比下滑23.39%。
2017年广州农商行成功在港股上市，2020年三季度末总资产突破万亿，成为继重庆农商行、北京农商行后全国第三家总资产迈入“万亿俱乐部”的农商行。
不过，自2020年撤回A股IPO 申请后，广州农商行不仅盈利能力减弱，高管也因接连被查大“换血”，这家南粤大地上的银行何时才能重拾往日辉煌？
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转让债权资产募资百亿，
预亏3.4亿元
广州农商行公告披露，本次所转让资产为该行依法享有的债权资产，即该行持有的若干信贷资产及其他资产。
截至2024年9月30日，所转让资产的本金约为118.61亿元，利息合计约26.72亿元，代垫司法费用合计约0.59亿元，债权金额合计约145.92亿元。而考虑到已计提的资产减值准备等，所转让资产账面价值约103.4亿元。
初步估计，广州农商行所转让资产代价为100亿元，低于所转让资产账面价值约3.4亿元。若交易成功，100亿元将以现金形式流入，广州农商行存放于中央银行的款项将会增加。
图源：罐头图库
具体来看，广州农商行此次转让的资产2022年税后净收益为0.93亿元，2023年则亏损4.69亿元。此次转让资产主要行业分布包括房地产业、批发零售业等；逾期一年以上的14.23亿元，占比12%，逾期90天以上的38.41亿元，占比32.38%。
深圳北山常成基金投研院常务院长王兆江认为，“债权资产是否顺利转让主要取决于资产本身，还有市场和价格因素。在市场流动性好，宏观基本面稳定的情况下，这笔债权资产应该不难出掉。”
广州农商行表示，本次所转让资产风险分类为关注、次级、可疑及损失类资产，相关资产出表后，该行的风险资产规模将减少；本次交易将有效提升广州农商行的风险抵御能力，提高经营效率与盈利能力，同时优化业务结构和资产质量，为实整体稳定运营及长期发展奠定基础。
香颂资本董事沈萌也表示，“债权资产不易变现，此次若能够以较低的亏损幅度处置大笔债权资产，可以更好提升流动性，稳定经营基础。”
资产转让之外，广州农商行还在密集拍卖房产。
11月13日，广州农商行官网连发三则公告，其将对外拍卖白云区同和镇东平村中路22号201房等5套物业、南沙区东涌镇大简村裕苑街11巷2号及南沙区南沙街进港大道591号港口大厦首层。该等房产起拍价合计1490.34万元。
而11月以来，广州农商行已发布9则物业挂牌处置信息。
图源：广州农商行官网
中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜指出，“对于广州农商行而言，通过处置抵债房产，可以减少不良资产，提升资产质量，改善财务状况。同时，这也反映出银行在积极寻求消化不良资产，优化资产负债表，提高资本充足率和盈利能力。”
不过，柏文喜表示，“这也可能会对银行的声誉和市场信任度造成一定影响，因为频繁的资产处置可能会被市场解读为资产质量问题的信号。”
图源：罐头图库
广州农商行“补血”的方式还包括发行债券，5月29日，广州农商行完成120亿元的资本债券发行及上市，扣除发行费用后，募集资金将用于充实资本。
再往前，2021年4月，该行发行不超13.4亿内资股以及不超3.05亿元H股；同年12月又向广州地铁集团等四大国资企业非公开发行股票募资总额96.63亿元。
2023年12月，该行分别完成5.5亿股H股发行及24.09亿股内资股发行，发行所募集的资金在扣除相关发行费后的净额约64.33亿元。
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净利润持续缩水，
房地产不良率超5%
广州农商行发行债券、转让债权资产、拍卖房地产等举措的背后，是其业绩状况的连续下滑。
广州农商行前身是1952年成立的广州农村信用社，2009年12月改制为农村商业银行，2017年6月在港交所挂牌上市，成为广东省第一家上市的地方性银行机构，截至2024年9月末，广州农商银行资产总额1.37万亿元，较年初增长4.58%。
回溯以往业绩，2016年至2019年，广州农商行处于筹备A股上市的冲刺阶段，业绩增速亮眼，营收由152.03亿元增至236.57亿元，净利润由50.26亿元增至75.2亿元。2019年业绩达到港股上市后的最高峰。
图源：罐头图库
不过，2020年12月IPO上会前一天，广州农商行突然撤回A股IPO申请。此后三年，广州农商行的净利润均呈下降状态。2023年实现营业收入181.54亿元，净利润为26.34亿元，相较2019年75.2亿元的净利润，降幅已超60%。
2023年年报致辞中，广州农商银行董事长蔡建提出，2024年将全面开展效益提升年活动，拓市场、降风险、优管理、提效益，力争2年左右时间实现盈利能力大提升。
但2024年上半年，广州农商行营收、净利润依然同比下滑超20%；2024年前三季度营业收入112.86亿元，净利润21.19亿元，同比下滑23.39%。
图源：广州农商行公告
而从半年报披露的情况来看，其营收下降的原因之一，则是利息净收入下降。2024年上半年，该行实现利息净收入62.7亿元，占营业收入85.35%；而2023年上半年，该行利息净收入85.61亿元，占营业收入超90%。
广州农商行表示，利息净收入同比降低22.91亿元，主要是受外部市场利率下行等因素影响，生息资产收益率有所下降。
2024年上半年，该行整体生息资产年化平均收益率同比下降58个基点至3.04%，整体计息负债年化平均成本率同比下降9个基点至2.1%，净利差同比下降49个基点至0.94%，净利息收益率同比下降47个基点至1.02%。
截至2024年6月末，广州农商行净息差为1.02%。而金融监管总局发布的监管指标数据显示，2024年二季度商业银行净息差为1.54%，广州农商行未达到行业平均水平。
图源：金融监督管理总局官网
往前追溯，广州农商行净利差连续下降3年。2021年至2023年，该行净利差分别为2.01%、1.71%、1.33%。这说明靠吃利差维持净利润继续增长的难度越来越大。
另一面，从历年资产质量看，2018年至2022年，广州农商行不良贷款率持续攀升，分别为1.27%、1.73%、1.81%、1.83%、2.11%。好在功夫不负有心人，2023年资产质量有所好转，为1.87%。
不过，值得注意的是，居民服务、修理和其他服务业的不良贷款规模，由2022年末的5875万元升至2023年末的9.13亿元，该类项目不良贷款率由0.28%上升至4.53%，在所有行业不良贷款率中增幅最快。这一年该类业务不良贷款规模因何猛增，同样值得关注。
到2024年上半年，该行不良贷款率与2023年末持平。不过，从不良贷款细分领域看，截至2024年上半年，广州农商行房地产业不良贷款规模最高，虽然较2023年末有所下降，但仍有29.67亿元，房地产不良贷款率为5.59%。
图源：罐头图库
联合资信评级报告中指出，广州农商银行信贷资产质量下行情况较为明显，投资资产中涉及风险资产敞口较大。
而广州农商行2024年的工作重点之一就是降风险，其提出全力推动资产质量的提升，包括全力压降历史存量风险、严防严控新增资产风险以及全面提升风险管理水平。
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积极推动A股上市，何时柳暗花明？
业绩之外，自2019年8月23日广州农商行原董事长王继康被查、2020年4月其以涉嫌受贿罪被提起公诉后，广州农商行的管理层就动荡不止。
根据报道，王继康涉嫌利用职务便利为他人谋取利益，伙同他人共同收受或单独收受他人所送款物折合人民币2.85亿元。
王继康在广州农商行的前身广州农村信用社时就已经是一把手，不仅推动了信用社向农商行转型，还带领这家银行实现港股上市。也是在这个过程中，王继康开始收受贿赂、操纵市场，最终为此付出代价。
王继康被查后的2020年3月，广州农商行原业务总监陈千红因涉嫌受贿罪被起诉。同年4月，该行原行长助理吴海峰因涉嫌受贿、行贿被提起公诉。同年7月，该行原副行长、首席风险官彭志军涉嫌受贿罪被逮捕；同年10月，广州农商行非执行董事李舫金被查。
图源：罐头图库
2013年王继康升任董事长之际，时任行长易雪飞2013年开始在广州农商行担任行长。2023年2月，易雪飞因超过行长任职期限的监管规定，辞去该行第三届董事会执行董事、副董事长、行长等职务，今年3月因涉嫌严重违纪违法被查。
而今年10月17日，广州纪委官微发布消息称，广州农商行原党委委员、副行长罗金诗涉嫌严重违纪违法，目前正接受广州市纪委监委纪律审查和监察调查。
公开信息显示，罗金诗出生于1965年8月，曾在中国银行湘潭地区分支机构工作多年，2006年加入广州市信用合作联社，先后担任主任助理、副主任，广州农商行改制成立后，罗金诗担任副行长。2016年1月，罗金诗辞去广州农商行副行长职务。
由此可以看出，罗金诗与王继康、易雪飞曾在广州农商行长期共事。
图源：罐头图库
广州农商行当前的高管动态亦受到业界关注，2023年以来，该行高管已开启“大换防”。
2023年11月，广州农商行迎来首位女行长邓晓云。根据该行2024年11月7日的公告，广州农商行董事长由蔡建继续担任，而邓晓云则已升任为副董事长。
公开资料显示，蔡建在金融系统有着丰富的从业经验，曾在建行广东省分行部门担任副总经理、建行战略协助项目办公室高级副经理等，还曾任广州银行副董事长、行长等职务。2020年9月，监管核准蔡建广州银行行长职位，不过在3个月后，蔡建出任广州农商行董事长，并履职至今。
邓晓云则是一位“75后”女将，扎根金融行业已经超过20年的时间。简历显示，1999年至2004年，邓晓云历任农行广东省分行广州市北秀支行行员、个人部副经理；2004年7月至2016年11月，历任广东省金融办金融处副主任科员、主任科员，银行信贷市场处副处长，保险市场处处长。
2016年11月至2019年5月，邓晓云历任广州市南沙开发区金融工作局党组书记、局长等职。2019年5月至2023年11月，历任广州市地方金融监管局副局长，此后转任为广州农商行行长。
此外，2024年3月，广州农商行董事会聘任贺珩为副行长，其任职资格于2024年6月获监管部门核准。贺珩今年54岁，2015年初正式加入广州农商银行，曾任该行旗下珠江金租总裁助理、总行绩效管理部副总经理、总经理、投资与机构管理部首席高级经理等职务。
至今，广州农商行“回A”动向仍未有进展，不过，该行今年5月曾对《消费日报》表示：“我行积极开展相关研究和准备工作，将结合政策导向和市场环境，推动我行实现A股上市。”
天下熙攘，皆为利往。同业之间，竞争更加激烈。在这届高管带领下，广州农商行能否夯实核心竞争力，提高业绩水平，早日实现A股上市的愿景？评论区聊聊吧。