今天A股市场再度缩量调整,三大指数全线收跌。今天的行情一句话就是:股债商汇金五杀。股票、债券、商品、人民币汇率、黄金全部下跌,唯有美元是上涨的。这也是最近几天全球资产下跌的主要原因,美元太强了,虹吸全球资产资金回流。
日前举办的2025网易经济学家年会上,前券商首席经济学家李大霄再次就中国股市的走向发表了自己的观点。“中国股市第一次真正的到来了,之前都是假牛市,中国股市第一次的成人礼到来了。”李大霄认为,中国股市已经迎来了真正的牛市,而非过去那些所谓的“假牛市”。

李大霄的这一论断基于对当前金融市场的分析。他指出,当前国债收益率的走低与股息收益率的相对优势,为股市的上涨提供了有力支撑。以2024年9月23日的数据为例,50年国债的收益率已经降至2.15%,而十年国债的收益率更是低至2.07%。相比之下,沪深300的股息收益率高达3.36%,这使得股票市场相较于债券市场更具吸引力。
李大霄进一步解释,这种套利空间的存在,是推动股市上涨的重要因素。此外,李大霄还注意到了近期银行降息以及券商行业跟随降息的现象。他指出,券商纷纷降低客户保证金利率,不仅反映了市场利率水平的历史低位,也进一步凸显了中国核心资产的相对吸引力。
他强调,尽管降息对部分投资者可能产生一定影响,但总体而言,这一举措更多地是在为长期资金的入市创造有利条件。在谈到上证指数的关键点位3400点时,李大霄表示,这个位置并不是牛市的终点,而只是上升途中的一个驿站。他坚信,好股票的牛市才刚刚开始,而长期资金的持续入市将为股市的上涨提供有力支撑。
“3400点这个位置呢还不是终点,还是一个上升途中一个驿站,好股票的牛没完,长钱入市还没有入,那么2025年就是大部队入市的一个阶段。”李大霄说。此外,李大霄还批评那些嘲笑炒股炒成股东的人,他强调,股东是股市的基石,是股市发展的推动力。
“说炒股炒成了股东是耻辱,股东怎么能变成一个骂人的话呢?这是一个天大的误区,说明我们的股权文化完全是扭曲了,股东是无上的荣光。”“当股东我们是做贡献的,我们是功臣,所以为什么我们要保护散户,让他们赚,这是我们中国股市长远健康发展的唯一出路,我们不是从散户身上赚钱,我们应该让散户赚钱。”
在投资者教育这件事情上,李大霄近乎每天都在坚持。李大霄认为,投资必须要能给出自己明确的观点,给出一个模糊的观点是没有意义的。鲁迅先生说,浪费别人时间,无异于谋财害命,李大霄也是这句话的奉行者。李大霄曾表示:“我相信没有投资者需要这种正反两面都说一遍,观点十分模糊的分析,所以这种预测,不做也罢。”
“我要做,就必须要做到知无不言,言无不尽。因此我不仅要自己观点要明确,更要让听众听得懂,我觉得这样才是有意义的。”有了这样的信仰,李大霄逐渐成为了A股市场最坚定的多头。有一个网友总结道:如果中国股市实在跌得难受,就听听李大霄的股评,眼泪都能笑出来,肚子都能笑疼了,什么烦恼,什么痛苦都烟消云散了。感谢李大霄带来了信心,带来了希望,带来了欢乐,也许还带来了损失。
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