抗日战争是中日两国全方位的较量，厮杀不仅仅局限于两国的军队之间，金融市场上的战争同样惊心动魄。日本人的目的是“以战养战”，用中国的物资维持侵略中国的战争，而中国方面当然不能让日本人得逞。
日军由于兵力不足，占领区仅限于东北、华北、华东、华南等部分地区，中国的大部分国土与人口仍然掌握在中国政府手中，而且广泛存在的敌后根据地也使日军无法征集到足够的物资。
于是，日军在金融战场发起了攻势，大量印刷中国假钞，通过间谍和汉奸从未沦陷区抢购物资。据统计，日军总共印制中国假钞超过40亿元法币，大大加速了法币的贬值。
日军成立了专门的假钞制作部门，企图伪造中国法币。但是，由于当时的中国法币是委托英美两国印制的，纸张、油墨和防伪等方面的技术水平都超出了日本，使日本的假钞制作迟迟得不到进展。
太平洋战争爆发后，日军攻占东南亚的过程中，意外地在缅甸缴获英国印钞厂，得到可以印制20多亿法币的原材料。没过多久，德国潜艇在大西洋上俘获了一艘美国商船，发现船上有10多亿法币的半成品，统统卖给了日本。
这两项相加，日军才能够印制出40亿假法币，而1937年抗战全面爆发前，法币总数也只有14亿。这些假钞与真钞基本上完全一样，即使是专家也分辨不出。日军用这些假钞抢购了大批的汽油、粮食、棉纱等战略物资，严重扰乱了国统区的经济秩序。
面对日军的假钞攻势，国民政府以牙还牙，同样印刷假钞，拿到沦陷区去抢购物资。日伪当局在占领区发行的主要是中联券和军票，印制技术比较粗糙，很容易仿照。
不过，中国联合美国印制的假中联券和假军票，因为过于精致和完美，反而经常被识破。后来中国方面不得不把这些假钞先做旧，再拿去使用，这才使假中联券和假军票得以流通。据专家估计，沦陷区的中联券每1000元里就有1元是假钞。
另一方面，国民政府扩大了法币的印制和发行，整个抗战期间的法币发行量达到5569亿元，大大冲淡了40亿元假法币带来的危害。简单地说，法币越来越不值钱，假法币自然买不到很多物资。1937年时，100元法币可以买到两头牛，到1945年只能买两个鸡蛋。
但是，有一点必须了解的是，国民政府印了这么多法币，是为了维持抗战和自身运行的需要，与日本人的货币战只是附带的效果而已，千万不能本末倒置。货币的大幅度贬值引起恶性通货膨胀，只会使中国百姓的生活更加困苦，法币的信用也一落千丈。