特朗普胜选，我们何去何从？

特朗普大概率是胜选了。

根据新华社快讯：美媒体测算，共和党总统候选人特朗普已获得至少270张选举人票。

特朗普的政治主张包括：

1.对内减税，倾向于维持低利率低通胀。

2.对外通过高关税保护美国利益。

3.抵制减少非法移民，保护本国就业岗位。

4.重视传统化石能源的发展，支持提高石油产量，以此削减能源成本并降低通胀。

5.在制造业政策领域，将关键产业链带回美国国内，重塑美国制造业超级大国。

6.在基建政策领域，大力发展基础设施建设。

当年中美贸易战记忆犹新

2018-2019年中美贸易战，美国对中国上千亿美元的出口商品加征关税，提升比例在10-25%不等，对中国出口贸易产生了重大影响。

特朗普上台后，对未来的基本判断

对未来的基本判断1：对抗是常态。

过去20年我们是在相对和平的环境中发展。未来，不管谁上台，中美对抗是常态，在斗争中求发展是未来5年的基本状态，这一点要有清醒的认知。

对未来的基本判断2：进出口对经济基本面的影响已经很小。

特朗普若上台，其主张对于中国全部商品征收 60%的关税和属地原则，对盟友增加 10%-20%的关税，这意味着中美贸易将面临明显的挑战。当然，若关税水平太高，反而会提升美国通胀预期。

过去进出口是拉动经济三驾马车中重要的支柱，现在进出口影响已经不到5%了，进出口对经济基本面的影响已经很小。经济增长基本盘只看内需。内需靠的是消费拉动，而非投资拉动。

对未来的基本判断3：中美利差倒挂的情况还会存在。

不要高估美元降息的影响，也不要高估我们降息的效果。