文娱商业观察
文 / 德黑兰
冷！刺骨的冷！
这是文娱君梳理上市影视公司前三季度业绩数据时，最直观的感受。
已公布业绩的19家上市影视公司中，前三季度净利超过1亿元的仅有7家，而前三季度净利呈现同比增长的更只剩下光线传媒、北京文化、华谊兄弟3家。不仅如此，有11家的净利同比下滑幅度超过50%，包括博纳影业、完美世界、万达电影、中国电影等。
更为严峻的是，唯三做到“净利同增”的光线传媒、北京文化、华谊兄弟，日子也难熬。
光线传媒前三季净利虽同比增长25.08%至4.6亿元，但第三季度的营收、净利却皆出现同比、环比下滑，其中归母净利润约-1189万元，同比下降107.18%，环比下降124.67%；扣非净利润约-2781万元，同比下降117.43%，环比下降161.70%。
也就是说，光线传媒还在吃《第二十条》的老本。
北京文化和华谊兄弟都没有找到实现彻底逆转的抓手。前者前三季度营收同比下滑28.06%，净亏损3991.06万元，经营活动产生的现金流量净额-1.43亿元；后者前三季度净利亏损约4248万元，扣非净利亏损约4585万元。
不过，这也并不令人意外。
毕竟影视公司们的业绩表现与内容产出向来是手足相依，而在整个行业步入“冰河期”的背景下，大家所面对的也不再是“快与慢”的竞争，而是“生与死”的考验。
好牌有限&押宝偏差，压垮电影公司的两根稻草
2024年暑期档，内地电影总票房同比2023年下降43.53%，观影人次同比下降43.55%；到了国庆档，内地电影总票房和观影人次再次出现同比下降，分别达23.09%、20.06%，而且放映场次也同比下降了10.42%。
两个重要档期接连失利，院线市场虽没有一蹶不振自此消沉下去，但也没有展现出越挫越勇的斗志。
近期上映及确定将于2024年余下两个月上映的《乔妍的心事》《胜券在握》《分手清单》等，无一例外都是中小体量影片。但另一边，2025春节档却基本形成了“神仙打架”的场面，北京文化&阿里影业的《封神第二部：战火西岐》、博纳影业的《蛟龙行动》、华特方强的《熊出没：重启未来》都已确定登陆，光线传媒的《哪吒之魔童闹海》、万达电影的《唐探1900》、英皇电影的《无名之辈2》、中国电影的《射雕英雄传》等也都是不意外的潜在选手。
旱的旱死，涝的涝死，造成这一现象的根本原因很清晰——好牌不够打了。
《第二十条》后，光线传媒向市场交出的作品皆为中小成本项目，其中于三季度上映的《从21世纪安全撤离》由于太过小众，收割到的累计票房仅1.12亿元。
而且，光线传媒四季度的业绩也不太明朗。
二番出品的《乔妍的心事》低走的态势越发显著，三番出品的《胜券在握》虽与去年的票房黑马《年会不能停》一样聚焦职场不公，但整体内容呈现和风格上偏重悬疑反转，而且从《银河补习班》《中国乒乓之绝地反击》等看，邓超也扛不起太大的票房。
博纳影业在三季度主控、主投的《传说》与参与出品的《红楼梦之金玉良缘》，累计票房加在一起不足9000万。其中，被爆耗资5000万美元，相当于3.6亿人名币左右的《传说》，更是将博纳影业伤得体无完肤，最终仅拿到了8000.4万票房，豆瓣评分也仅有4.9。
同时公司的拓新自救之路，也走得十分坎坷。于今年7月和抖音牵手推出了国内首部AIGC生成连续性叙事科幻短剧集《三星堆·未来启示录》，并未激起太大的涟漪；被寄予厚望的战争题材大剧《上甘岭》，雷声大雨点小。
脆弱的博纳影业开始惧怕风险带来的挫败感，于是乎，《蛟龙行动》这唯一一张可打的好牌，被安排到了最黄金、最具聚集效应的春节档。
不同于光线传媒、博纳影业，万达电影在三季度特别的活跃，二番出品、主控发行的《抓娃娃》取得了累计票房超33亿元的佳绩，联合出品的《解密》和参与出品的《出走的决心》也都带来了惊喜。
然而在硬币的另一面，同样由万达影视二番出品、主控发行《白蛇：浮生》的累计票房成绩却创下系列最低，押宝的另两部种子影片《解密》《异人之下》，在暑期档遭遇了八级顶头风。不仅如此，公司与爱奇艺合作的两部暑期档大剧《四方馆》《错位》，也未能搅动剧集市场的主流话语圈。
一荣俱荣，一损俱损，院线业务的惨淡又给了万达电影当头一棒。
万达电影在公告中表示，2024年第三季度，全国电影票房较去年同期下降43.8%，观影人次较去年同期下降43.3%。首次影响，前三季度公司国内直营影院实现票房同比下降25.9%；观影人次同比下降25.8%，累计市场份额14.7%。
在2024年余下的时间里，万达电影还有一部剧情片《那个不为人知的故事》，以及将踩着2024年尾巴尖上映的两部爱情片《有朵云像你》《“骗骗”喜欢你》。
但更惨的还是华谊兄弟。
在今年上半年取得近三年来的首次半年度盈利，随后前三季度净利又同比减亏84.93%。华谊兄弟的整体发展态势逐步向好，但天意总爱弄人，于国庆档上映的《749局》让华谊兄弟以及北京文化，结结实实地体验了一把“一秒天堂，一秒地狱”的极致落差感。
唯一称得上安慰的是，华谊兄弟联合出品的《志愿军：存亡之战》，累计票房已超过11亿元，灯塔专业版AI预测票房最终票房在12.77亿元。而这部影片，也会给作为出品方之一的博纳影业带来一口喘息。
不过即便如此，结合《老枪》目前整体平淡的票房表现看，博纳影业在今年也走不出“营收、净利双降”的窘境。
主业收缩&自救坎坷，遭受成长阵痛的剧集公司
难为无米之炊，依旧是剧集公司在三季度难赚钱的根本原因之一。
据完美世界三季报，公司前三季度营业收入同比减少34.26%，其中影视业务营业收入同比剧降78.44%达17,229.88万元，主要系上年同期多部影视剧相继播出，本期播出并确认收入的影视作品较少，储备的影视作品正在制作、发行、排播中。
结合公司与优酷、好奇心影业合作的《春花焰》，这一情况在四季度也难改善。
该剧目前在优酷站内的热度虽已突破9000，但据云合数据，其正片有效播放市占率远不及同期在播的《锦绣安宁》，后又被《大梦归离》《小巷人家》反超。受此影响，《春花焰》的招商表现也不太漂亮，仅吸引到7个平台视频广告投放，与同由吴谨言主演的《墨雨云间》相差甚远。
另一部可能上线优酷寒假档的《嘘，国王在冬眠》，是完美世界影视刘宁工作室继《冰糖炖雪梨》《舍我其谁》后与优酷合作的又一部青春励志剧，设定上同样采取竞技和青春爱情的组合搭配。但这一组合早已不再新颖，想做到又专业又好看也十分具有挑战，而这也正是《舍我其谁》口碑跌出及格线的主要原因。
华策影视在三季度的首播新剧只有一部职场类型剧《前途无量》，该剧的豆瓣口碑还算可观，但在优酷站内的热度仅破7000。无独有偶，公司主投主控的电影《出走的决心》虽取得了9.0豆瓣高分，但票房走势也未能同步高走，累计票房仅1.23亿元。
同时，华策影视在短剧赛道上的探索也为取得显著成效，三部上新短剧《21和31》《我在冷宫种田忙》《重生之农门肥妻》都未能制造惊喜。
而在当下的第四季度，华策影视目前的两部首播新剧《七夜雪》《锦绣安宁》，口碑皆在及格线下，只是对比来看，由腾讯视频、芒果TV联播的《锦绣安宁》，热度表现更佳些。
想有效降低篮子的压力，就不能把鸡蛋放在一个篮子里。
所以不止是华策影视，在剧集市场不确定性持续走高的现实下，寻找新的流量支撑点已经成为剧集公司的大共识，而在电影公司大步跨界剧集市场求生的同时，剧集公司们也在向院线发起冲击。
新丽传媒在三季度联合出品了《抓娃娃》、参与出品了《异人之下》《只此青绿》；柠萌影视主控出品的首部院线电影《乔妍的心事》目前正在上映中；正午阳光耗时近9年筹备的首部院线电影《得闲谨制》，在近日官宣杀青……
但从一个环境来到另一个环境，总会出现会水土不服。
《乔妍的心事》豆瓣开画6.1分，上映第4天单日票房跌出千万，灯塔专业版AI预测的最终票房也从2.27亿元逐步下调至1.68亿元。这一成绩在同期竞片中还称得上可观，但对柠萌影视来说，却还不足够带起业绩。
毕竟，由于在上半年只播出了一部《你也有今天》，柠萌影视不仅营收、净利双降，而且还亏了5300多万。而今年下半年至今，公司的首播新剧也只有一部《半熟男女》，刚过审不久的《猎罪图鉴2》，具体播期还未被敲定。
正午阳光在今年的表现也不够强势。《凡人歌》整体差了口气，正在播出的《小巷人家》虽取得了开局10个平台视频广告的优异招商成绩，但话题热度表现却有些掉队，现下又遭遇到了《珠帘玉幕》《永夜星河》的夹击。
这对芒果超媒也不是一个好消息。
财报显示，芒果超媒三季度各项数据的下滑都十分明显，其中归母净利润更同比下降27.41%、环比下降35.95%。这也导致公司前三季营业收入和营业利润双双下滑，归属于上市公司股东的净利润同比下降18.96%。
尽管芒果超媒自己解释，是受企业所得税优惠政策变化的影响。而且QM数据显示，芒果TV月度（8月）活跃用户数已达2.68亿，居长视频行业前三。
但爆款剧集匮乏仍是芒果TV无可争议的硬伤，而在综艺广告招商整体疲软的当下，这一硬伤的存在更显严峻。在云合2024Q3全网剧集有效播放霸屏榜上，芒果TV无一部独播剧上榜，而爱奇艺、腾讯视频、优酷分别占据了5席、4席、5席。
芒果超媒早已意识到了问题，也在努力积极补救。财报显示，因采购S级影视剧版权项目和自制及采购S/A级影视剧版权项目等的预付款增加，公司前三季度的预付账款同比增长了77.1%，这也导致经营活动产生的现金流量净额同比减少129.86%。
至于能不能折腾出水花，能折腾出多大水花，还得让子弹再飞一会儿。毕竟，影视市场从来不是有多大的决心，就能成多大的事。
不过，我们希望看到的一定是好的结果，市场也太需要信心了。