作者︱懂酒哥
由陕西、甘肃、宁夏、青海、新疆五省组成的西北地区，地域广袤，是白酒消费市场中的重要一极。
目前，又一轮财报季告一段落，在上市酒企中，被称为“西北F4”的金徽酒、伊力特、天佑德酒和皇台酒业4家酒企的三季报也均已出炉。但从数据上来看，西北四家酒企却欢喜不同。
在白酒行业整体深度调整的当下，越来越多知名酒企开始加码布局西北市场，作为东道主的“西北F4”要如何在守住阵地的同时向外扩张，是他们不得不思考的问题。
几家欢喜几家愁
有着“西北茅台”之称的皇台酒业发布了亮眼的业绩。2024年三季报显示，皇台酒业在今年1-9月实现营收1.13亿元，同比增长0.57%；净利润2262.56万元，同比增长545.36%。其中，第三季度，皇台酒业实现营收4797万元，同比增长25.12%；净利润2659.83万元，同比增长5590.48%。
今年上半年，皇台酒业净利亏损约397.27万元，成为A股20家白酒上市公司中，唯二亏损的企业之一。如今在第三季度扭亏为盈，皇台酒业着实打了一个漂亮的翻身仗。不过，皇台酒业并未在三季报中对业绩的大幅增长做过多的解释，如此高的增速，在接下来能否保持，还需时间检验。
今年7月，皇台酒业发布公告称，拟与贵州无忧酒业（集团）有限公司合作出资，设立控股子公司贵州皇台无忧酒厂有限公司。在公告中，皇台酒业表示，通过与无忧酒业合作，布局酱酒市场，能够打造新的利润增长点，提升公司的综合竞争力，推进省外市场战略布局。
但仅在一周后，皇台酒业便主动叫停了该投资计划。公司解释称，此次对外投资项目尚有需要明确的事项，基于审慎性原则，经与交易对方充分沟通和友好协商，公司决定终止此次对外投资事项。
业内普遍认为，当下“酱酒热”退潮，市场对酱酒的认可度再度集中至茅台、郎酒、习酒等头部酱酒企业。皇台酒业选择在此布局酱酒并非明智之举，及时止损在情理之中。
同样实现业绩双增长的还有金徽酒。数据显示，金徽酒在前三季度实现营收23.28亿元，同比增长15.31%；实现净利润3.33亿元，同比增长22.17%。其中，第三季度实现营业收入5.74亿元，同比增长15.77%；实现净利润3807.33万元，同比大增108.84%。值得注意的是，金徽酒今年前三季度的净利润已经超越去年全年，2023年金徽酒的归母净利润为3.29亿元。
然而，对比去年同期营收、净利润的增速来看，这两项数据有所放缓。2023年前三季度，金徽酒营业收入同比增长29.32%，净利润同比增长27.55%。事实上，金徽酒的业绩增速在2024年上半年就已经放缓，彼时，金徽酒营业收入同比增长15.17%，不及去年同期的24.25%；净利润同比增长15.96%，也不及去年同期的20.06%。
分区域来看，报告期内，金徽酒省内实现营业收入17.23亿元，同比增长13.89%。同时，省外市场净增经销商160家，实现营业收入5.47亿元，同比增长15.68%。
伊力特在三季报中披露，今年1-9月，公司实现营收16.53亿元，同比增长0.64%；实现归母净利润2.41亿元，同比增长5.27%。值得注意的是，伊力特在第三季度单季实现营收3.24亿元，同比下降23.32%；实现净利润4322.87万元，同比下降17.75%。值得注意的是，报告期内，伊力特的经营活动产生的现金流量净额大幅下滑88%。对此，伊力特解释称，主要是由于报告期内经营活动收到的现金减少，同时支出的现金增加所致。
分区域看，今年前三季度，伊力特在疆内地区实现收入12.3亿元，同比减少5.5%，大本营市场白酒消费疲软短期承压。相比之下，伊力特在疆外地区表现出了强劲的增长，实现收入4.1亿元，同比增加33.5%，体现了伊力特在疆外市场扩张的成果。
天佑德酒则交出了一份喜忧参半的成绩单。今年前三季度，天佑德酒实现营业收入9.87亿元，同比增长4.89%；实现归母净利润5744.84万元，同比下降45.80%；实现扣非归母净利润5445.34万元，同比下降45.44%。其中，第三季度，公司实现营业收入2.28亿元，同比下降18.76%；实现归母净利润-2216.92万元，上年同期为945.73万元。
今年第三季度，天佑德酒的营收同比下降18.8%，下降幅度较第二季度略有增加，还出现了增收不增利的情况。作为香型独特的区域性酒企，接下来如何提高盈利能力成为天佑德酒最核心的问题。
头部品牌搅动西北市场
近期，有业内调研显示，陕西、甘肃、宁夏、青海、新疆构成的西北五省，其白酒市场整体规模约在500亿左右。其中陕西规模最大，近250亿，甘肃、新疆规模均为100亿左右，宁夏约为30亿，青海则在25亿左右。
调研结果显示，与各省规模迥异相对应的是，白酒消费也在不同地区呈现出不同特点。但其中也存在两大共性：一是酱酒近两年在西北市场持续、快速升温，且酱酒开发品尚能热销；二是曾经在西北拥有绝对话语权的地产酒品牌，目前整体占有率已不足40%，“易守难攻”的西北正成为全国名酒角逐的新战场。
当下的白酒市场，业内竞争高度“内卷”，在传统区域一片红海的情况下，西北，正在逐渐得到酒企们的关注。仅在今年三季度，便有包括泸州老窖、郎酒、舍得等知名白酒品牌在新疆、甘肃、宁夏、青海等省举行音乐会、品鉴会等主题活动，加码布局西北市场。
7月19日，2024“君品习酒·中国书院”文化活动（第二站）走进西安关中书院；7月28日，由泸州老窖冠名的音乐会在新疆乌鲁木齐举行；7月27日，全新升级的舍得老酒盛宴首站登陆宁夏中卫；8月9日，2024年舍得老酒盛宴第二站，抵达新疆乌鲁木齐。8月4日，“中国郎千商联谊会”在乌鲁木齐举行，近千名新疆商家代表相聚天山脚下。
业内人士认为，白酒行业进入深度调整期，酒企急需积极寻找新的增量。相较于消费习惯稳定、市场较为成熟的东部、南部发达地区，西北地区由于饮用习惯等原因，外来品牌渗透相对较弱，市场还有待挖掘，促使了名优酒企主动向西北市场迈进，寻找新突破口和新增量空间。
外来者不断搅动市场的同时，西北本地白酒品牌的竞争也愈发激烈。在西北五省中，陕西以凤香型白酒西凤酒为主导，甘肃则以金徽酒为代表，青海以天佑德青稞酒闻名，新疆则是伊力特酒一家独大。除此之外，陕西还有白水杜康，太白酒、城固酒业、泸康，长安酒业、西安酒厂；甘肃还有滨河九粮液、皇台酒等品牌，新疆还有伊犁酒业、古城酒业；在宁夏则还有老银川、塞上江南等品牌，竞争不可谓不激烈。
如今，白酒市场挤压式增长与结构性繁荣并存，新周期已然开启，西北F4要想在内忧外困下突出重围，还需奋力一搏。