前几天，股票已经戴上“ST”帽子的苏宁，对大连万达集团提起一项仲裁。苏宁要求万达支付之前承诺的股权回购款，金额为：
50.4亿。
随后，万达的“知情人士”通过媒体做了回应。这位“知情人士”说，苏宁并无要求万达回购股份的相关依据，万达没有义务进行回购。翻译过来就是：
凭什么呀。
“知情人士”还说，苏宁的那些股份已经被查封冻结了，也没法回购。
媒体再拿这个事问苏宁时，他们只说了句：
走程序吧。
事情走到这一步，多少让人想不到。毕竟苏宁和万达很早就有业务合作。万达董事长王健林与苏宁董事长张近东，那几年一度惺惺相惜，互相站台。
2018年1月，腾讯作为主发起方，联合苏宁、京东、融创，与万达商业签订战略投资协议，计划投资约340亿元人民币，收购万达约14%的股份。
其中，苏宁最终的持股比例，为4.02%。
此前一年，万达遭遇金融机构抽贷，资金链一度岌岌可危。王健林不仅卖掉了大部分海外项目，还作价638亿，把旗下大量文旅、酒店项目卖给融创和富力，成就了这笔：
世纪交易。
但当时核心资产万达广场仍在，老王的底气和野心也没受太大影响。从港股退市后，他们计划在A股上市。
四家投资者的加入，不仅给老王回了血。看上去，他们也有机会分享万达商管的上市红利。
那些年，王健林对投资人是很负责的。
2014年末，万达商业在港上市，成为当年港交所最大规模的IPO。上市公司的股东里，能够拿上台面说的，有王健林的老朋友——大连一方集团董事长孙喜双，也有史玉柱、卢志强、张大中等商业领袖。著名演员章子怡也通过母亲李涿生，也分了一杯羹。
两年后，万达影视冲击IPO，除了史玉柱、卢志强外，投资人也大多来自王健林的“朋友圈”。但万达影视未能独立上市，最终并入了万达电影，这是后话。
万达商业上市后，股价很快破发，后来怎么也涨不上去。老王很着急，不到一年就决定私有化。除了觉得公司价值被低估外，他还说：
不能对不起我的朋友和股东。
到2018年初，王健林已经不是首富，但朋友们还是很信任他。
据说，万达和苏宁等四家公司签的协议里没怎么提回购条款。投资人似乎觉得：
没那个必要。
结果一等，就是六年。
2021年初，A股大门仍然紧闭，万达商管撤回了IPO申请，同时成立新公司珠海万达商管，以轻资产再次转战港股。
22位投资方投了珠海万达商管。但这次，大部分人都留了一手。他们跟万达约定的上市时间，是2023年底，否则万达要以8%的溢价，回购股权。
又过了三年，万达果然没拿到港股大路条。虽然他们给投资者的分红不错，但到2023年底，300亿的股权回购款，是万万拿不出来的。
关键时刻，老王再次割肉。22位投资者中的太盟投资牵头，联合中信资本拉来了中东资金，继续对万达追加投资600亿。不仅补齐了回购股权的缺口，还有所盈余。
代价是，万达的持股比例从70.16%被稀释到40%，控制力骤减。珠海万达商管的董事长，也换成了太盟投资合伙人黄德炜。
换句话说，不管以后能不能上市，这块最核心的资产，正在脱离王健林的掌控。
这600亿资金，老王似乎也不能随便拿来用。很多时候他还是需要自己筹钱。
这两年，王健林已经卖了十几座万达广场，今年连总部大楼也卖了。其余的商场，大多处于抵押状态。
但有些先前退出的投资人，还是没拿到钱。
永辉超市是2021年入股的22位投资者之一。去年底，他们把珠海万达商管股份转让给孙喜双，约定分八期付款，结果到第四期就收不到钱了。最近永辉超市发起仲裁，王健林作为担保人，也承担连带责任。
永辉超市的讨债还算是有理有据。2018年的那批投资人，难度可就大多了。
除了苏宁，同时入股的腾讯、京东、融创，也在向万达提起仲裁。但律师看了他们和万达签的协议后：
直摇头。
协议里不仅缺乏回购约束条款，也没设置关于债转股的相关条件。
退一步说，即使投资人想要股权，话语权已经大幅下降的王健林，也不会轻易出让。“知情人士”的话，已经表明了态度。
看上去，这笔投资很有可能打水漂。不忍心让朋友亏钱的王健林，终于还是要辜负朋友了。
王健林和张近东的关系，有过很长的蜜月期。
2015年，王健林参加了在南京举办的“首届互联网+零售紫金峰会”，并与张近东相谈甚欢。会后不久，两家公司就签署了紧密合作协议。
2017年12月，苏宁举办“智慧零售大开发战略暨合作伙伴签约大会”，王健林受邀参会，他在发言中说：
万达和苏宁，是在中国企业中少见的深度合作的榜样。
融创董事长孙宏斌也参加了那次会议。
一个月后，融创和苏宁入股了万达。
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