中国大部分经济学家都有一个致命的问题：没有做过实业。
没有做过实业，就很难理解货币政策对实业的具体影响。这几年随着美联储不断加息，中美的利差不断扩大，导致很多资金为了追求更高的利息而选择外流，很多经济学家对此忧心忡忡。
其实大可不必，高利率不是一定代表着收割，也有可能是被收割。
在2017年以前，福特的销售净利率在4%以上，也就是净利润/营业额在4%以上，这个数字比较稳定，这说明福特的经营情况比较稳定。
2019年以后，这个数据波动变得非常巨大， 2021年因为股权投资Rivian获得了巨额收益导致净利润大增，把这年除开，其他三年的销售净利率只有可怜的0.03%。
导致利润这么低的原因有很多，但是高利率是一个绕不过去的问题。
2023年福特的净利润是43.29亿美元，但是净利息支出就高达13亿，前几年更惨，利息支出比净利润还高。
高利率让企业的利息支出更大，让产业链的成本更高，最终就是利润变少，除了个别享受垄断特权的企业无所谓，大部分制造业都深受其害。
很多经济学家只看到了美联储加息导致资本流向美国，并没有特别关注高利率对制造业毁灭性的打击。
现在中国的利息低，能源价格低，供应链齐全让配套成本低，几重因素叠加，中国制造业的综合成本全世界最低。所以中国商品出海，欧美根本就没有还手之力。
现在天然气的价格是有史以来最低的，之所以价格如此之低，主要原因就是欧美的工业完蛋了。
欧美工业完蛋，对天然气的需求就会降低，因为天然气是欧美电力的主要来源。
这一点从德国的汽车出口数据也能看出来。
其实德国汽车出口从2018年到了顶峰以后就一路下滑，就算没有疫情和乌克兰战争，德国的汽车在世界其他地方也不具有竞争优势了。
现在中国和欧盟在举行汽车关税贸易谈判，欧盟要对中国汽车加征关税，其实就算加征了，中国汽车也是碾压欧洲。
同样的，美国就算对中国电动车加征100%关税，美国汽车依然没有性价比。
欧美的工业其实已经完蛋了，可笑的是美联储还想维持高利率，其实挺好的，继续吧，不把美国制造业嚯嚯完，美联储不舒服。
实体不存，金融焉附？
这两年中国不断降息，很多人说降息会导致汇率贬值，资本外流，中国金融压力很大。
这个说法是从汇率的角度来说的，但是从制造业的角度来说就是另外一个意思了，中国利率低于欧美，让中国的制造业优势更加明显，在全世界攻城拔寨。
美国一方面想用高利率引爆中国的资产泡沫，另一方面又说中国产能过剩。耶伦为什么不想想这二者有什么联系？
特朗普现在胜券在握，一旦他当选，美国的利率就会快速下降，整个西方国家的利率都会下降。
特朗普要用各种方式降低美国制造业的运营成本，利息成本就是其中非常重要的一个。
像苹果，谷歌，微软这种企业对利率高低不是很敏感，但是福特，通用电气，陶氏化学这类企业对利率就非常敏感，更别说各种更低层次的制造业。
特朗普想明白了，欧洲也会想明白，韩国日本都会想明白，等大家都想明白，所有人就会齐刷刷快速降息。
美联储说中性利率是3%，这是他们在搞笑。
中国人工比美国便宜，土地比美国便宜，能源比美国便宜，如果利率也比美国低，那综合成本就会比美国低很多，美国商品能卖到哪里？
要降低成本，就需要下调生产要素的价格，下调利率是绕不过去的一环，还3%是中性利率，这简直就是瞎说，1%都不行。
一旦调低利率，通胀就会起来，这就考验特朗普的水平了。特朗普要让马斯克负责经济审查工作，这个意思就是美国要成立类似中国发改委一样的部门，让马斯克当美国发改委主任。
降低利息，增加美国制造业的竞争力。然后用行政手段提高石油产量，控制油价，美国发改委全面学习中国发改委，打压各种原材料价格，打击投机倒把。
这些招都是我们以前用烂了的，以前美国人不屑一顾，现在要抄袭。到时候什么狗屁的市场经济，都抛之脑后。
前几天诺贝尔经济学奖颁布，给几个研究体制对经济影响的经济学家，再过几个月，那些人的脸都会被打肿，因为他们口口声声要维护的那套歪理邪说会被特朗普打得粉碎。
全球低利率时代要来了，低利率伴随各种行政管控，这大概是未来几年的趋势。