我以前说美国 的最大问题是美国国债，现在美国国债的利息已经超过军费开支。美国国会预算办公室8日在一份报告中警告说，美国债务的利息支出已达到9500亿美元，比五角大楼的预算还高。下一任美国总统和国会可能要作出关键决定：是否要解决以及如何解决债务和飙升的利息成本问题。
国债的利息在逐月升高，下一个年度利息支持已经超过了1.2万亿美元，这个规模其实就意味着美债已经还不上了。
据美国《华盛顿邮报》网站10月8日报道，在截至今年9月的财政年度中，美国联邦预算赤字激增至1.8万亿美元。
所以美国的问题其实是两个：
▶问题一：债务非常高。
▶问题二：没有赚钱能力。
我们把整个国家当成一个整体进行研究，这个经济体是否有赚钱能力，一个很好的判断指标就是看经常账户，这个通俗理解就是国家贸易和实体企业资本流动。
说简单一点就是国家赚钱的能力。
我们看中国的这个经常账户就能发现在加入WTO以后，中国的经常账户金额开始大幅增加。
中国出口顺差扩大，大量国际资本被我们赚到了国内，导致国内的资金充裕，经济一片繁荣。因此，就算这个时间内中国的债务在走高，也没有关系，因为中国有很强的赚钱能力。
但是我们反观美国，经常账户完全是死亡式的下滑。
美国这个经济体债务高，又没有赚钱能力，花钱能力反而越来越强，那么美国的货币美元能不能强势呢？
纸币都是信用货币，国家信用背书的，当一个国家实力不行的时候，货币的信用值能有多高，这是现在全世界持有美元和美债的人要考虑的问题。
从这个角度来说，黄金的上涨还有很大的空间才对。
美国的国力支撑不起强劲的美元，所以美元应该要来一次大规模的贬值，不是贬值5%，10%，应该远远超过这个幅度，这也是特朗普说美元太贵太贵的原因，也是不管美联储怎么加息，全球央行都要购买黄金的原因。
从汽车成本的角度来说，美元就算贬值100%，也很难把美国的汽车工业拉到和中国一个成本线，由此可见美元高估到什么程度。
现在美国不敢让美元贬值，一旦大幅度贬值，美元的信用就完蛋了，美元完蛋，大量资本就会流出。这就好比一个企业找银行借了贷款，原本是可以续贷的，可是银行抽了贷款，企业立刻破产。
所以特朗普之前说要让美元大幅贬值，然后又说要捍卫美元地位，这个说法就前后矛盾了。
但是不管美国政客怎么去阐述美元，是强也好，是弱也罢，国际资金都在往弱美元方向做投资。
美元如果弱，那与之相对的黄金和大宗商品就会走高，所以黄金走高的同时，铜，铝，镍等工业金属也在走高，哪怕是需求不足，价格也在走高。
和黄金作用类似的就是A股。
2024年上半年特斯拉全球销量是44万辆，比亚迪是233万辆，那为何特斯拉的市值是4.9万亿人民币，而比亚迪是8000多亿人民币？难道特斯拉卖的都是火星车，比亚迪卖的都是三蹦子？
中美同类型公司都有类似的情况，在全球的市场份额明明中国企业大幅超过美国企业，但是美国企业的市值就是数倍于中国企业，这是不正常的，这是资产定价混乱的体现。
导致这种混乱的原因就是货币价值没有和国力挂钩，中国制造业明明很强，可是人民币汇率很低，美国制造业明明非常弱，但是美元很贵。
这是不正常的，这种不正常一定会经过一次急速的调整。直白的说就是美元会经过一次类似70年代布雷顿森林体系崩溃那样的调整，兑黄金的价格短期大幅贬值，同样，美元兑人民币的价格也有可能短期大幅贬值。
这个过程会让A股逐渐走牛，因为美元的不稳定会让世界资本寻找新的稳定资产，放眼全球，只有人民币资产能充当这个角色。
因此，人民币资产就会成为世界的投资者的共识，而人民币资产的核心就是A股， 所以今年经常提到金融业开放。
现在金融业的开放已经到了一个关口时间节点，如果金融业不开放，那世界资本就没有投资标的，如果金融业开放，全球资本就会涌入中国。
这几年财政部发行了较多的国债，财政赤字率一直在高位徘徊，很多人比较担心资金从何而来，觉得是不是央行要放水，类似2008年的四万亿。
其实大可不必担心，因为金融业放开以后，全世界的资金会把中国国债买爆的。
2023年中央政府债务规模是30.03万亿，其中国外资本持有的债务3346亿，占比只有1.1%，而美国国债超过1/3是被外国买家持有的。
我们可以设想一下，如果中国和美国一样，1/3的国债是被外国持有，那就相当于有10万亿人民币的资金涌入中国，这10万亿是基础货币，经过信用放大以后是超过40万亿的规模。
40万亿，这是多大的规模。
哪怕我们不要学习美国，我们只放开到10%，也是2.7万亿的基础货币，信用放大之后超过10万亿的规模。
到时候整个国内市场就是充斥着资金，所有资产都会全线走高，一片繁荣。
金融业开放是大势所趋，中国要领导世界，就必须要成为世界资本的蓄水池，这也是人类命运共同体的一个步骤。
人类命运共同体需要有一个主体，大家都要把资金放到这个主体国家，一荣俱荣，一损俱损。
所以又回到了一个老话题：如果金融业要开放，人民币是不是要升值，A股是不是要大涨？
如果金融业开放之前人民币没有升值，A股没有大涨，那不就是让外资进来抄底？
最近任泽平和但斌吵得很凶，但斌还在用几十年的老眼光去看中国资本市场，觉得A股就一直会是3000点，美股随便出一个概念就能10倍20倍的涨。完全没有考虑现在整个国家的策略已经调整了。
一个规模这么大的基金掌舵人眼光仅仅如此，真是可悲。
你和他说中国企业已经超越美国了，他说A股3200点太高了；
你说美债太高了，他说美国人消费能力很强；
你说就算欧洲对中国汽车加税100%都有竞争力，他说这就是利空。
要用综合国力去定价现在中国的核心资产，不要用短期的经济数据。
最近股市拉起来了，很多公司趁机想要减持，几十家公司发了减持公告，很多人比较担心，担心又是一个杀猪盘，自己就是那头猪。
其实我觉得大可不必担忧，49年还有投降国民党的，中国太大了，什么情况都有，平常心对待。历史是往前发展的，人有生老病死，企业有发展和衰落，资本也是会轮转的，减持的人不一定的对的，增持的人也不一定是错的。
时间会证明我是对的。
结束
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