来源：巨丰投顾
来源：巨丰投顾、好股票应用
今天，我们共同庆祝中华人民共和国成立75周年的辉煌时刻。在这个特别的日子里，我们缅怀为国家独立、自由、繁荣而英勇奋斗的先烈，以担当和奋进的姿态，为国点赞，也为自己点赞。七十五年的风雨兼程，见证了中国的崛起与繁荣，从苦难中奋起，铸就了坚不可摧的国防和强大的工业力量，为国家的稳定与金融市场的发展打下了坚实的基础。
回看A股市场，短短两周，沪深300指数已自阶段低点升逾20%，一举迈向技术性牛市。从历史上看，军工板块在牛市中的表现一直可圈可点。在2006-2007年和2014-2015年的大牛市中，军工板块的涨幅都名列前茅，坐稳“牛市脊梁”宝座。今天让我们以历史的深度和未来的视角，复盘和挖掘该领域的潜力与机遇。
投资需要家国情怀
国庆节期间，全国各地都会举行各种庆祝活动，表达对祖国的热爱和祝福。在这样的氛围中，我们更加深刻地感受到
个人命运与国家命运的紧密联系。在国庆节这个特殊的节日，每个人心中都涌动着自豪感，澎湃着与国家发展心心相印、与民族复兴息息相关的脉搏。
祖国的富强与稳定是投资者最坚强的后盾。它提供了一个安全、有序的市场环境，让资本能够在这里自由流动，创新能够在这里蓬勃发展。在这样的环境中，投资者可以放眼长远，播种希望，收获未来。这样的环境是投资者的沃土，它孕育着机遇，保障着权益，让资本得以在法治的阳光下茁壮成长。真正的投资者，会将自己的智慧和资源投入到国家的建设中，与祖国同呼吸、共命运。没有人可以通过做空自己祖国而富有。
历史是一个国家、一个民族的根和魂，不能忘记。
历史的屈辱：从列强入侵到屡败屡战
19世纪末到20世纪初，清朝和民国时期，中国遭遇了多次的外敌入侵。从鸦片战争开始，英国、法国、沙俄、德国和日本先后对中国施加了军事侵略。英国侵略中国三次，英国胜。法国侵略中国两
次，法国胜。德国侵略中国一次，德国胜。沙俄侵略中国一次，沙俄胜。日本侵略中国三次，日本胜两次，败一次。清政府被迫签下无数不平等条约，赔款、割地，丧失了国家尊严。
近代的觉醒：从抗争到新生
然而，历史并没有终结于屈辱。辛亥革命推翻了封建帝制，中国开始寻找新的道路。在民族危亡的背景下，中国人民的抗争愈发坚强。抗日战争的胜利，正是这种百折不挠的精神体现。尽管面临武器装备的劣势，中华儿女仍旧以鲜血和生命为代价，守卫了自己的家园。来源：巨丰投顾
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今天，我们共同庆祝中华人民共和国成立75周年的辉煌时刻。在这个特别的日子里，我们缅怀为国家独立、自由、繁荣而英勇奋斗的先烈，以担当和奋进的姿态，为国点赞，也为自己点赞。七十五年的风雨兼程，见证了中国的崛起与繁荣，从苦难中奋起，铸就了坚不可摧的国防和强大的工业力量，为国家的稳定与金融市场的发展打下了坚实的基础。
回看A股市场，短短两周，沪深300指数已自阶段低点升逾20%，一举迈向技术性牛市。从历史上看，军工板块在牛市中的表现一直可圈可点。在2006-2007年和2014-2015年的大牛市中，军工板块的涨幅都名列前茅，坐稳“牛市脊梁”宝座。今天让我们以历史的深度和未来的视角，复盘和挖掘该领域的潜力与机遇。
投资需要家国情怀
国庆节期间，全国各地都会举行各种庆祝活动，表达对祖国的热爱和祝福。在这样的氛围中，我们更加深刻地感受到个人命运与国家命运的紧密联系。在国庆节这个特殊的节日，每个人心中都涌动着自豪感，澎湃着与国家发展心心相印、与民族复兴息息相关的脉搏。
祖国的富强与稳定是投资者最坚强的后盾。它提供了一个安全、有序的市场环境，让资本能够在这里自由流动，创新能够在这里蓬勃发展。在这样的环境中，投资者可以放眼长远，播种希望，收获未来。这样的环境是投资者的沃土，它孕育着机遇，保障着权益，让资本得以在法治的阳光下茁壮成长。真正的投资者，会将自己的智慧和资源投入到国家的建设中，与祖国同呼吸、共命运。没有人可以通过做空自己祖国而富有。
历史是一个国家、一个民族的根和魂，不能忘记。
历史的屈辱：从列强入侵到屡败屡战
19世纪末到20世纪初，清朝和民国时期，中国遭遇了多次的外敌入侵。从鸦片战争开始，英国、法国、沙俄、德国和日本先后对中国施加了军事侵略。英国侵略中国三次，英国胜。法国侵略中国两次，法国胜。德国侵略中国一次，德国胜。沙俄侵略中国一次，沙俄胜。日本侵略中国三次，日本胜两次，败一次。清政府被迫签下无数不平等条约，赔款、割地，丧失了国家尊严。
近代的觉醒：从抗争到新生
然而，历史并没有终结于屈辱。辛亥革命推翻了封建帝制，中国开始寻找新的道路。在民族危亡的背景下，中国人民的抗争愈发坚强。抗日战争的胜利，正是这种百折不挠的精神体现。尽管面临武器装备的劣势，中华儿女仍旧以鲜血和生命为代价，守卫了自己的家园。文4ally.Cn
1949年，新中国的成立标志着国家的崛起。那时的中国，百废待兴，但国家领导人带领全国人民开始重建和崛起的征程。新中国的成立不仅仅是军事胜利的象征，更代表了中国经济、政治和社会结构的彻底变革。面对文zf715.Cn西方列强的封锁与制裁，新中国没有退缩，而是选择了自力更生，艰难但坚定地迈向了强国之路。
建国大典的背后：飞机不够飞两遍
建国大典那天，天安门广场上人山人海，然而，背后隐藏着一个令人动容的细节。当时文zhy444.Cn，中国的飞机数量十分有限，阅兵式上展示的飞机严重不足。周总理得知情况后，风趣地说道：“飞机不够，就让它们飞两遍吧。”于是，在阅兵式上，有限的几架飞机从天安门上空飞过一圈后，迅速返回机场，进行短暂加文wy88edu.Cn油，再次起飞。虽然当时物质条件匮乏，但这一切并没有阻挡新中国前进的步伐。
建国后的突破：从落后到强大
新中国成立后的几十年间，我们经历了多次国际冲突。1950年为保卫和平，反抗侵略，中国党和政府毅文bks8.Cn然作出抗美援朝、保家卫国的历史性决策，英雄的中国人民志愿军抗美援朝，高举正义旗帜，同朝鲜人民和军队一道，舍生忘死、浴血奋战，赢得抗美援朝战争伟大胜利。
1964年10月16日，中国第一颗原子弹爆炸文ydfbj.Cn成功。罗布泊上空的巨响向世界宣告：中国人民依靠自己的力量，实现了国防尖端科技的重大突破！从军事装备的逐步现代化到核潜艇、核导弹的自主研发，中国开始真正踏上了强军的道路。
现代的崛起：强大的军工与经文daima-daima.Cn济联动
1978年12月，党的十一届三中全会作出改革开放的伟大抉择，实现了党的历史上具有深远意义的伟大转折。改革开放以来，中国军工行业迎来了前所未有的快速发展。从最初的仰望外国航母到如今拥有自己的文hnonda.Cn航母编队，中国海军的成长是国防工业实力增强的一个缩影。40年前，刘华清将军只能踮起脚尖，远远地观看外国航母，眼神中充满对技术的渴望。而如今，055型驱逐舰、歼-20隐形战机等世界一流的武器装备已成文yydowm.Cn为中国的骄傲。中国的军事和经济实力的增长，加上政府的政策支持和宏观经济的稳定发展，共同推动了中国资本市场的发展。
A股牛市脊梁
伴随世界百年未有之大变局加快演变，新一轮科技与军事革命日新月异，不断文b8043.Cn驱动军工行业长周期增长。
国防军工产业是科技立国和军事强国的战略性产业，是国家引导资金投资的重要方向，也是资本市场行情的主线。从历史上看，军工板块在牛市中的表现一直可圈可点。虽然不是在牛头位置，但文a4studio.Cn牛脊梁位置坐的很稳。在2006-2007年和2014-2015年的大牛市中，军工板块的涨幅都名列前茅。当前，随着市场情绪的转暖和军工行业基本面的改善，军工板块有望在新一轮牛市中再次成为市场的亮点。文kangmingsifadongjishichangyongtu.Cn
1）06-07年大牛市
06-07年的牛市是A股个历史上最大的一次牛市，行情波澜壮阔，沪指最终创出历史最高点6124点，至今未破。数据显示国防军工在06-07年整个牛市期间表现非常出彩，整体涨幅文strupe.Cn超过500%，位列28个申万一级行业的第二名。
2）14-15年大牛市
14-15年是历史第二大牛市，高点虽然不及06-07，但是上涨的剧烈程度有过之而无不及，当时的涨势非常迅猛。就在大家都以为可文sharemovies.Cn以冲破6124之际，“去杠杆”的这一脚刹车让牛市行情戛然而止，最终止步5178点。
军工板块在这次牛市中依旧表现不俗，以219.79%的牛市期间涨幅排在申万一级行业的第六位，前六位的差距都不太大。文zg38.Cn
从两次大牛市的数据我们可以总结一下，在牛市中，军工板块可能会迟到，但不会不到，而且最终的表现均可圈可点。
再从估值角度分析一下牛市中军工估值的成长。
Wind数据显示，第一次牛市中，申万军工指数文su388.Cn的PE从起点2006.4.28的64.79倍，提升至2007.10.16牛市结束时的73.28倍。第二次牛市中，申万军工指数从起点的81.52倍到终点时的235.66倍，估值提升更明显。
军工板块文pnybw.Cn核心投资逻辑
首先，军工板块的科技属性非常强，很多先进的技术首先应用于军事领域，这使得军工企业在科技创新方面具有天然的优势。
其次，随着我国经济的快速发展，国防需求不断增长，军费支出稳步提升，为军文esiliao.Cn工行业提供了稳定的需求支撑。再者，军工企业的资产证券化进程也在加快，这不仅提高了军工企业的融资能力，也为投资者提供了更多的投资机会。
1）军费是国防科技工业景气度扩张的基础，是军工行业成长的根本来文vogueintl.Cn源。2020-2024年我国国防预算增速分别为6.6%、6.8%、7.1%、7.2%、7.2%，呈加速态势。2）我国国防支出合理稳定增长，促进国防实力和经济实力同步提升：据军事专家张军社介绍，我国文myphone9.Cn国防支出始终坚持国防建设和经济建设协调发展的方针，基于国防需求和国民经济发展水平两大因素来确定国防支出。
世界各国或进入军费高增周期，我国军费仍有较大增长空间：1）近年来美国、日本、印度等国家国防文326324.Cn预算增幅都保持在两位数以上：美国2024财年国防经费达8860亿美元，已经超过了排在其后9个国家军费总和，约占全球军费总额的40%，相当于中国军费的3.8倍；而日本2024年防卫预算同比增速也高达文xfwed.Cn16.5%，保持连续11年增长；2）我们认为，我国国防费与应对安全威胁的需求还显不足，与世界主流国家差距较大，未来或有不断增长的空间：据央视新闻报道，2024财年美国国防预算约占美国2024年GD文zqbfb.CnP的3.2%，据上观新闻消息，日本或将在2027年将国防开支占GDP比重升至2%；相比而言，中国2024军费占GDP比重仅为1.26%，远低于美、日等国水平。
机会领域：
政府工作报告中提到的政策文couple521.Cn：包括推动国防科技工业军民融合深度发展，优化国防科技工业布局，改进武器装备采购制度，建立军品设计回报机制，构建武器装备现代化管理体系。此外，政府还强调了强化使命担当，深化改革创新，全面提升新兴领域文dqbtw.Cn战略能力，包括海洋、航天等新兴领域。
这些政策和军费预算的增长反映了中国政府对国防和军队现代化的重视，以及对军工行业持续投入和技术创新的支持。通过这些措施，中国旨在提升国防实力，确保国家安全和发展文8bhr9r.Cn利益，这些政策的实施有助于优化军工产业结构，提高产业整体竞争力，并促进军工技术向民用领域的转化应用。
展望未来，随着国家强军战略的深入推进，军工板块将继续成为A股市场中值得关注的领域之一。从航天技文fx167.Cn术的突破到海军装备的升级，科技创新在其中扮演着至关重要的角色。国防科技企业，如中国重工、中航沈飞等，将继续在市场中保持重要地位。与此同时，能源板块、黄金以及与基础设施建设相关的领域也将继续受到战争文hlqye.Cn和地缘政治波动的影响。对于投资者来说，选择具有长期增长潜力的防御性行业是应对市场不确定性的有效策略。
科技创新成为大国博弈主战场，新域新质孕育新的投资机会：
1、卫星：预计，卫星互联网+北斗三+遥文dieselgeneratorsets.Cn感有望齐头并进，随着低轨卫星互联网建设，“北三”产业化应用、遥感卫星商业化运营、我国卫星产业或迎黄金发展期。
2、低空经济：新质生产力的代表，首次写入政府工作报告，未来有望牵引万亿产业链。
3、3文modman.CnD打印：从航空航天到3C消费电子、商业航天等应用前景广阔。颠覆性技术进入产业化发展新阶段，下游市场拓展+渗透率持续提升，市场空间有望持续打开。
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