人民币涨破 7 了,关系每个人的钱袋子。7 月初人民币跌到 7.3 的低点,之后一路升值。9 月 19 号美联储大幅降息,当天人民币升破 7.04;25 号央行降息,按说不利于汇率,可人民币却直接涨破 7。
其实这一轮人民币加速升值,美联储降息是第一块多米诺骨牌。随着美国经济数据转弱,几个月前市场开始交易 9 月份的美联储降息,于是 7 月份美元对多种货币开始贬值,包括人民币,人民币也开始升值。此后,第二块多米诺骨牌露出来了,那就是持有美元资产的中国企业和个人开始抛售美元,买入人民币。
美元微笑理论创立者、投资界大佬史蒂芬预测说,美联储降息会促使中国企业抛售高达 1 万亿美元的美元计价资产,推动人民币升值最多 10%。按他说的,人民币会涨到 6.6 左右,还有很大空间。
从 22 年美联储暴力加息开始,中美利差持续扩大。出口企业拿到美元销售收入后,不结汇成人民币,持有美元待在境外。操作简单,却“赢麻”了。22 年 1 美元兑换 6.3 人民币,今年 7 月份 1 美元换 7.3 人民币,两年时间赚了 15%,而且美元存款利率比人民币高出 3 个百分点,又是一笔收益,加起来都快 20%了。
今年 7 月咱们国家出口结汇比例只有 13.5%,也就是说,外贸企业获得 100 美元的收入后,只把其中的 13.5 美元兑换成了人民币,比历史平均水平低了不少,说明大量资金滞留境外,赚取高息收益。
但随着人民币开始快速升值,这些资金着急了。到了 8 月份,银行货物贸易代客结售汇差额达到了 369 亿美元,比 7 月高出 319 亿美元,是 24 个月以来的最高值,说明大量美元开始结汇买入人民币。这种效应就像海浪,一浪更比一浪高,越升值越买入人民币,越买人民币越升值。
史蒂芬说中国企业有美元资金 1 万亿,真有那么多吗?就算有那么多,会全换成人民币回流国内吗?据国内机构测算,从 22 年 4 月中美利率开始倒挂算起,出口商积累的待结汇美元大约 4200 亿,不到 1 万亿美元。就算是 4200 亿,如果这些美元都换成人民币,是将近 3 万亿人民币。3 万亿相当于北京一年半的 GDP 了,是很大的一个体量。
这些钱换成人民币后,如果有一部分投入实体经济,能拉动就业和投资;如果有一部分投入股市和楼市,那么我们手头的股票、基金、房子是不是就有点儿盼头呢?这些钱会不会都回来呢?
其实美元贬值,其他一些国家的货币也会被动升值,所以这些钱是否换成人民币回到国内,而不是选择其他国家的资产,关键要看经济基本面能否有好转的预期,以及人民币资产能否有改善的预期。
9 月 24 号降准降息、降低存量房贷利率、给 A 股提供增量资金等政策三箭齐发,A 股迎来了大涨。9 月 25 号央行开始降息,人民币却涨破了 7。看到不断升值的人民币,还拿着美元的企业能无动于衷吗?看到股市突然“支棱”起来了,那些结汇后拿到了人民币的资金会不会心动呢?短短两三天,一幕幕发生得如此集中和猛烈,有种好戏开始了的感觉。
对我们普通人来说,人民币破 7 了,每个人的资产都相对升值了。出国旅游、买进口货现在更划算了。未来人民币会涨到多少,要看经济基本面能否改善,因为长期看,决定汇率的是经济实力。
如果人民币真的能涨到 6.6,那说明经济可能要触底反弹了,到时候工作机会、手里的资产都可以稍微乐观一点儿了。未来,看人民币到底能跑多远吧!