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国庆七天,是大家出门旅行、放飞自我的一个长假,但在中国不同城市,有这么一批独特的企业家,他们可能没有停下脚步。这些企业家经营的公司,已经找准了自己的小众赛道,并创造了巨额的财富。尽管这些公司可能不被公众所熟知,但在业内,它们已经是不容小觑的隐形巨头。《财经天下》国庆期间推出“隐形的巨头”专题,与您一起寻找隐秘的造富者。以下是第二篇,讲述山东高密的豪迈科技如何从一家濒临倒闭的乡镇小厂,干成市值300多亿的上市公司,并创造了四个领域世界第一的故事。‍

山东潍坊市高密,这座小小的县级市,是文学家莫言的故乡。

莫言的名字第一次出现在大众视野中是在1994年,日本作家大江健三郎在诺贝尔文学奖颁奖仪式上的演讲中,重点提到了他。

这一年,莫言的高密老乡张恭运筹集4万元,拿下了一家濒临倒闭的纺织机械厂,改名为豪迈机械厂,走上了他自己的创业之路。

潍坊这座“风筝之都”,不仅培育出了文豪大家;同时,它也是山东省的制造业重镇之一,具有强大的工业基因。从重卡动力龙头潍柴动力,到山东第一家市值过千亿元的高新技术企业、果链龙头歌尔股份,潍坊诞生了无数民营企业巨头。

成立30年后,立足于高密县城的豪迈科技,也成了其中的佼佼者,在“不起眼”的轮胎模具产业中,把市值做到了超过330亿元。目前为止,在轮胎模具、气门芯、海底采油设备、风电变速箱零件4个细分领域,豪迈都做到了“世界第一”。

随着新能源汽车产业的爆发,在资本市场上,豪迈科技也获得了更多的关注。其股价从2024年初的29元/股左右一路上涨。截至9月20日,公司股价收报42.13元/股,区间涨幅43.88%。在2024年胡润全球富豪榜中,61岁的张恭运,以72亿元身家,首次榜上有名。

从负债96万的小厂发展至今,豪迈科技讲述的,是一个制造企业从“卖铲”到“挖矿”的故事。

01、豪迈科技,出手“豪迈”

“在高密,谁要是进了豪迈工作,简直就和考上了公务员一样,家里都觉得面上有光。”在知乎平台上关于“山东低调的最牛企业”的问题里,有一则回答如是说。

一位豪迈前员工回忆,几年前,豪迈普通的技术岗员工,拿到月薪1万元左右就已基本没有问题。而在安居客平台上,现在高密的房价均价在6525元/平方米左右,这一薪资水平在当地,已经足以让一个家庭过得舒适了。

为很多人所津津乐道的,还有豪迈在当地投资的一系列生活和教育配套设施。

在高密,豪迈科技为员工建设住宅小区、配套物业;在周边,从豪迈幼儿园到豪迈小学、中学,以及豪迈科技职业学校,不同层次的教育培训机构一应俱全,此外还有豪迈医院等。2009年,张恭运还注册成立了豪迈集团,主营商务服务业。豪迈集团投资的企业中,还包括高密豪迈体育文化有限公司、高密豪迈餐饮服务有限公司等。

“公司所在地高密,简直建出了‘豪迈城’。”一位投资者在雪球平台上写道。

豪迈科技,手头“大方豪迈”。近年来,它慷慨解囊“借钱”给地方国企,也获得了资本市场的关注。

根据公开信息,2015年以来,豪迈科技多次向高密的地方国有企业提供委托贷款,金额在2.5亿~4.5亿元不等,利率最高时不低于同期银行贷款基准利率的130%。根据财报,从2021年至2023年,公司对外委托贷款的损益分别为2948.47万元、3483.44万元和3511.47万元,合计三年收益已近亿元。

30年前,创始人张恭运给公司命名时,特意取了个“好卖”的谐音。而现在看来,豪迈科技确实“不差钱”。

山东是公认的制造业大省。有意思的是,在眼下火热的新能源汽车领域,还没有冲出山东的乘用车新能源巨头,但在汽车产业链中,山东企业们仍占据着举足轻重的位置。

例如轮胎产业,全球市场规模高达万亿元,在国内,山东就是轮胎产业的重地,并走出了玲珑、赛轮等轮胎厂商。背靠胜利油田带来的橡胶资源,山东广饶县已是全国闻名的“轮胎之都”,早在2009年,山东轮胎产业就占到了全国市场的40%。

而在轮胎业上游的模具领域,“藏”在小小县城里的豪迈科技,一家公司就包揽了全球市场超过30%的份额。包括米其林、普利司通、固特异等头部厂商在内的全球轮胎前75强中,有66家都和豪迈科技有着深度合作关系。

今年上半年,豪迈科技实现营业收入41.38亿元,同比增长16.97%;归母净利润9.60亿元,同比大增23.93%。在公司主要产品中,仅模具一项就实现收入22.16亿元,同比增长19.52%,占据公司一半以上的营收,而这项产品的毛利率则高达41.59%。

截至报告期末,公司的净资产为95.73亿元,经营活动产生的现金流为3.43亿元,公司资产负债率仅为13.88%;账上的货币资金为19.31亿元,而有息负债仅为0.66亿元。

此前,豪迈科技也交出了一份靓丽的2023年财报。公司2023年营收达到71.66亿元,同比增长7.88%;净利润16.12亿元,同比增长34.33%;经营活动产生的现金流净额为16.05亿元,同比增长188.96%。

这是豪迈科技营收连续第12年保持增长。自2011年上市以来,其营收一路增长了10倍。2023年,公司净资产收益率为20.22%,也达到了历史高点。

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对投资者们,豪迈科技也毫不吝啬。今年4月,豪迈科技接受多家机构联合调研时表示,截至2023年,公司上市后已累计实施现金分红13次,分红总额约33.60亿元。

轮胎模具产业,看起来既不起眼,又不“性感”。但它在整个汽车产业链中,却又至关重要——汽车行驶离不开轮胎,轮胎品牌和模具厂商也是唇齿相依的关系。如果说在燃油车时代,轮胎产业还是个“细水长流”的生意,那么,近年来新能源汽车的爆发式增长下,豪迈科技的营收就跟着迎来了春天。

新能源汽车的增长,也将“创新”的压力,压到了产业链中每一家企业的头上。

02、从负债96万小厂,走到世界第一

时间回溯到30年前。

1994年,时任高密锻压机床厂生产副厂长的张恭运看到了一则消息:位于高密呼家庄镇的“高密第一纺织机械厂”濒临倒闭,厂子开始探索进行企业所有制改造。

毕业于山东工学院(现并入山东大学)机械系的张恭运当时32岁,已经在机床厂工作了7年。在他看来,自己有行业经验,纺织厂有厂房、设备和技术工人,这简直就是创业的绝佳条件。

张恭运联合了3名合伙人,筹集了4万元,花了半年的时间沟通,买到了纺织厂近五分之一的资产:一个机修车间,其中包括500平方米厂房、十几台设备、34名工人,还有96万元的遗留债务。当时厂里的大多数工人都是当地的农民出身,张恭运是其中唯一的一个大学生。

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2024年4月上海的中国数控机床展览会上,豪迈科技展台

张恭运辞去了“铁饭碗”,注册成立了豪迈机械公司,带领工人们到处承揽零星加工,以维持生计。他们做过摩托车链轮、汽车万向节,也做过鞋底模和榨油机,还给客户焊过龙凤大门。一番折腾下来,创办的头一年,豪迈亏损了18万元。

1995年农历小年,张恭运借来了一笔钱,和公司另一位合伙人骑着厂子里唯一一辆摩托车,挨家挨户给工人送去了当年的工资。“老板骑摩托车送钱”固然是一段值得记录的故事,但是在这背后,管理者们也意识到,公司要活下去,还是需要有自己的产品。

身处“轮胎大省”山东,豪迈的目光也落向了这个产业。当时在国内,加工轮胎模具的机床受限于进口,普遍价格昂贵。1997年,豪迈接到了一份手扶拖拉机厂的配件订单,赚到了60万元。有了钱的张恭运,把全部盈利都投入进去,带领团队花了半年左右的时间,设计并交付了公司第一台轮胎模具电火花机床。

这也是国内当时首台技术完善的轮胎模具专用电火花机床。它的面世意味着,国内的轮胎模具制造业,从手工阶段跨入了机械化生产阶段。轮胎模具机床市场那段时间供需两旺,公司的业务顿时打开了局面。

2002年,一份报价3000万元的机床大单找上了豪迈的门。但此时,作为公司里的“第一个大学生”,张恭运却在考虑另外一个问题:市场的边界在哪里?

当时豪迈的模具专用机床生意已经逐渐做大,日子过得红红火火,但张恭运认为,越是这样,就越是预示着,行业的天花板已经清晰可见了。

张恭运后来在回顾这段创业史时说,在他看来,国内市场的发展历程具有特殊性,相当于在40年的时间里走过了发达国家将近200年的历程,也因此,行业周期的更替速度也要快得多。“市场上某个产品只要一兴起,我们的行业可能很快就饱和了”。

所以,他提出,为了避免过早被市场淘汰,企业就要在第一增长曲线稳定盈利之时,便开始探索第二曲线。

和机床相比,那时国内的轮胎模具制造还较为低端,于是张恭运提出,公司不再销售模具专用机床,而是直接用它生产可替代进口的高端轮胎模具。

大单当前,公司却要转型,这在公司内部引起的震动可想而知,很多人都不理解。有人建议:既然如此,机床、模具“两手抓”岂不是更好?但也有人反驳:不能“专精”,公司也无法继续做大。

豪迈做了一个决定:掀起一场由近半数员工参与的经营决策大辩论。最终,大家相信了张恭运的判断,一致决定,放弃眼下的大单,公司彻底转型,专用设备不再外销,主要生产轮胎模具。

现在豪迈科技的子午线轮胎模具已经是拳头产品,但在当年,这个高技术产品在国内尚属首次出现,根本没有客户敢应用。张恭运为此东奔西跑,后来,还是作为国企的上海双钱轮胎同意先进行一次免费试用。

后来的故事就简单了。该产品一炮打响。2011年豪迈科技上市时,根据招股书,其在2009年轮胎模具销售收入就已超过了4亿元,市占率超过26%。

公司从轮胎产业的“卖铲人”,转身亲自下场“挖矿”。这是一片更为广阔的市场,而豪迈轮胎模具在实现了工艺领先外,其原材料全部自研、自产,能够实现降本增效,业务也快速发展起来。根据公开信息,目前,其轮胎模具年产能可达到2.8万套,品种也涵盖了乘用车、轻卡车、载重车、工程车、巨型工程车、摩托车等不同轮胎模具。

在很多人看来,轮胎模具依附于轮胎企业,变化较少,是个有限的市场。但现在,随着国产新能源汽车品牌“弯道超车”,相应地也带动了国产轮胎企业对外资巨头的追赶。根据天风证券的报告,在2022年,玲珑轮胎在国内新能源轮胎配套整体市占率就已超过22%,并成为比亚迪的最大轮胎供应商。

对轮胎业上游的模具厂商来说,这也是个更好的机会。为了增强市场竞争力,轮胎企业加快了产品创新速度,也推动了轮胎模具的迭代。

在新能源汽车行业快速发展的东风下,豪迈科技的轮胎装备业务今年上半年同比增长了19.68%。

但对豪迈科技来说,更重要的是,公司意识到了创新和改变的意义。用张恭运的话说,员工集体辩论后形成的这次决策,换来了公司十几年的高速成长,最终赢得了行业冠军的地位。

03、寻找新的“增长曲线”

不断地寻找“增长曲线”,也推动了豪迈科技近几年来的市值提升。

豪迈科技目前已经形成了汽车轮胎装备、大型零部件机械产品、数控机床三项主营业务。除了轮胎模具外,公司的风电变速箱零件、海底采油设备等产品的市场占有率也是全球第一。

轮胎模具业务增长逐渐稳定后,豪迈科技再一次着手拓展新的增长曲线,2013年,公司使用超募资金,收购了山东豪迈机械制造有限公司的大型燃气轮机零部件加工项目。目前,豪迈科技的大型零部件机械业务已涵盖燃气轮机、风电、发电机等。

2015年,公司的大型零部件业务收入还不到2亿元,收入占比只有11%左右。但不得不说,豪迈科技再度“押”对了赛道。随着全球对绿色能源需求的快速增长,燃气轮机、风电铸件的需求,都在近几年进入高增长期。从2017年开始,该业务也进入了高速发展期,从2亿多元增长到了2022年的30.41亿元,贡献了公司超过45%的营收,成为支撑公司业绩增长的第二大核心动力。

但在2023年,由于风电设备产能出现过剩、价格持续走低,该部分业务营收下降到27.70亿元。今年上半年,公司的大型零部件机械产品实现营收14.65亿元,同比增长2.65%。

公司的第三道“增长曲线”,也迅速出现了。这次,立足于在机床方面的技术积累,豪迈科技瞄准的是高端数控机床国产替代趋势下的机会。

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2022年,山东豪迈数控机床有限公司正式对外进行销售。在公司财报中,这块业务营收占比还不到5%,但在今年上半年,也为公司带来了2.07亿元的收入,实现了141.31%的大幅增长。

但豪迈科技也对外表示,公司机床业务尚处于初期阶段,研发投入较大,毛利率和净利率还偏低,现阶段该业务的重点还是将放在提高产品性能和品牌建设上。

不过,这并不意味着豪迈科技并无任何隐忧。从2019~2023年,公司的归母净利润分别为8.63亿元、10.07亿元、10.53亿元、12亿元和16.12亿元,经营活动现金流量净额则分别为-1.17亿元、-1.28亿元、1.18亿元、5.55亿元和16.05亿元。

近年来,豪迈科技一直保持着稳健增长,也在迈开出海的步伐。

根据公开信息,豪迈科技已拥有6家海外公司。在2023年度报告中,公司也表示,将继续推进国际产能布局,其在泰国进行的轮胎模具项目扩建已在去年10月投入使用,此外公司的墨西哥工厂开工建设,也在柬埔寨设立了服务机构,以丰富全球生产服务体系。

从五线县城中走出来的豪迈科技,越来越有“国际化”企业的风范了。

作者 |阳一,编辑 |费明举